Bagaimana saham energi Taiwan mengikuti gelombang listrik AI: Panduan penempatan investasi tahun 2026

Didorong oleh langkah global menuju emisi nol bersih dan pertumbuhan daya komputasi AI yang eksplosif, saham energi Taiwan menghadapi peluang investasi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Di masa lalu, investasi energi baru terutama bergantung pada subsidi kebijakan dan skala ekonomi, tetapi aturan main pada tahun 2026 telah ditulis ulang - pelatihan model AI dan permintaan listrik yang kaku di pusat data benar-benar mengubah lanskap energi tradisional, dan perusahaan energi lokal Taiwan juga menemukan mesin pertumbuhan baru dalam gelombang ini.

Permintaan kaku daya AI memaksa peningkatan model bisnis energi

Untuk memahami mengapa stok energi Taiwan patut diperhatikan, pertama-tama kita harus memahami perubahan dramatis dalam permintaan listrik global.

Menurut perkiraan terbaru dari IEA dan Goldman Sachs, konsumsi listrik pusat data global akan melonjak dari 460 TWh pada tahun 2022 menjadi sekitar 1.050 TWh pada tahun berjalan, dengan segmen terkait AI berkontribusi lebih dari setengah pertumbuhan. Ini bukan hanya perubahan angka - model AI besar yang dilatih mengkonsumsi ribuan MWh listrik, yang setara dengan konsumsi listrik puluhan ribu rumah tangga selama setahun penuh.

Perbandingan berikut dengan jelas menunjukkan perbedaan konsumsi energi antara pusat data tradisional dan kluster AI:

Signifikansi di balik tabel ini adalah bahwa pembangkit listrik tenaga angin dan surya tradisional tidak dapat memenuhi permintaan pasokan daya stabil 24 jam di pusat data AI, dan energi nuklir dan peningkatan jaringan telah menjadi fokus baru. Untuk stok energi Taiwan, ini berarti jendela peluang dari “mengejar skala kapasitas produksi” hingga “mengejar pasokan yang stabil dan peningkatan teknologi”.

Tiga arah investasi utama untuk saham energi Taiwan

Energi Nuklir dan Reaktor Modular Kecil: Kepastian Infrastruktur Jangka Panjang

Mengapa Microsoft, Amazon, dan Google berinvestasi besar-besaran dalam energi nuklir sejak 2025? Jawabannya sederhana – pusat data AI melakukannya24 jam nonstopcatu daya. Microsoft menandatangani perjanjian fusi nuklir dengan Helion Energy, Amazon berinvestasi dalam X-energy dan berencana untuk menyebarkan 12 reaktor nuklir modular kecil (SMR) dengan total kapasitas 960 MW; Google berjanji untuk melipatgandakan kapasitas nuklirnya.

Apa yang dibawa oleh ledakan investasi energi nuklir global ini ke saham energi Taiwan? Kuncinya terletak pada perluasan rantai pasokan dan iterasi teknologi. Goldman Sachs memperkirakan bahwa pada tahun 2030, permintaan energi nuklir di pusat data akan mencapai puluhan GW, dan reaktor nuklir modular kecil akan menjadi pilihan pertama untuk pembangunan pusat data karena keunggulannya dari prefabrikasi pabrik, penyebaran cepat, dan keamanan tinggi, dan permintaan rantai pasokan untuk peralatan dan komponen terkait akan meningkat secara signifikan.

Peningkatan jaringan listrik: “Pembangkit listrik mudah, transmisi sulit” telah menjadi hambatan inti

Banyak investor mengabaikan fakta kunci: penuaan jaringan global telah menjadi kendala. Waktu pengiriman untuk trafo dan switchgear tegangan tinggi masih selama 2-3 tahun, dan produsen besar seperti Hitachi Energy telah menginvestasikan miliaran dolar untuk memperluas produksi, tetapi kekurangan pasokan diperkirakan akan berlanjut hingga setidaknya 2027.

Pertumbuhan pendapatan perusahaan listrik AS melonjak dari 1% dari rata-rata historis menjadi 4-6% karena pusat data diperkirakan akan menyumbang lebih dari 8% dari total konsumsi listrik AS dari 4% pada tahun 2023. Untuk saham energi Taiwan, “Memperkuat Rencana Konstruksi Ketahanan Jaringan” Taipower selama 10 tahun (dengan investasi hingga 564,5 miliar yuan) sepenuhnya mempromosikan modernisasi jaringan, dan produsen peralatan jaringan serta operator listrik dengan margin laba kotor yang tinggi dan visibilitas pesanan panjang akan diuntungkan secara langsung.

Transisi energi hijau: konfigurasi pertahanan seimbang jangka panjang

Sementara permintaan daya AI telah mencuri pusat perhatian, tujuan jangka panjang dari transisi nol bersih global ke gas rumah kaca pada tahun 2050 tidak berubah. Perserikatan Bangsa-Bangsa dan IEA memperkirakan bahwa energi terbarukan akan menyumbang hampir 50% dari listrik global pada tahun 2030. Setelah mengalami kelebihan kapasitas dan perang harga, tenaga surya dan angin tradisional telah memasuki tahap pasokan yang stabil, penurunan biaya yang berkelanjutan, dan pemulihan permintaan secara bertahap.

Analisis terpilih dari stok energi Taiwan: Menemukan penerima manfaat di era AI

1. Delta (2308): Pemimpin dalam catu daya untuk elektronika daya dan pusat data

Delta menyediakan catu daya UPS tak terputus, konverter frekuensi, dan solusi jaringan pintar, yang merupakan penerima manfaat langsung dari persyaratan kepadatan daya tinggi dari server AI. Pesanan telah meroket pada tahun 2025, dan tahun berjalan diperkirakan akan terus tumbuh dengan kuat.

Dalam hal elektronik otomotif, Delta telah mulai terbentuk - 75% dari 20 pembuat mobil teratas dunia adalah pelanggannya. Karena tingkat penetrasi kendaraan listrik terus meningkat dan hambatan sertifikasi pembuat mobil tinggi, skala pendapatan elektronik otomotif Delta diperkirakan akan mencapai pertumbuhan yang signifikan.

2. Hwaseong Electric (1519): Penerima manfaat inti dari peningkatan jaringan listrik Taiwan

Huacheng adalah mitra jangka panjang jaringan listrik Taipower, memasok trafo dan produk lainnya ke Taipower, dan merupakan produsen transformator domestik terkemuka. “Memperkuat Rencana Konstruksi Ketahanan Jaringan” 10 tahun Taipower akan secara langsung meningkatkan visibilitas pesanan dan ekspektasi pendapatan Huacheng.

Selain itu, Huacheng juga mengendalikan industri tiang pancang pengisian kendaraan listrik Taiwan, dengan pangsa pasar hampir 20%. Seiring dengan meningkatnya tingkat penetrasi kendaraan listrik, permintaan infrastruktur pengisian daya terus meningkat, yang akan menjadi pilar pertumbuhan lain bagi Hwaseong. Pemerintah AS secara aktif merelokasi produksi peralatan listrik kembali ke negara itu, dan ekonomi Asia Tenggara yang berkembang pesat juga mendorong permintaan regional untuk peralatan listrik, dan Hwaseong secara langsung mendapat manfaat dari pertumbuhan kedua pasar ini.

3. United Renewable (3576): Saham yang mendapat manfaat dari peningkatan teknologi dalam modul surya

United Renewable adalah pemimpin dalam sel surya di China, dan margin laba kotornya akan rebound setelah menyelesaikan optimalisasi kapasitas produksi pada tahun 2025. Pada tahun berjalan, diuntungkan dari tarif anti-dumping Eropa dan Amerika dan peningkatan teknologi PERC ke TOPCon, pengiriman modul luar negeri diperkirakan akan tumbuh lebih dari 15%.

Perusahaan memiliki keunggulan integrasi vertikal yang kuat, dan EPS jangka panjangnya telah tumbuh dengan mantap di tengah pemulihan permintaan tenaga surya global yang stabil (IEA memperkirakan bahwa kapasitas baru tahunan saat ini akan melebihi 500 GW), menjadikannya target klasik di bidang energi hijau tradisional.

4. Shangwei (4733): Penyedia infrastruktur dalam rantai industri tenaga angin

Shangwei adalah produsen terkemuka bahan bilah turbin angin, dengan pangsa pasar resin epoksi dan komposit serat karbon yang tinggi. Pada tahun berjalan, pengembangan pembangkit listrik tenaga angin lepas pantai Taiwan fase III dan pasar Asia-Pasifik (Vietnam dan Jepang) telah dipercepat, dengan backlog pesanan perusahaan melebihi 10 miliar, dan pertumbuhan pendapatan diperkirakan akan mencapai 18%.

Tenaga angin adalah pilihan pertama untuk energi terbarukan baseload, dengan permintaan jangka panjang yang stabil, dan Shangwei, sebagai pemasok material hulu, memiliki kepastian pertumbuhan yang tinggi dan merupakan target paling stabil di antara energi baru tradisional.

5. Yuanjing (6443): Pengontrol biaya modul surya efisiensi tinggi

Yuanjing berfokus pada produk heterojunction efisiensi tinggi (HJT) dan TOPCon, dan setelah investigasi anti-subsidi 2025 di pasar Eropa dan Amerika, produsen Taiwan akan meningkatkan pangsa pasar mereka. Pesanan luar negeri Yuanjing memiliki visibilitas tinggi, dan pendapatan diperkirakan akan meningkat sebesar 12-15% tahun-ke-tahun, dengan pengendalian biaya yang baik dan kebijakan dividen yang stabil, sehingga cocok untuk investor yang mengejar pengembalian yang stabil. Di bawah tren jangka panjang energi hijau, Yuanjing memiliki potensi pertahanan dan pertumbuhan.

Benchmarking global: nilai referensi perusahaan energi baru AS

Pilih 5 target saham AS berikut yang memenuhi permintaan kaku untuk kekuatan AI, perusahaan-perusahaan ini memiliki kepastian pertumbuhan yang tinggi, hambatan teknis, dan keunggulan model bisnis, dan cocok untuk alokasi internasional dengan saham energi Taiwan:

Energi Konstelasi (CEG) Operator tenaga nuklir terbesar di Amerika Serikat, dengan sekitar 20% dari kapasitas energi nuklir negara itu. Pada tahun 2025, ia menandatangani kontrak 20 tahun dengan Microsoft untuk memulai kembali pembangkit listrik tenaga nuklir Three Mile Island, dan proyek pusat data tahunan saat ini diperkirakan akan berkembang secara signifikan. Arus kas yang stabil, dividen yang menarik, dan pertumbuhan EPS sebesar 15-20% tahun-ke-tahun, dengan karakteristik pertumbuhan baseload defensif dan AI.

Oklo (OKLO) Pelopor reaktor nuklir mikro, yang didukung oleh CEO OpenAI Sam Altman, berfokus pada penyebaran kedekatan pusat data. Tahun ini menjelang kemajuan persetujuan NRC, dan pelanggan potensial seperti Amazon dan Equinix sudah dalam pembicaraan. Teknologi fisi cepat Oklo berbiaya rendah, cepat diterapkan, dan berpotensi meledak dalam menghadapi kekurangan daya AI.

Eaton (ETN) Pemimpin dalam kecerdasan jaringan dan manajemen daya, dengan produk yang mencakup transformator, switchgear, dan solusi jaringan pintar. Kepadatan daya pusat data AI yang tinggi telah mendorong permintaan trafo (pengiriman telah diperpanjang hingga 24 bulan), dan pesanan Eaton telah meroket pada tahun 2025, dan pertumbuhan bisnis jaringan listrik tahunan saat ini diperkirakan akan lebih dari 25%.

GE Vernova (GEV) Jaringan spin-off GE dan bisnis pembangkit listrik mencakup transformator tegangan tinggi, transmisi HVDC, dan peralatan tenaga angin. Mendapat manfaat dari investasi peningkatan jaringan global (diperkirakan $680 miliar per tahun), klaster AI secara langsung mendorong permintaan untuk transmisi dan distribusi daya, dengan backlog pesanan mencapai level tertinggi baru, dan pertumbuhan pendapatan tahunan saat ini diperkirakan akan 15-18%.

Energi Era Berikutnya (NEE) Perusahaan energi terbarukan terbesar di Amerika Serikat, memimpin dunia dalam kapasitas angin dan matahari. Manfaatkan perluasan proyek angin dan surya lepas pantai, dan terapkan pasokan daya hijau di penyimpanan energi dan pusat data. Dividen stabil (pertumbuhan dividen tahunan 10%+), pertumbuhan tahunan EPS diperkirakan 8-10%, yang merupakan inti dari pertahanan energi hijau tradisional.

Alokasi investasi saham energi Taiwan: ujian kesabaran dan disiplin

Risiko di sektor energi baru termasuk kegagalan iterasi teknologi, kemacetan rantai pasokan, dan variabel peraturan, tetapi potensi pengembalian jangka panjang juga cukup besar. Strategi konfigurasi yang direkomendasikan adalah sebagai berikut:

Komposisi Persatuan:

• Saham energi Taiwan (terkait AI) menyumbang 50-60% - pertumbuhan tinggi, volatilitas tinggi, mengejar kelebihan alfa
• Saham energi Taiwan (energi hijau tradisional) menyumbang 30-40% – menstabilkan pertahanan, menyeimbangkan volatilitas keseluruhan
• 10% uang tunai atau obligasi – sebagai penyangga terhadap ketidakpastian

Disiplin Perdagangan:

• Saham energi baru bergejolak, hindari mengejar lebih tinggi. Dalam tren kenaikan jangka panjang, carilah kemunduran jangka pendek sebagai peluang kelebihan berat badan
• Fokus pada pemantauan belanja modal AI (laporan keuangan raksasa teknologi), skala investasi grid, backlog pesanan, dan kemajuan iterasi teknologi
• Investasi energi baru bukanlah tema spekulatif, tetapi mengejar kepastian ketertiban dan permintaan yang kaku

Siklus energi baru panjang, dan pasar beruang sering disertai dengan musim dingin kebijakan, tetapi setiap palung menandai titik awal bulls jangka panjang. Dalam konteks ganda era AI dan transisi emisi nol bersih global, saat ini hingga 2030 akan menjadi jendela peluang struktural yang paling layak untuk stok energi Taiwan.