7 saham rumah sakit yang menarik di tahun 2569: Peringkat saham defensif

Tahun lalu, pasar saham Thailand memberikan sinyal perubahan yang menarik, terutama di kelompok saham rumah sakit (รพ). Meskipun mengalami volatilitas, saham rumah sakit tetap menarik perhatian investor yang mencari investasi jangka panjang yang stabil. Pada tahun 2569 ini, saham rumah sakit masih menjadi pilihan yang berharga bagi mereka yang ingin menambah kestabilan portofolio investasi karena bisnis rumah sakit adalah layanan yang penting bagi masyarakat di setiap kondisi ekonomi.

Mengapa saham rumah sakit cocok untuk investor yang menginginkan kestabilan

Daya tarik saham rumah sakit selain berasal dari sifatnya sebagai Defensive Stock, juga dari karakter bisnis yang memiliki pendapatan yang stabil. Dibandingkan dengan industri lain, rumah sakit membutuhkan investasi awal yang besar untuk membangun gedung dan membeli peralatan medis, tetapi setelah itu akan menghasilkan arus kas yang konsisten dari layanan perawatan pasien secara berkelanjutan. Hal ini berbeda dari bisnis lain yang harus terus berinovasi dan mengembangkan produk baru untuk menjaga margin keuntungan.

Selain itu, meskipun pasar saham sedang turun, saham rumah sakit tidak jatuh terlalu dalam karena permintaan medis tetap stabil sepanjang waktu. Di saat pasar membaik, saham rumah sakit mungkin tidak melonjak secepat saham lain, tetapi kestabilan ini adalah hal yang dicari oleh investor yang mengincar keuntungan jangka panjang.

Cara memilih saham rumah sakit: perhatikan jenis pelanggan dan angka keuangan

Sebelum memutuskan berinvestasi di saham rumah sakit, hal pertama yang harus dipahami adalah bahwa setiap rumah sakit memiliki strategi berbeda dan target pelanggan yang berbeda pula.

Jenis pertama: rumah sakit yang fokus pada pelanggan asing
Kelompok ini meliputi BDMS, BH, BCH, yang menitikberatkan pada pasien internasional dan wisata medis. Keunggulannya adalah mampu mengenakan tarif layanan yang tinggi, tetapi risiko terletak pada kondisi ekonomi negara-negara sumber pasien, seperti jika ekonomi Eropa atau negara-negara kaya menurun, jumlah pasien asing bisa berkurang.

Jenis kedua: rumah sakit yang fokus pada pelanggan domestik
Kelompok ini meliputi VIBHA, CHG, PR9, yang utamanya melayani pasien dari Thailand. Keunggulan dari tipe ini adalah pendapatan yang sangat stabil karena selalu ada pasien domestik, tetapi potensi pertumbuhan pendapatan mungkin lebih lambat dibandingkan kelompok pertama.

Setelah menentukan jenisnya, langkah berikutnya adalah mempelajari angka keuangan. Dua indikator penting yang tidak boleh diabaikan adalah:

P/E Ratio (Price-to-Earnings): Menggambarkan hubungan antara harga saham dan laba per saham. P/E yang rendah menunjukkan saham dihargai lebih murah dibandingkan laba yang dihasilkan, tetapi perlu dicek penyebabnya, apakah karena masalah perusahaan atau karena proyeksi laba yang menurun.

ROE (Return on Equity): Mengukur efisiensi rumah sakit dalam menghasilkan laba dari modal pemegang saham. ROE yang tinggi menunjukkan perusahaan menggunakan modal secara efisien. Umumnya, ROE yang baik untuk saham rumah sakit adalah di atas 10-20%.

7 saham rumah sakit dengan potensi tertinggi di tahun 2569

1. BDMS - Pemimpin regional dalam layanan medis

Perusahaan Bangkok Dusit Medical Services (BDMS) adalah grup rumah sakit terbesar di Asia, dengan rumah sakit keluarga seperti Bumrungrad di Thailand dan rumah sakit di luar negeri seperti Ulaanbaatar, Mongolia. Selain itu, mereka memiliki banyak pusat medis di Myanmar, di daerah luar kota, dan fokus pada pasien asing.

Keunggulan BDMS adalah rencana ekspansi jangka menengah dan panjang, termasuk penambahan jumlah tempat tidur, pembangunan pusat medis khusus, dan memperluas basis pelanggan internasional, yang diharapkan mendukung pertumbuhan laba secara berkelanjutan.

• Kapitalisasi pasar: 319.430 juta Baht
• Harga saat ini: 20.00 Baht
• P/E: 19.5 kali
• ROE: 16.8%

2. BH - Keunggulan dalam menarik pelanggan asing

Rumah sakit Bumrungrad adalah salah satu rumah sakit swasta terkemuka yang memiliki proporsi pasien asing lebih tinggi daripada pasien lokal sejak tahun 2527. Perusahaan ini membangun reputasi dalam memberikan layanan medis berkualitas tinggi.

Rencana ekspansi tahun ini meliputi penyesuaian tarif untuk kasus kompleks dan perluasan area layanan untuk menampung lebih banyak pasien asing, sesuai tren pertumbuhan wisata medis.

• Kapitalisasi pasar: 135.060 juta Baht
• Harga saat ini: 167.50 Baht
• P/E: 19.3 kali
• ROE: 31.9%

3. BCH - Pemimpin pasar di kelompok rumah sakit swasta

Perusahaan Bangkok Chain Hospital (BCH) memiliki nilai pasar tertinggi di industri kesehatan sejak didirikan tahun 2512. Memiliki 15 rumah sakit dan 2 klinik poliklinik di Bangkok, luar kota, dan Laos.

Menariknya, perusahaan sekuritas Krungsri merekomendasikan beli saham BCH dengan proyeksi laba bersih tumbuh 23% dibanding tahun sebelumnya.

• Kapitalisasi pasar: 25.190 juta Baht
• Harga saat ini: 10.20 Baht
• P/E: 19.7 kali
• ROE: 11-12%

4. RAM - Ahli dalam penyakit khusus

Rumah sakit Ramkhamhaeng terkenal dalam pengobatan penyakit jantung, otak, tulang, dan bedah tingkat tinggi. Berlokasi di area padat penduduk, sehingga memiliki basis pasien tunai dan asuransi kesehatan yang stabil.

Keunggulannya adalah fokus pada pengobatan penyakit kompleks dengan margin tinggi. Meskipun tidak melakukan ekspansi cabang secara agresif seperti grup rumah sakit besar lainnya, perusahaan tetap menjaga kestabilan kinerja jangka panjang.

• Kapitalisasi pasar: 21.720 juta Baht
• Harga saat ini: 18.20 Baht
• P/E: 33.41 kali
• ROE: 3.38%

5. VIBHA - Peluang pertumbuhan dari sinergi pasar

Perusahaan Vibhavadi Hospital menyediakan layanan rumah sakit umum sejak tahun 2519, dengan fokus pada layanan tidur dan pasien rawat inap.

Analis dari Yuan Ta merekomendasikan beli saham VIBHA, dengan prospek cerah tahun 2569 karena kekhawatiran terkait jaminan sosial berkurang dan ekspansi bisnis baru yang akan menambah pendapatan.

• Kapitalisasi pasar: 18.470 juta Baht
• Harga saat ini: 1.88 Baht
• P/E: 47.6 kali
• ROE: 8.49%

6. CHG - Ekspansi terencana

Perusahaan Chularat Hospital sejak 2529 menjalankan rumah sakit swasta dengan 12 anak perusahaan dan total 15 cabang rumah sakit dan klinik.

Rencana ekspansi termasuk penambahan cabang dan tempat tidur untuk memenuhi meningkatnya permintaan layanan medis di daerah berkembang secara ekonomi, dengan fokus pada pasien tunai sebanyak 65-70%.

• Kapitalisasi pasar: 17.270 juta Baht
• Harga saat ini: 1.50 Baht
• P/E: 21.7 kali
• ROE: 10.23%

7. PR9 - Pusat layanan medis regional

Perusahaan Praram 9 Hospital bertujuan menjadi pusat layanan kesehatan modern dan terpercaya sejak 2532. Utamanya melayani masyarakat umum di Thailand, tetapi juga melayani pelanggan dari luar negeri seperti China, Myanmar, Laos, dan Kamboja.

PR9 berinvestasi dalam peralatan medis modern dan mengembangkan platform digital seperti platform 9 CARE untuk meningkatkan pengalaman pasien. Selain itu, memiliki hubungan baik dengan dokter dan sekolah kedokteran di Thailand.

• Kapitalisasi pasar: 14.940 juta Baht
• Harga saat ini: 18.7 - 18.9 Baht
• P/E: 18.4 kali
• ROE: 14%

Tabel perbandingan 7 saham rumah sakit

Faktor yang membuat saham rumah sakit menonjol di mata investor

1. Bisnis yang aman dan pendapatan stabil
Pasien yang terus-menerus datang berobat menciptakan pendapatan yang konsisten. Berbeda dengan bisnis yang bergantung pada tren tertentu, bisnis rumah sakit tetap menghasilkan pendapatan stabil dan depresiasi yang perlahan.

2. Keamanan investasi
Merupakan saham Defensive Stock yang tidak terlalu terpengaruh oleh fluktuasi pasar saham yang ekstrem. Saat pasar turun, saham rumah sakit tidak jatuh terlalu dalam; saat pasar naik, tidak melonjak terlalu tinggi, sehingga cocok untuk akumulasi kekayaan jangka panjang.

3. Kondisi keuangan yang kuat
Dari arus kas yang terus-menerus, rumah sakit dapat mengembalikan modal dengan cepat dan mampu membagikan dividen kepada pemegang saham. Selain itu, ada peluang ekspansi bisnis atau masuk ke bisnis baru.

Saran memilih saham rumah sakit

Pelajari sejarah dan keunggulan rumah sakit
Pahami keahlian utama rumah sakit ini, fokus pelayanannya, dan target pelanggan. Rumah sakit umum dan spesialis memiliki stabilitas pendapatan yang berbeda.

Analisis angka keuangan
Selain P/E dan ROE, perhatikan rasio Debt-to-Equity untuk menilai risiko keuangan dan Dividend Yield untuk mencari saham dengan kebijakan dividen yang baik.

Ikuti berita kebijakan kesehatan
Faktor eksternal seperti kebijakan jaminan sosial, biaya medis, dan regulasi lingkungan dapat mempengaruhi kinerja rumah sakit.

Dapatkan saran dari ahli
Jika ragu, konsultasikan dengan analis saham atau penasihat keuangan berpengalaman di bidang keuangan dan medis.

Kesimpulan

Saham rumah sakit di tahun 2569 tetap menjadi pilihan yang layak bagi investor yang menginginkan bisnis dengan pendapatan stabil dan risiko rendah. Ketujuh saham yang disebutkan semuanya memiliki keunggulan dan potensi pertumbuhan sesuai karakter dan strategi masing-masing.

Jika Anda mencari saham rumah sakit yang fokus pada pelanggan asing dan memiliki potensi pertumbuhan tinggi, daftar seperti BDMS dan BH adalah pilihan yang baik. Atau, jika lebih suka investasi secara bertahap dengan saham rumah sakit yang lebih murah seperti VIBHA atau CHG, juga bisa dipertimbangkan. Sedangkan RAM dan PR9 cocok untuk mereka yang percaya pada model layanan dan strategi unik masing-masing rumah sakit.

Kunci utamanya adalah memahami karakter masing-masing rumah sakit, mempelajari angka keuangan, dan mengikuti tren industri agar dapat membuat keputusan investasi yang bijak dan percaya diri.