Investasi dengan leverage tinggi: Kekayaan cepat atau perangkap jurang?

許多 investor pemula tertarik dengan janji leverage tinggi—mengendalikan aset senilai 1 juta dolar dengan modal 100 ribu dolar, potensi keuntungan berlipat ganda. Tapi kasus Satto, YouTuber Korea Selatan tahun 2022, yang mengalami kerugian lebih dari 10 juta dolar dalam beberapa jam saat melakukan long Bitcoin dengan leverage 25x, mengingatkan kita: leverage tinggi seperti pedang bermata dua, keuntungan dan kerugian keduanya bisa diperbesar tanpa batas. Artikel ini akan membahas secara mendalam esensi, risiko, dan strategi trading leverage, membantu Anda meraih imbal hasil tanpa jatuh ke lubang tanpa dasar.

Melihat biaya nyata leverage dari kasus margin call

Pengalaman pahit Satto bukanlah kasus tunggal. Saat Bitcoin mencapai $41,666, dia membuka posisi long dengan leverage 25x, berharap harga akan naik. Tapi pasar berbalik, Bitcoin turun di bawah $40,000, dan dia tidak menutup posisi tepat waktu, malah menambah posisi leverage long, akhirnya mengalami margin call—itulah akhir paling menakutkan dari trading leverage tinggi.

Apa itu margin call? Singkatnya, saat kerugian Anda mencapai batas margin, broker atau platform akan memaksa menutup semua posisi Anda untuk mencegah kerugian yang lebih besar dan menjaga keamanan dana platform. Anda tidak hanya kehilangan seluruh modal, tapi bisa juga terjerat utang.

Banyak investor muda masuk dengan mindset “Kalau menang, besar; kalau margin call, nggak apa-apa nggak tambah uang,” tapi pasar tidak pernah kompromi. Saat pasar bergejolak hebat, leverage tinggi sangat rentan memicu “pembekuan posisi” (margin call), yang bisa langsung mengubah kekayaan kertas menjadi kerugian nyata.

Esensi trading leverage: meminjam uang untuk memperbesar efek

Untuk memahami leverage tinggi, pertama kita harus mengerti prinsip dasar leverage. Leverage adalah ‘meminjam uang’—menggunakan margin kecil untuk mengontrol posisi besar. Seperti Archimedes pernah berkata, “Beri aku titik tumpu, aku bisa mengangkat bumi.” Dalam pasar keuangan, kekuatan leverage memang luar biasa.

Contoh: Anda punya modal sendiri 10 juta rupiah, meminjam 90 juta dari broker, total investasi menjadi 100 juta. Ini leverage 10x. Rumus sederhana untuk menghitung leverage:

Total nilai posisi ÷ Modal sendiri = Leverage

Misalnya, pada kontrak indeks futures, harga penutupan terakhir 13.000 poin, nilai per poin 200 rupiah, maka nilai kontrak:

13.000 × 200 = 2,6 miliar rupiah

Tapi Anda hanya perlu margin (misalnya 136.000 rupiah), sehingga leverage Anda:

2.600.000.000 ÷ 136.000 ≈ 19x

Artinya, dengan modal 13,6 juta rupiah, Anda bisa mengendalikan aset senilai 260 juta. Kedengarannya menarik, tapi keuntungan dan kerugian akan diperbesar dengan faktor yang sama.

Efek ganda leverage: keuntungan dan kerugian seimbang

Skema 1: Indeks naik 5%

Kalau indeks naik dari 13.000 ke 13.650 poin:

• Keuntungan = (13.650 - 13.000) × 200 = 130.000 rupiah
• Modal 13,6 juta menghasilkan keuntungan 130 juta, return sekitar 96%
• Leverage tinggi sangat menguntungkan saat pasar bergerak sesuai prediksi

Skema 2: Indeks turun 5%

Kalau indeks turun dari 13.000 ke 12.350 poin:

• Kerugian = (13.000 - 12.350) × 200 = 130.000 rupiah
• Modal hampir habis, hampir kehilangan seluruhnya

Pergerakan pasar 5% saja, dengan leverage tinggi, bisa langsung menghapus modal. Inilah mengapa industri menyebut leverage sebagai “persamaan keuntungan dan risiko”—Anda mendapatkan imbal hasil tinggi, tapi juga menanggung risiko kerugian besar.

Kelebihan leverage

• Efisiensi modal: investor kecil bisa ikut trading besar, hemat biaya
• Potensi keuntungan besar: kenaikan kecil pasar bisa menghasilkan keuntungan besar

Kekurangan leverage

• Risiko margin call besar: semakin tinggi leverage, semakin cepat posisi terpaksa ditutup saat pasar berbalik
• Kerugian diperbesar tanpa batas: satu kesalahan bisa menghabiskan seluruh modal, bahkan menimbulkan utang
• Tekanan psikologis tinggi: fluktuasi besar bisa membuat emosi menguasai keputusan

Perbandingan alat trading leverage: memilih yang sesuai

Berbagai instrumen leverage tersedia, masing-masing punya karakteristik. Salah memilih bisa membuat strategi apapun sia-sia.

Futures: leverage tertinggi standar

Futures adalah kontrak yang mengikat kedua pihak untuk membeli/jual di masa depan dengan harga tertentu. Diperdagangkan di bursa, standar kontraknya. Contohnya:

• Logam (emas, perak, aluminium)
• Indeks (Dow, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng)
• Komoditas (gandum, kedelai, kapas)
• Energi (minyak, gas alam, batu bara)

Leverage futures biasanya 10-20x, biaya transaksi rendah. Tapi ada tanggal kadaluarsa, harus rollover atau tutup posisi sebelum jatuh tempo, dan harga settlement bisa berbeda dari pasar spot, menimbulkan risiko tak terduga.

Opsi: risiko terbatas, leverage terbatas

Opsi memberi hak (bukan kewajiban) untuk membeli/jual aset di waktu tertentu dengan harga tertentu. Kerugian maksimal terbatas pada premi yang dibayar. Cocok untuk yang risiko terbatas, tapi harga opsi kompleks dan memerlukan pengetahuan mendalam.

ETF leverage: praktis tapi mahal

ETF leverage 2x, inverse 1x, cocok untuk trader aktif jangka pendek. Biaya transaksi 10-15 kali lipat biaya futures, dan biaya ini menggerogoti hasil jangka panjang. Saat pasar bergejolak, performa ETF ini tidak stabil, cocok untuk trading tren jangka pendek.

CFD: fleksibel dan populer

CFD memungkinkan trading berbagai aset global—saham, logam mulia, komoditas, indeks, forex, kripto—dengan margin. Keunggulannya:

• Leverage fleksibel (5x, 10x, 20x)
• Tanpa tanggal kadaluarsa
• Mudah diakses dan diperdagangkan

Tapi, tiap platform berbeda aturan, harus pilih yang terpercaya.

Mengelola risiko leverage: kunci utama

Tak peduli instrumen apa yang dipilih, prinsip utama adalah:

1. Mulai dari leverage rendah Jangan langsung pakai 20x atau 25x. Mulai dari 3-5x, pelajari cara mengelola risiko dan psikologi trading. Kesalahan Satto adalah langsung pakai leverage 25x tanpa pengalaman cukup.

2. Tetapkan stop loss Ini adalah pertahanan utama. Sebelum masuk posisi, tentukan batas kerugian maksimal, dan tutup posisi saat tercapai. Banyak trader menahan berharap pasar berbalik, padahal justru memperbesar kerugian.

3. Pastikan dana cadangan cukup Leverage tinggi membutuhkan buffer margin yang cukup. Disarankan menyisihkan minimal 30-50% dari modal sebagai cadangan, agar bisa bertahan saat pasar bergejolak.

4. Pahami instrumen yang diperdagangkan Jangan asal trading aset yang volatil tanpa riset. Pelajari fundamental dan teknikalnya, serta risiko terkait, agar bisa membuat keputusan lebih tepat.

5. Jangan terlalu percaya diri Dalam leverage tinggi, anggapan “Saya yakin pasar akan begini” sangat berbahaya. Pasar selalu penuh ketidakpastian, tetap rendah hati adalah kunci.

Penutup

Seperti kata penulis keuangan terkenal Robert Kiyosaki, penggunaan leverage secara bijak bisa meningkatkan imbal hasil, asalkan uang pinjaman digunakan dengan baik dan menambah kekayaan nyata. Leverage bukanlah dosa, melainkan alat—asalkan digunakan dengan kompetensi.

Jika Anda menggunakan leverage untuk meningkatkan hasil, dan menerapkan manajemen risiko ketat, itu alat yang kuat. Tapi jika Anda bertaruh, tanpa stop loss, dan serampangan, leverage bisa menjadi senjata penghancur.

Ingat: Mulai dari leverage rendah, selalu pasang stop loss, dan jangan anggap leverage tinggi sebagai jalan pintas kekayaan. Pasar kejam, tapi manajemen risiko bisa membuat Anda bertahan lebih lama.