Apakah Saham yang Tertekan Ini Bisa Pulih Kembali?

Editas Medicine (EDIT +18,78%), sebuah perusahaan biotek kecil, naik sebesar 81% sejak Januari. Tetapi jika dilihat dari sudut pandang yang lebih luas, gambarnya sama sekali berbeda. Spesialis pengeditan gen ini secara signifikan tertinggal dari pasar selama setahun terakhir — dan sejak awal dekade ini; nilainya turun lebih dari 90% sejak 2020.

Kenaikan tren di tahun 2025 mungkin menarik perhatian investor yang melihat potensi kenaikan lebih besar lagi untuk saham yang masih diperdagangkan di bawah $3 per lembar. Namun, sebelum bergabung, penting untuk mengetahui apakah Editas dapat mempertahankan momentum ini dalam jangka panjang.

Sumber gambar: Getty Images.

Apa yang sedang terjadi dengan Editas?

Editas mengalami beberapa kemunduran klinis selama beberapa tahun terakhir. Perusahaan gagal menemukan mitra untuk membantu mengembangkan reni-cel, terapi investigasi untuk penyakit sel sabit (SCD), sebuah gangguan darah langka. Meskipun data dari uji klinis reni-cel cukup menjanjikan, tampaknya Editas merasa bahwa mengejar peluang ini tanpa mitra tidaklah memungkinkan.

Hal yang sama juga terjadi dengan EDIT-101, terapi pengeditan gen untuk Leber congenital amaurosis tipe 10, sebuah gangguan mata. Sekarang, Editas mengalihkan strateginya untuk fokus secara eksklusif pada obat pengeditan gen in vivo.

Mengapa ini penting? Pemberian terapi pengeditan gen in vivo melibatkan pengenalan agen terapeutik ke dalam tubuh pasien. Sebaliknya, obat ex vivo seperti reni-cel jauh lebih kompleks. Mereka memerlukan pengambilan sel dari pasien untuk memproduksi obat secara khusus untuk setiap individu, lalu memberikannya.

Sekarang, Editas memiliki beberapa terapi pengeditan gen in vivo investigasi dalam pipeline-nya, termasuk beberapa untuk SCD dan beta-talasemia (gangguan darah langka lainnya), bersama beberapa produk onkologi yang sedang dikembangkan dengan bantuan raksasa farmasi Bristol Myers Squibb. Pada bulan Desember, saat mengumumkan peralihan ke terapi in vivo, Editas menyatakan niatnya untuk mencapai bukti konsep manusia untuk beberapa kandidat ini dalam dua tahun — jadi paling lambat akhir 2026.

Kandidat-kandidat ini masih dalam tahap awal pengembangan, dan Editas telah memulai langkah penghematan biaya untuk memperpanjang jalur kasnya. Bantuan dari perusahaan yang lebih besar dengan dana yang lebih dalam juga tidak akan menyakitinya.

Perluas

NASDAQ: EDIT

Editas Medicine

Perubahan Hari Ini

(18,78%) $0,35

Harga Saat Ini

$2,25

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$184M

Rentang Hari

$1,91 - $2,29

Rentang 52 minggu

$0,91 - $4,54

Volume

1,1 juta

Rata-rata Volume

1,7 juta

Margin Kotor

87,38%

Tidak Layak Repot

Editas Medicine bisa saja melihat sahamnya melonjak lebih tinggi lagi jika berhasil mencapai bukti konsep manusia dalam dua tahun. Jika secara kebetulan perusahaan biotek ini terus meraih kemenangan klinis dan regulasi secara konsisten, potensi kenaikannya bisa sangat besar. Tapi seberapa besar kemungkinan itu?

Pertama, bahkan target perusahaan untuk dua tahun ke depan (atau lebih) pun tidak dijamin. Dan mengingat tidak banyak hal lain yang sedang berlangsung di Editas, jika gagal, sahamnya akan jatuh drastis.

Kedua, bahkan jika berhasil mencapai bukti konsep manusia, Editas masih harus bekerja keras sebelum bisa bermimpi mendapatkan persetujuan regulasi untuk kandidatnya. Perusahaan biotek mana pun yang hanya memiliki program pipeline tahap awal sangat berisiko, meskipun didukung oleh perusahaan besar.

Namun, sejarah terbaru Editas membuatnya semakin berisiko. Perusahaan ini sudah mengubah strateginya setidaknya dua kali karena kegagalan klinis. Setelah dipaksa menghentikan pengembangan EDIT-101, Editas mengalihkan fokusnya ke pengobatan gangguan darah dan menyerah pada pengembangan obat untuk penyakit mata. Setelah kandidat ex vivo utamanya untuk gangguan darah tersebut gagal, mereka kembali mengubah strategi, kali ini memutuskan untuk fokus hanya pada terapi in vivo.

Semua itu tidak berarti rencana baru perusahaan tidak akan berhasil, tetapi kegagalan berturut-turut tentu tidak menimbulkan kepercayaan. Intinya: Editas Medicine akan menjadi saham yang sangat berisiko bahkan tanpa kegagalan sebelumnya. Jika memperhitungkan kegagalan tersebut, semakin sulit untuk membuat argumen bahwa perusahaan ini akan berkinerja baik dalam jangka panjang. Jadi, sebaiknya jangan berinvestasi di saham ini saat ini, bahkan dalam dua tahun ke depan.

Jika Editas berhasil mencapai bukti konsep manusia sesuai targetnya selama periode ini, mungkin layak untuk meninjau kembali pertanyaan tersebut.