Saham Nvidia Mengungguli Pasar di Tahun 2026. Apakah Ini Saatnya Membeli?

Saham dari pemimpin chip kecerdasan buatan (AI) Nvidia (NVDA +0,79%) tetap kuat di awal 2026, sedikit mengungguli pasar secara keseluruhan meskipun beberapa perusahaan teknologi besar lainnya mengalami penurunan harga saham yang tajam. Dengan saham yang mulai 2026 dengan kinerja lebih baik dari pasar secara umum, akankah tren ini bertahan dalam jangka panjang?

Ini saat yang tepat untuk melihat saham pertumbuhan. Nvidia akan melaporkan pendapatan pada hari Rabu, dan kemungkinan juga akan memberikan panduan untuk tahun fiskal 2027 dalam pembaruan tersebut. Tentu saja, tidak ada yang tahu bagaimana reaksi pasar terhadap pembaruan itu; bahkan kuartal yang kuat pun bisa memicu penjualan jika angka-angka tidak memenuhi ekspektasi pasar.

Jadi, pertanyaan yang lebih baik adalah apakah fundamental dasar perusahaan mendukung untuk memulai posisi hari ini – dan risiko apa yang akan membuat investor yang lebih berhati-hati menunggu.

Sumber gambar: Nvidia.

Kebangkitan AI Mendorong Penjualan Nvidia Melonjak

Permintaan untuk chip AI – yang merupakan bisnis utama Nvidia – telah memperkuat posisi pembuat chip ini di antara perusahaan teknologi terbesar di dunia. Dan ledakan AI yang mendorong pertumbuhan ini tampaknya tidak melambat.

Pendapatan pada kuartal terbaru Nvidia, yang merupakan kuartal ketiga tahun fiskal 2026 (berakhir 26 Okt), meningkat 62% dari tahun ke tahun menjadi $57,0 miliar, mempercepat dari pertumbuhan 56% di kuartal kedua fiskal. Perubahan berurutan bahkan lebih mencolok: pendapatan naik 22% dari $46,7 miliar di kuartal kedua fiskal.

Cerita utama bagi Nvidia tetap di segmen pusat data, yang menyimpan akselerator AI perusahaan dan penjualan platform terkait. Pendapatan pusat data di kuartal ketiga fiskal mencapai $51,2 miliar, naik 66% dari tahun ke tahun dan 25% dari kuartal sebelumnya. Dengan kata lain, pendorong pertumbuhan terbesar Nvidia tidak hanya tetap panas – tetapi juga kembali mempercepat.

Margin kotor menjadi variabel utama yang perlu diperhatikan saat Nvidia meluncurkan produk baru dan menjual sistem yang lebih kompleks, dan ini terus menunjukkan hasil yang luar biasa. Di kuartal ketiga fiskal, perusahaan melaporkan margin kotor sesuai prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) sebesar 73,4%, naik dari 72,4% di kuartal kedua fiskal. Meskipun masih di bawah target jangka panjang Nvidia di kisaran tengah 70-an persen, arah pergerakannya positif.

Selain itu, arus kas Nvidia tetap menjadi kekuatan utama perusahaan. Arus kas operasinya di kuartal ketiga fiskal mencapai $23,8 miliar, naik dari $15,4 miliar di kuartal sebelumnya. Menguatkan argumen bullish untuk saham ini, arus kas seperti ini memungkinkan perusahaan terus berinvestasi dalam bisnisnya sambil secara agresif mengembalikan modal kepada pemegang saham. Dalam kuartal terbaru, Nvidia mengembalikan $12,7 miliar kepada pemegang saham – $12,5 miliar dalam pembelian kembali saham dan $243 juta dalam dividen.

Perluas

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(0,79%) $1,51

Harga Saat Ini

$193,06

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$4,7 Triliun

Rentang Hari

$187,40 - $193,77

Rentang 52 Minggu

$86,62 - $212,19

Volume

5,5 Juta

Rata-rata Volume

171 Juta

Margin Kotor

70,05%

Hasil Dividen

0,02%

Apakah saham Nvidia layak dibeli menjelang laporan pendapatan?

Menuju laporan pendapatan hari Rabu, panduan Nvidia untuk kuartal keempat fiskal menetapkan standar yang tinggi. Perusahaan memproyeksikan pendapatan kuartal keempat sebesar $65 miliar, plus/minus 2%, dan margin kotor GAAP sebesar 74,8%, plus/minus 50 basis poin. Pendapatan utama perusahaan menunjukkan pertumbuhan sekitar 65% dari tahun ke tahun. Jika Nvidia mencapai level tersebut, itu akan menjadi kuartal lain dengan skala besar dan profitabilitas sangat tinggi.

Namun, momentum luar biasa ini juga menjadi dasar salah satu risiko terbesar saham: ekspektasi yang tinggi.

Dengan harga saham saat ini (rasio harga terhadap laba sekitar 47), investor tidak hanya membayar untuk permintaan AI yang kuat dalam satu atau dua kuartal ke depan. Mereka membayar untuk perjalanan beberapa tahun di mana pendapatan kuartalan terus meningkat dengan kecepatan tinggi dan margin kotor tetap di kisaran tengah 70-an persen meskipun komposisi produk kemungkinan berubah seiring waktu dan persaingan pasti akan semakin ketat.

Semua ini tidak berarti Nvidia overvalued. Perusahaan menghasilkan kuartal dengan pendapatan sebesar $57 miliar dan tumbuh lebih dari 60%. Perusahaan ini layak mendapatkan valuasinya. Tapi, tidak ada margin keamanan yang melekat pada harga saat ini, sehingga setiap penurunan bisa membuat saham ini turun.

Secara keseluruhan, bagaimanapun, saham ini terlihat cukup baik – tetapi hanya untuk investor yang tepat. Jika Anda ingin terlibat dalam pembangunan infrastruktur AI, saya rasa Nvidia bisa menjadi posisi kecil (karena selalu ada risiko bahwa cerita pertumbuhan luar biasa Nvidia akan mulai melambat lebih awal dari yang diperkirakan). Investor yang lebih berhati-hati mungkin ingin menunggu pembaruan keuangan hari Rabu. Ini bisa memvalidasi ekspektasi saat ini, tetapi juga bisa menciptakan titik masuk yang lebih baik jika saham ini turun meskipun fundamental tetap kuat.