Perkiraan Tren RMB 2026: Setelah menembus 7.0, apakah masih ada peluang di masa depan?

Setelah tiga tahun depresiasi berturut-turut dari 2022 hingga 2024, RMB mencapai titik balik utama pada akhir 2025. Ketika RMB secara resmi menembus angka psikologis 7.0, haruskah kita mengevaluasi kembali strategi investasi masa depan kita? Artikel ini akan memberikan analisis mendalam tentang logika inti prediksi tren RMB untuk membantu investor memahami pendorong sebenarnya di balik gelombang siklus apresiasi ini.

RMB telah resmi memasuki siklus apresiasi? Interpretasi situasi nilai tukar saat ini

Tahun 2025 adalah titik balik bagi RMB. Nilai tukar USD/RMB berfluktuasi dalam kisaran lebar 6,95 hingga 7,35 sepanjang tahun, dengan apresiasi kumulatif sekitar 4% sepanjang tahun, mengakhiri depresiasi berkelanjutan dari tiga tahun sebelumnya.

Secara khusus, RMB menghadapi banyak tekanan di awal tahun. Ketidakpastian atas kebijakan tarif global telah meningkatkan penghindaran risiko, dengan indeks dolar AS naik kuat menjadi 109 dan yuan lepas pantai jatuh di bawah angka 7,40 pada satu titik. Ini menandai tertinggi baru untuk dolar AS terhadap RMB sejak “reformasi nilai tukar 8,11” pada tahun 2015, dan ekspektasi pasar untuk depresiasi RMB pernah diperkuat.

Namun di paruh kedua tahun ini, situasinya berubah menjadi lebih baik. Kemajuan substansial telah dibuat dalam negosiasi ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS, dan hubungan antara kedua belah pihak cenderung mereda; Pada saat yang sama, indeks dolar AS telah berubah dari kuat menjadi lemah, dan RMB juga mulai memasuki tahap apresiasi yang lambat dalam gelombang apresiasi umum mata uang non-AS utama di seluruh dunia. Pada akhir Desember 2025, RMB berhasil naik di atas angka bilangan bulat 7,0 dan berdiri kokoh di sekitar 6,96. Terobosan ini bukanlah kilasan di wajan, tetapi pergeseran struktural di bawah penyesuaian ekspektasi pasar yang stabil.

Empat faktor inti yang menentukan tren RMB

Untuk menentukan arah prediksi tren RMB secara akurat, penting untuk memahami kekuatan pendorong mendalam yang memengaruhi nilai tukar. Faktor-faktor ini dapat dibagi menjadi dua kategori: lingkungan internasional dan kondisi domestik:

Perubahan struktural dalam indeks dolar AS

Tren dolar AS pada tahun 2025 akan menunjukkan bentuk “V”: pada paruh pertama tahun ini, turun tajam dari 109 menjadi 98, kinerja terlemah di paruh pertama tahun ini sejak 1970-an; Setelah memasuki tahun 2026, meskipun telah terjadi rebound, ia telah kehilangan momentum ke atas dan saat ini berfluktuasi di kisaran 98 hingga 99.

Logika di balik ini layak untuk dipelajari. The Fed memperkirakan untuk memangkas suku bunga 2 hingga 3 kali pada tahun 2026, yang melemahkan daya tarik imbal hasil obligasi AS dan memungkinkan modal mengalir kembali ke pasar negara berkembang. Tren jangka panjang de-dolarisasi global, ditambah dengan penyesuaian kebijakan Fed dari anti-inflasi ke anti-hard landing, telah mengimbangi momentum rebound jangka pendek dalam dolar AS.

Singkatnya,Meskipun penguatan moderat dolar AS akan memberi tekanan pada RMB, pelemahan struktural indeks dolar AS saat ini memberikan dukungan eksternal yang solid bagi RMB untuk mempertahankan “awalan 6”。

Keseimbangan hubungan ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS yang rapuh

Pada akhir tahun 2025, putaran terbaru konsultasi ekonomi dan perdagangan antara Tiongkok dan Amerika Serikat di Kuala Lumpur mencapai konsensus utama. Amerika Serikat mengurangi tarif terkait fentanil pada barang-barang China dari 20% menjadi 10% dan menangguhkan biaya tambahan 24% pada tarif timbal balik hingga November 2026. Kedua negara juga sepakat untuk menangguhkan langkah-langkah seperti kontrol ekspor tanah jarang dan biaya pelabuhan, dan berencana untuk memperluas pembelian produk pertanian AS.

Kesepakatan ini sendiri mewakili tingkat rekonsiliasi tetapi juga menyoroti kerentanan.Apakah peningkatan substansial dalam hubungan ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS dapat berlanjut hingga paruh kedua tahun 2026 telah menjadi variabel eksternal inti dalam menilai perkiraan tren RMB。 Setelah gesekan memanas lagi, pasar akan berada di bawah tekanan lagi, dan kemungkinan pelemahan RMB ada kapan saja.

Kecenderungan kebijakan moneter Bank Rakyat China

Dengan latar belakang ganda pasar real estat yang lemah dan permintaan domestik yang tidak mencukupi, People’s Bank of China cenderung mempertahankan kebijakan moneter yang longgar untuk mendukung pemulihan ekonomi. Ekspektasi pemotongan suku bunga atau pemotongan RRR sering memberikan tekanan depresiasi jangka pendek pada mata uang lokal.

Namun, jika kebijakan moneter yang longgar dikombinasikan dengan stimulus fiskal yang lebih kuat untuk menstabilkan perekonomian, itu akan meningkatkan daya tarik yuan dalam jangka panjang. Ini mencerminkan fenomena paradoks namun penting:Pelonggaran kebijakan jangka pendek dapat membawa tekanan nilai tukar, tetapi stabilitas ekonomi jangka panjang akan menarik arus masuk modal asing yang berkelanjutan, pada akhirnya mendorong RMB。

Tren baru dalam alokasi aset RMB oleh modal asing

Proses internasionalisasi RMB semakin cepat. Ketika China menandatangani perjanjian pertukaran mata uang dengan lebih banyak negara dan penggunaan yuan dalam penyelesaian perdagangan global meningkat, status mata uang cadangan yuan masih sulit untuk mengguncang dolar, tetapi daya tariknya meningkat. Investor asing telah memeriksa kembali nilai aset RMB, yang telah menjadi kekuatan pendorong penting untuk mendukung penguatan nilai tukar pada tahun 2026.

Prediksi dan analisis tren RMB pada tahun 2026: tiga faktor pendukung utama + pandangan kelembagaan

Pasar umumnya percaya bahwa RMB berada pada titik balik dalam siklus. Siklus penyusutan yang dimulai pada tahun 2022 mungkin telah berakhir, dan RMB memiliki kesempatan untuk memasuki babak baru apresiasi jangka menengah dan panjang.

Ada tiga faktor yang mendukung penilaian ini:

1. Ketahanan ekspor Tiongkok terus terlihat: Terlepas dari kompleksitas lingkungan internasional, industri manufaktur China masih tak tergoyahkan dalam rantai pasokan global, dan pertumbuhan ekspor tetap stabil.

2. Tren modal asing yang mengalokasikan aset RMB secara bertahap berkembang: Dari pasar saham, pasar obligasi hingga real estat, investor asing telah kembali fokus pada depresi nilai aset China.

3. Indeks dolar AS mempertahankan pola yang lemah secara strukturalSeperti disebutkan di atas, ekspektasi pemotongan suku bunga Fed dan tren de-dolarisasi global bersama-sama menentukan bahwa dolar sulit untuk diperkuat secara berkelanjutan.

Apa perkiraan konsensus bank investasi internasional?

Analisis Deutsche Bank menunjukkan bahwa penguatan RMB baru-baru ini terhadap dolar AS mungkin berarti bahwa RMB memulai siklus apresiasi jangka panjang. Bank memperkirakan bahwa RMB diperkirakan akan naik lebih lanjut menjadi 6,7 terhadap dolar AS pada tahun 2026.

Sikap Goldman Sachs lebih optimis. Bank meyakini bahwa dengan dukungan kebijakan, target harga nilai tukar RMB pada tahun 2026 diperkirakan akan mencapai 6,85.

Prediksi kedua bank investasi teratas ini pada dasarnya sama:Perkiraan tren RMB menunjuk ke arah naik, dan diperkirakan akan terapresiasi lebih lanjut ke kisaran 6,70 hingga 6,85 selama tahun ini。

Haruskah saya memasuki pasar sekarang? Tiga variabel utama layak dipantau

Bagi investor yang ingin terlibat, masalah waktu sangat penting.

Dalam jangka pendek, RMB diperkirakan akan mempertahankan pola yang kuat dan fluktuatif. Sejak berhasil naik di atas 7,0 pada akhir tahun 2025, telah menunjukkan karakteristik terkait erat dengan indeks dolar AS tetapi dengan dukungan kuat di bagian bawah kisaran 6,9. Dengan penguatan di bawah 7,0, pembalikan di bawah 7,1 tidak mungkin dalam waktu dekat, dan pasar mencari keseimbangan baru antara 6,90 dan 7,00.

Tetapi keputusan investasi tidak hanya melihat guncangan jangka pendek. Tiga variabel berikut akan secara langsung menentukan arah keuntungan Anda:

Variabel 1: Berapa banyak kerugian yang ada untuk indeks dolar AS?

Akankah ekspektasi pemotongan suku bunga Fed pada tahun 2026 semakin melemahkan dolar? Jika indeks dolar AS jatuh di bawah 98, itu akan memberikan lebih banyak ruang untuk imajinasi untuk apresiasi RMB. Sebaliknya, jika indeks dolar AS mendapatkan kembali posisinya di atas 100, kenaikan RMB akan dibatasi secara signifikan.

Variabel 2: Sinyal panduan otoritas pengatur tentang nilai tukar

Akankah People’s Bank of China merilis sinyal penyangga untuk mencegah apresiasi RMB yang cepat melalui paritas menengah harian? Hal ini secara langsung mempengaruhi besarnya dan arah fluktuasi jangka pendek. Jika para pejabat khawatir bahwa apresiasi yang cepat akan merugikan daya saing ekspor, mereka dapat mengambil inisiatif untuk menyesuaikan paritas pusat, yang akan berdampak signifikan pada pedagang.

Variabel 3: Efek aktual dari kebijakan pertumbuhan stabil Tiongkok

Bisakah kekuatan kebijakan fiskal dan moneter China secara efektif meningkatkan permintaan domestik dan pasar saham pada tahun 2026? Ini akan secara langsung menentukan arus masuk modal asing yang diharapkan, dan kemudian menentukan di mana titik bawah jangka panjang nilai tukar RMB.

Kuasai 4 poin ini dan pahami logika jangka panjang RMB

Banyak investor terbiasa mengejar tren jangka pendek, tetapi mengabaikan metode sistematis untuk menilai perkiraan tren RMB jangka menengah dan panjang. Empat dimensi berikut dapat membantu Anda menetapkan kerangka analisis yang tepat:

1. Mekanisme transmisi kebijakan moneter bank sentral

Pengetatan kebijakan moneter secara langsung mempengaruhi jumlah uang beredar, yang pada gilirannya menentukan nilai tukar. Pemotongan suku bunga atau pemotongan RRR biasanya meningkatkan pasokan mata uang lokal yang diharapkan, yang menyebabkan depresiasi; Sebaliknya, menaikkan suku bunga atau menaikkan rasio cadangan akan memperketat likuiditas dan memperkuat mata uang lokal.

Antara November 2014 dan 2015, People’s Bank of China memangkas suku bunga enam kali lipat dan secara signifikan mengurangi rasio cadangan, di mana dolar naik dari 6 menjadi maksimum lebih dari 7,4 terhadap yuan. Sejarah ini berbicara banyak tentang dampak mendalam kebijakan moneter terhadap tren nilai tukar.

2. Kepercayaan investasi asing tercermin dalam data ekonomi

Ketika ekonomi Tiongkok tumbuh dengan stabil atau mengungguli pasar negara berkembang lainnya, itu menarik arus masuk modal asing yang berkelanjutan. Arus masuk bersih modal asing yang berkelanjutan secara langsung diterjemahkan ke dalam permintaan RMB, mendorong nilai tukar.

Data ekonomi yang harus diperhatikan meliputi:

• PDB (dirilis triwulanan, mencerminkan kondisi makroekonomi)
• PMI (rilis bulanan, yang mengukur sentimen industri manufaktur dan jasa)
• CPI (rilis bulanan, yang mengukur tingkat inflasi)
• Investasi aset tetap perkotaan (dirilis setiap bulan, mencerminkan kekuatan permintaan domestik)

3. Peran patokan tren dolar global

Tren dolar AS secara langsung menentukan naik turunnya dolar AS terhadap RMB. Kebijakan moneter Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa seringkali menjadi kunci pergerakan dolar.

Pada tahun 2017, Bank Sentral Eropa mengeluarkan beberapa sinyal pengetatan, dan pemulihan ekonomi zona euro melebihi ekspektasi, yang merangsang euro untuk naik. Selama periode yang sama, indeks dolar AS turun 15% untuk tahun ini, dan dolar AS terhadap RMB juga keluar dari tren penurunan sinkron. Ini membuktikan korelasi yang tinggi antara tren dolar AS dan nilai tukar RMB.

4. Panduan kebijakan resmi tentang nilai tukar

Tidak seperti mata uang yang dapat dikonversi secara bebas, mekanisme pembentukan nilai tukar RMB telah direformasi berkali-kali. Sejak Mei 2017, model kutipan paritas menengah RMB terhadap dolar AS telah menambahkan “faktor countercyclical” untuk mengurangi perilaku pro-siklus pasar.

Ini berarti bahwa pejabat tersebut memiliki kemampuan panduan yang jelas tentang nilai tukar. Dalam jangka pendek, penyesuaian paritas sentral seringkali memiliki niat kebijakan yang jelas, dan tren jangka menengah dan panjang masih perlu mengikuti arah umum pasar uang.

Bagaimana RMB naik dan turun dalam 5 tahun terakhir? Hukum siklus terungkap

Melihat kembali tren RMB dari 2020 hingga 2025, kita dapat menemukan pola siklus yang jelas, yang juga merupakan referensi penting untuk memprediksi tren RMB di masa depan.

2020: Pembalikan apresiasi dalam epidemi

Pada awal tahun, nilai tukar berfluktuasi di kisaran 6,9 hingga 7,0. Pada pertengahan tahun, karena ketegangan perdagangan Tiongkok-AS dan dampak epidemi, RMB terdepresiasi menjadi 7,18. Namun, karena China dengan cepat mengendalikan epidemi dan memimpin dalam pemulihan, ditambah dengan pemotongan suku bunga Federal Reserve mendekati nol dan People’s Bank of China mempertahankan kebijakan yang bijaksana, pelebaran perbedaan suku bunga membentuk dukungan yang kuat. Pada akhir tahun, RMB rebound kuat menjadi sekitar 6,50, dengan apresiasi tahunan sekitar 6%.

2021: Periode stabil kemakmuran tinggi

Ekspor China terus kuat, dan tren ekonomi terbentuk. Bank sentral mempertahankan kebijakan yang hati-hati, sementara indeks dolar AS melayang di level rendah. USD/RMB berfluktuasi dalam kisaran sempit 6,35 hingga 6,58 sepanjang tahun, mempertahankan kekuatan, dengan rata-rata sekitar 6,45, yang merupakan waktu yang relatif stabil dalam beberapa tahun terakhir.

2022: Kenaikan suku bunga agresif Federal Reserve terpukul keras

Indeks dolar AS melonjak sebagai tanggapan atas inflasi yang tinggi, dan dolar AS naik dari 6,35 menjadi lebih dari 7,25 terhadap yuan, terdepresiasi 8% untuk tahun ini, penurunan terbesar dalam beberapa tahun terakhir. Pada saat yang sama, kebijakan pencegahan epidemi China yang ketat telah menyeret ekonomi ke bawah, krisis real estat semakin intensif, dan kepercayaan pasar rendah.

2023: Dilema ganda suku bunga tinggi dan permintaan domestik yang lamban

Amerika Serikat mempertahankan kebijakan suku bunga tinggi, indeks dolar AS berada di kisaran 100 hingga 104, dan RMB berada di bawah tekanan. USD/RMB berfluktuasi antara 6,83 dan 7,35 selama tahun ini, naik sedikit menjadi sekitar 7,1 pada akhir tahun. Pemulihan pasca-pandemi China kurang dari ekspektasi, krisis utang real estat berlanjut, dan permintaan konsumen lemah.

2024: Peluang rebound dari stimulus kebijakan

Pelemahan dolar AS telah mengurangi tekanan pada RMB. China telah menerapkan serangkaian langkah dukungan real estat dan stimulus fiskal, dan kepercayaan pasar mulai pulih. USD/RMB naik dari 7,1 menjadi sekitar 7,3 di pertengahan tahun, dan volatilitas meningkat secara signifikan sepanjang tahun, dengan RMB lepas pantai naik di atas 7,10 pada bulan Agustus, mencapai level tertinggi baru setengah tahun.

2025: Dimulainya siklus apresiasi secara resmi

Seperti disebutkan sebelumnya, tahun 2025 akan mengakhiri tiga tahun depresiasi berturut-turut, dan RMB akan secara resmi memasuki jalur apresiasi, dengan apresiasi tahunan sekitar 4%, membuka situasi baru untuk pembangunan di masa depan.

Ringkasan: Ide lengkap tentang berinvestasi dalam prediksi tren RMB

Ketika Tiongkok memasuki siklus pelonggaran kebijakan moneter yang berkelanjutan,Tren USD/RMB telah menunjukkan arah tren yang relatif jelas。 Berdasarkan pengalaman historis, siklus kebijakan semacam itu dapat berlangsung selama sepuluh tahun, di mana akan ada fluktuasi jangka pendek hingga menengah karena tren dolar AS dan peristiwa lainnya, tetapi arah utamanya relatif jelas.

Bagi investor, memahami empat penentu di atas dapat sangat meningkatkan akurasi penilaian arah prediksi tren RMB. Faktor-faktor yang terlibat dalam pasar valuta asing terutama bersifat ekonomi makro, dan data yang dirilis oleh berbagai negara terbuka dan transparan. Ditambah dengan volume perdagangan valuta asing yang besar dan perdagangan dua arah yang nyaman, ini adalah bidang investasi yang relatif adil dan menguntungkan.

Tidak peduli bagaimana kondisi pasar berubah, kerangka logis untuk memahami prediksi tren RMB tidak akan pernah menjadi usang. Pahami empat garis utama kebijakan makro, data ekonomi, tren dolar AS, dan kebijakan resmi, dan Anda akan memiliki kunci untuk memahami tren jangka menengah dan panjang RMB.