Pengertian short selling penjelasan mendalam: bagaimana memanfaatkan peluang berlawanan di tengah fluktuasi pasar

Ada paradoks yang menarik di pasar: kebanyakan orang ingin saham dan mata uang naik selamanya, tetapi pasar nyata tidak pernah bertindak sesuai dengan keinginan individu. Ketika pasar jatuh, investor yang tahu cara short dapat mengubah krisis menjadi peluang. Faktanya, shorting hanya berarti mengantisipasi penurunan harga di masa depan dan menghasilkan keuntungan dengan menjual terlebih dahulu dan kemudian membeli. Ini bukan iseng, tetapi mekanisme yang diperlukan untuk pasar modal yang matang.

Dibandingkan dengan investor yang hanya bisa melakukan long , investor yang benar-benar cerdas akan menggunakan strategi long dan short untuk mencapai tujuan menghasilkan keuntungan terlepas dari naik turunnya pasar. Jadi, apa sebenarnya artinya short? Mengapa disebut “penstabil pasar”? Bagaimana cara melakukannya dengan aman?

Pasar perlu dipersingkat: pergeseran dari “naik dan turun satu sisi” ke “keuntungan dua arah”

Banyak orang secara naluriah akan jijik ketika mereka mendengar “pendek”, seolah-olah mereka menentang pasar. Tetapi bagaimana jika pasar tidak memiliki mekanisme korsleting sama sekali?

Sejarah memberi kita jawabannya. Pasar tanpa mekanisme short selling bisa menjadi sangat fluktuatif: melonjak dengan cepat saat naik, dan anjlok saat jatuh. Selama investor hanya dapat menghasilkan uang dengan membeli, partisipasi akan turun secara signifikan, dan likuiditas pasar akan mengering. Setelah tren berbalik, tidak ada dukungan beli yang cukup, yang menyebabkan volatilitas pasar yang tinggi.

Sebaliknya, ketika pasar memperkenalkan mekanisme permainan long-short yang memadai, setiap fluktuasi harga akan mengalami keseimbangan penawaran dan permintaan yang cukup. Investor yang melakukan long dan mereka yang menjual short terus bertabrakan, akhirnya membentuk mekanisme penemuan harga yang relatif stabil. Itu sebabnya pasar modal yang matang mengizinkan shorting – ini bukan pengganggu, ini adalah stabilisator.

Penjelasan singkat tentang arti shorting: logika investasi di balik jual tinggi dan beli rendah

Inti dari pemahaman arti short selling terletak pada menumbangkan pemikiran tradisional “beli rendah, jual tinggi”.

Proses operasi penting dari short selling adalah:

1. Buka posisi short(Jual tinggi): Investor percaya bahwa suatu aset akan jatuh di masa depan, meminjam aset dari perusahaan pialang, dan menjualnya dengan harga saat ini
2. Tahan posisi dan tunggu: Harga turun seperti yang diharapkan
3. Tutup posisi(Beli rendah): Beli aset dengan harga yang tepat dan kembalikan ke broker
4. Keuntungan: Selisih antara harga jual dikurangi harga beli, bunga, dan biaya penanganan

Mari kita ambil contoh spesifik untuk memahami: Misalkan Anda berpikir suatu saham akan turun dari $100 saat ini menjadi $80. Anda dapat meminjam 100 saham dari perusahaan pialang dan segera menjualnya seharga 100 yuan untuk mendapatkan uang tunai 10.000 yuan. Ketika harga saham turun menjadi 80 yuan, Anda membeli 100 saham dan menghabiskan 8.000 yuan untuk mengembalikannya ke pialang. Laba bersih adalah 2.000 yuan (tidak termasuk bunga dan biaya).

Itulah yang dimaksud dengan shorting - Anda bertaruh bahwa harga akan turun, bukan naik.

Panorama Alat Short Selling: Dari pinjaman sekuritas hingga CFD, cara memilih metode yang cocok untuk Anda

Tidak semua investor cocok untuk shorting dengan cara yang sama. Pasar keuangan modern menawarkan berbagai alat, dan kuncinya adalah menemukan salah satu yang sesuai dengan toleransi risiko dan ukuran modal Anda.

Short selling: tradisional tetapi dengan ambang batas yang tinggi

Pinjaman sekuritas adalah cara paling langsung untuk short sell, investor meminjam saham dari broker, menjualnya dan kemudian membelinya kembali setelah harga turun. Kelihatannya sederhana, tetapi ambang batas sebenarnya tidak rendah.

Mengambil TD Ameritrade, perusahaan pialang terkenal di Amerika Serikat, sebagai contoh, persyaratan minimum untuk pembiayaan setidaknya $2,000 dalam bentuk tunai atau sekuritas, dan akun harus mempertahankan kekayaan bersih 30% dari total nilai setiap saat. Suku bunga pinjaman sekuritas berubah selangkah demi selangkah sesuai dengan jumlah yang dipinjam - suku bunga tahunan untuk pinjaman kurang dari $10.000 adalah 9,5%, dan untuk meminjam $250.000-500.000, turun menjadi 7,5%.

Cara ini cocok untuk investor dengan jumlah modal tertentu, karena bunga dan biaya penanganan dapat mengikis keuntungan. Untuk investor kecil, bahkan jika penilaiannya benar, itu mungkin terseret oleh biaya.

Kontrak untuk Perbedaan (CFD): Fleksibel tetapi membutuhkan penilaian profesional

CFD adalah derivatif keuangan yang memungkinkan investor untuk memperdagangkan pergerakan harga mereka tanpa memegang aset aktual. Manfaat CFD adalah leverage tinggi, perdagangan fleksibel, dan saham, indeks, komoditas, valas, dan aset lainnya yang dapat diperdagangkan.

Banyak platform perdagangan menawarkan layanan CFD, dengan ambang batas setoran yang relatif rendah. Yang penting, harga CFD secara teoritis selaras dengan harga aset dasar, memungkinkan investor untuk mengeksekusi strategi shorting dengan lebih akurat.

Namun, CFD membutuhkan kemampuan profesional yang lebih tinggi dari investor karena melibatkan perdagangan dengan leverage, dan risikonya diperbesar.

Shorting Futures: Efisien namun kompleks

Kontrak berjangka mengacu pada kontrak di mana investor setuju untuk membeli atau menjual produk pertanian, energi, aset keuangan, dan objek dasar lainnya dengan harga tertentu yang disepakati dalam periode tertentu di masa depan. Dengan mempersingkat kontrak berjangka, investor juga dapat memperoleh keuntungan dari penurunan harga.

Futures sangat efisien dalam menggunakan dana, tetapi dengan mengorbankan ambang transaksi yang lebih tinggi. Kontrak berjangka memiliki tanggal kedaluwarsa yang jelas dan tidak sefleksibel CFD, mengharuskan investor untuk memahami jendela waktu secara akurat. Selain itu, kontrak berjangka melibatkan risiko likuidasi paksa dan kemungkinan pengiriman fisik.

Short futures umumnya tidak direkomendasikan untuk investor individu, karena ini membutuhkan pengalaman praktis, margin yang besar, dan risiko likuidasi paksa jika margin tidak mencukupi. Alat jenis ini lebih cocok untuk institusi profesional atau investor yang terlatih secara profesional.

ETF Terbalik: Pasif tetapi mahal

Jika Anda tidak ingin mengambil inisiatif, Anda dapat mempertimbangkan untuk membeli ETF pendek. Jenis dana ini mengkhususkan diri dalam berinvestasi dalam perdagangan terbalik indeks saham, seperti mempersingkat Dow Jones DXD dan mempersingkat Nasdaq 100 QID.

Keuntungannya adalah tidak perlu menilai pasar sendiri, dikelola oleh tim profesional, dan risikonya relatif terkendali. Kerugiannya adalah biaya investasinya tinggi, karena menggunakan derivatif untuk menyalin perdagangan indeks menimbulkan biaya rollover, dan kepemilikan jangka panjang akan menimbulkan kerugian slippage.

Demonstrasi praktis shorting: saham dan forex

Kasus Shorting Saham

Ambil Tesla, misalnya. Pada November 2021, harga saham Tesla mencapai level tertinggi sepanjang masa sekitar $1.243. Kemudian harga saham memasuki periode penyesuaian, dan sulit untuk menembus level tertinggi sebelumnya dari sudut pandang teknis.

Misalkan seorang investor melakukan short pada 4 Januari 2022, ketika harga saham Tesla mencoba penembusan kedua, proses operasinya adalah sebagai berikut:

• 4 Januari: Pinjam 1 saham Tesla dari perusahaan pialang dan jual, dan dapatkan uang tunai sekitar $1.200 di akun Anda
• 11 Januari: Ketika harga saham turun menjadi sekitar $980, beli 1 saham untuk membayar kembali obligasi
• Laba bersih: $1,200 dikurangi $980, sekitar $220 setelah dikurangi bunga dan biaya penanganan (tidak termasuk biaya)

Ini adalah proses lengkap shorting saham – memanfaatkan kemunduran harga untuk mendapatkan selisihnya.

Kasus Shorting Forex

Pasar valuta asing bekerja dengan prinsip yang sama, dan juga “jual tinggi dan beli rendah”. Pasar forex adalah pasar dua arah, baik long maupun short, dan shorting mata uang adalah hal biasa dalam trading forex.

Investor memilih untuk short karena mereka mengharapkan satu mata uang terdepresiasi relatif terhadap mata uang lainnya. Misalnya, jika Anda yakin bahwa pound akan melemah terhadap dolar, Anda dapat melakukan short GBP/USD. Menjual 1 lot GBP/USD dengan leverage 200x dengan margin $590 menghasilkan keuntungan $219 dengan imbal hasil 37% ketika nilai tukar turun 21 poin dari 1,18039 menjadi 1,17796.

Ini menunjukkan penerapan praktis shorting di pasar forex, tetapi juga mengisyaratkan risiko tinggi yang terkait dengan leverage tinggi.

Bahaya tersembunyi dan pengendalian risiko di balik arti korsleting

Saat memahami arti korsleting, penting untuk memahami secara mendalam risiko yang terlibat.

Kerugian tak terbatas tetapi keuntungan terbatas

Ini adalah karakteristik risiko paling mendasar dari shorting. Bagi investor yang melakukan long, kerugian terbesar adalah pokok (saham paling banyak turun menjadi 0 yuan), tetapi margin keuntungannya tidak terbatas. Shorting adalah kebalikannya – keuntungan dibatasi hingga 0 untuk harga jual, tetapi kerugian secara teoritis tidak terbatas.

Misalnya: jika Anda membeli 100 saham dengan harga 10 yuan dengan 1.000 yuan untuk long , saham akan turun menjadi paling banyak 0 yuan, dan batas kerugian akan menjadi 1.000 yuan. Tetapi jika Anda menjual 100 saham, jika saham naik dari 10 yuan menjadi 100 yuan, kerugiannya akan menjadi 9.000 yuan; naik menjadi 1.000 yuan, dengan kerugian 90.000 yuan.

Di bawah perdagangan margin, ketika kerugian melebihi margin akun, investor dipaksa untuk melikuidasi posisi mereka, yang berpotensi mengunci kerugian.

Risiko likuidasi

Sebagian besar sekuritas yang dipersingkat dipinjam dari broker, dan kepemilikan tetap berada di tangan broker. Perusahaan pialang memiliki hak untuk meminta investor untuk menjual atau membeli kapan saja dan melikuidasi posisi mereka. Ini dapat terjadi pada waktu yang paling tidak tepat, menyebabkan kerugian yang tidak perlu.

Selain itu, jika investor memegang posisi short untuk waktu yang lama, broker dapat menarik sekuritas yang dipinjamkan kapan saja, memaksa investor untuk menutup posisi mereka.

Risiko kesalahan dalam penilaian

Kondisi yang diperlukan untuk mempersingkat keuntungan adalah penurunan harga. Namun, pasar penuh dengan ketidakpastian, dan banyak faktor (kebijakan yang menguntungkan, kinerja yang lebih baik dari perkiraan, dan arus modal) dapat menyebabkan ekspektasi yang tidak selaras. Ketika harga naik alih-alih turun, investor menghadapi kerugian besar.

Penggunaan makna pendek yang benar

Karena mekanisme korsleting bermanfaat bagi pasar, bagaimana cara menggunakannya dengan aman?

Pertama, shorting harus menjadi taktik jangka pendek, bukan strategi jangka panjang. Margin keuntungan untuk short selling terbatas, dan investor harus lebih memperhatikan keuntungan tepat waktu. Short selling jangka panjang menghadapi risiko likuidasi paksa dan perusahaan pialang memulihkan sekuritas pinjaman kapan saja.

Kedua, posisinya harus moderat. Korsleting dapat digunakan sebagai lindung nilai terhadap posisi long yang berat, tetapi harus dikendalikan dalam kisaran yang wajar. Tidak disarankan untuk menggunakan short selling sebagai strategi investasi utama, dan rasio posisi harus didefinisikan dengan jelas.

Ketiga, jangan secara membabi buta menambahkan posisi short. Banyak investor memiliki ilusi tentang pasar dan secara membabi buta meningkatkan investasi mereka jika mereka tidak memenuhi harapan. Ini sangat berbahaya. Short selling memperhatikan operasi yang fleksibel, baik itu untung atau rugi, perlu untuk menutup posisi tepat waktu untuk menghindari perang cinta.

Keempat, pilih alat yang cocok untuk Anda. Pinjaman sekuritas cocok untuk investor besar, CFD cocok untuk pedagang dengan penilaian profesional, dan ETF terbalik cocok untuk investor pasif. Tidak ada alat terbaik mutlak, hanya yang paling cocok untuk Anda.

Ringkasan: Arti short selling dan filosofi investasi

Banyak orang kaya yang sukses menghasilkan banyak uang dengan shorting, tetapi ini didasarkan pada dua dasar: memiliki peluang nyata untuk memenangkan pasar (berdasarkan penelitian yang baik daripada intuisi), dan membuat keputusan dengan rasio risiko-imbalan yang masuk akal.

Inti dari shorting adalah untuk mengakui kemungkinan penurunan pasar dan belajar untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan. Tetapi korsleting bukanlah pertaruhan, tetapi operasi disiplin berdasarkan analisis rasional. Investor yang matang akan menguasai kemampuan long dan short, tetap fleksibel dalam konversi long-short, dan memanfaatkan peluang di semua tahap pasar.

Untuk memulai perjalanan perdagangan Anda, pertama-tama Anda harus memahami dengan benar arti shorting, kedua, pilih alat dan waktu yang cocok untuk Anda, dan terakhir selalu ingat - pengendalian risiko selalu diutamakan.