Dari kepemilikan saham hingga pengendalian! Perusahaan bernilai ratusan miliar yuan, Dongyangguang, berencana memulai restrukturisasi aset besar. Penyedia daya komputasi Qinhuai Data "menggenggamnya dalam pelukan"

Sebuah akuisisi aset daya komputasi senilai 28 miliar yuan baru saja selesai, dan operasi modal baru pun mulai muncul ke permukaan.

Pada malam hari tanggal 24 Februari, perusahaan bernilai pasar ratusan miliar yuan, Dongyangguang (SH600673, sedang berhenti perdagangan), mengumumkan bahwa perusahaan sedang merencanakan untuk mengakuisisi kendali atas Yichang Dongshu No.1 Investment Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Dongshu No.1”) melalui penerbitan saham dan mengumpulkan dana pendukung. Karena “Dongshu No.1” secara tidak langsung memegang 100% saham bisnis data Qinhuai di China, langkah ini berarti Dongyangguang berencana secara resmi memasukkan Qinhuai Data ke dalam sistem perusahaan yang terdaftar.

Ini hanya lebih dari sebulan setelah tim pembeli gabungan yang dipimpin oleh pemegang saham pengendali Dongyangguang menyelesaikan akuisisi tunai atas bisnis Qinhuai Data di China. Pada 16 Januari tahun ini, tim pembeli mengumumkan bahwa mereka menyelesaikan transaksi akuisisi bisnis Qinhuai Data di China dengan tunai sebesar 28 miliar yuan, dengan Dongyangguang menyumbang 3,45 miliar yuan dan berperan sebagai pemegang saham minoritas.

Dari “berpartisipasi” menjadi kini berusaha untuk “menguasai”, niat strategis Dongyangguang terhadap Qinhuai Data sedang mengalami perubahan. Diketahui bahwa Qinhuai Data pernah menjadi bagian dari bisnis pusat data dari raksasa private equity global Bain Capital. Selain itu, Qinhuai Data juga merupakan penyedia daya komputasi inti dari ByteDance.

Merencanakan penerbitan saham untuk mengendalikan Qinhuai Data

Pada malam hari tanggal 24 Februari, Dongyangguang mengumumkan bahwa perusahaan sedang merencanakan untuk mengakuisisi kendali atas Dongshu No.1 melalui penerbitan saham dan pengumpulan dana pendukung.

Dongshu No.1 adalah platform saham yang didirikan khusus untuk mengakuisisi Qinhuai Data, dan melalui anak perusahaan sepenuhnya, Yichang Dongshu No.3 Investment Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Dongshu No.3”), mengendalikan seluruh entitas operasional Qinhuai Data di China. Ini berarti, setelah transaksi selesai, Dongyangguang akan beralih dari pemegang saham minoritas menjadi pengendali nyata bisnis Qinhuai Data di China, dan akan menggabungkan aset daya komputasi besar ini ke dalam laporan keuangannya.

Transaksi ini diperkirakan akan membentuk restrukturisasi aset besar dan juga transaksi terkait, tetapi tidak akan mengubah pengendali sebenarnya Dongyangguang. Saham Dongyangguang telah dihentikan perdagangan sejak pembukaan pasar pada 24 Februari dan akan tetap dihentikan hingga 25 Februari, dengan perkiraan masa penghentian tidak lebih dari 10 hari perdagangan.

Perubahan strategi ini hanya lebih dari sebulan setelah penyelesaian akuisisi sebelumnya. Dalam rencana awal yang diumumkan pada September 2025, Dongyangguang secara tegas menyatakan bahwa setelah peningkatan modal atas Dongshu No.1 selesai, perusahaan akan menjadi pemegang saham minoritas dan secara tidak langsung memegang saham Qinhuai Data.

Kini, dengan memulai restrukturisasi aset besar, menandakan bahwa Dongyangguang tidak lagi puas dengan peran sebagai pemegang saham minoritas, melainkan ingin mengendalikan hak utama dan aset inti Qinhuai Data. Dongyangguang menyatakan bahwa perusahaan telah menandatangani “Perjanjian Niat Akuisisi” dengan pihak yang telah disepakati secara awal, dan rincian transaksi, termasuk metode transaksi, skema, harga saham, dan penilaian transaksi akan ditentukan melalui negosiasi lanjutan antara pihak-pihak terkait.

Perang modal rahasia Qinhuai Data

Pada 16 Januari tahun ini, dipimpin oleh pemegang saham pengendali Dongyangguang, Shenzhen Dongyangguang Industrial Development Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Dongyangguang Industrial”), bersama dengan Dongyangguang dan investor lain, mengumumkan bahwa mereka menyelesaikan transaksi akuisisi bisnis Qinhuai Data di China dengan tunai sebesar 28 miliar yuan. Transaksi ini saat itu dianggap sebagai salah satu akuisisi terbesar di bidang infrastruktur daya komputasi di Asia dalam beberapa tahun terakhir.

Menurut pengumuman, untuk menyelesaikan akuisisi, tim pembeli bersama-sama meningkatkan modal ke platform saham “Dongshu No.1”. Di antaranya, Dongyangguang berencana menyumbang 3,5 miliar yuan, dan Dongyangguang Industrial menyumbang 4 miliar yuan. Pada saat penyelesaian transaksi pada 17 Januari, Dongyangguang telah menyumbang total 3,45 miliar yuan.

Target utama dari operasi modal ini—Qinhuai Data—adalah operator solusi infrastruktur daya komputasi berskala besar terkemuka di China. Sebelumnya, balasan dari Dongyangguang kepada regulator Shanghai Stock Exchange menunjukkan bahwa berdasarkan laporan “Analisis Penyedia Layanan Pusat Data China (2024)” dari China Academy of Information and Communications Technology, Qinhuai Data Group, yang merupakan entitas asal target, menempati peringkat kedua di antara penyedia IDC di China dari segi skala, kemampuan, dan kondisi keuangan. Hingga Mei 2025, pusat data operasional target memiliki kapasitas IT total 782 MW, dengan 137 MW dalam proyek pembangunan.

Menurut laporan Daily Economic News, Qinhuai Data Group pernah terdaftar di Nasdaq dan pada 2023 diakuisisi secara privat oleh Bain Capital. Pada akhir 2023, Bain Capital berhasil mengakuisisi Qinhuai Data Group dengan total nilai sekitar 3,16 miliar dolar AS dan mencabutnya dari daftar pada Desember 2023.

Pada September 2025, Dongyangguang Industrial memimpin akuisisi seluruh bisnis Qinhuai Data di China. Dilaporkan secara terbuka bahwa banyak perusahaan China yang ikut bersaing untuk mengakuisisi Qinhuai Data, dan akhirnya, tim pembeli yang terdiri dari Dongyangguang dan pemegang saham pengendali mereka keluar sebagai pemenang dari banyak penawar.

Data keuangan terbuka menunjukkan bahwa bisnis Qinhuai Data di China menunjukkan performa yang cerah dalam beberapa tahun terakhir, dengan pendapatan sebesar 6,048 miliar yuan dan laba bersih 1,309 miliar yuan pada tahun 2024. Dari Januari hingga Mei 2025, pendapatan mencapai 2,607 miliar yuan dan laba bersih 745 juta yuan.

Perlu dicatat bahwa sebelum penghentian perdagangan ini, harga saham Dongyangguang telah mengalami kenaikan signifikan. Sejak Februari 2026, harga saham Dongyangguang naik lebih dari 38%. Dalam tahun 2025, kenaikan harga saham mencapai hampir 100%.