Apakah Saham Six Flags Entertainment Bisa Mengalahkan Pasar?

Sulit untuk mengalahkan pasar saham. Banyak orang menggunakan indeks S&P 500 sebagai proxy, dan ada banyak dana bersama dan dana yang diperdagangkan di bursa dengan biaya rendah yang meniru kinerja indeks tersebut. Saat melihat saham, penting untuk membandingkan potensi pengembalian Anda dengan tolok ukur karena Anda bisa dengan mudah menginvestasikan uang secara pasif.

Berpindah ke sektor konsumen, Six Flags Entertainment (FUN 9,07%) mengalami kesulitan, dan hal ini tercermin dalam harga sahamnya. Apakah ini merupakan peluang nilai yang siap mengalahkan S&P 500 dalam jangka panjang?

Saatnya untuk memeriksa perusahaan ini lebih dekat.

Sumber gambar: Getty Images.

Bisnis inti

Six Flags bergabung dengan Cedar Fair pada tahun 2024, dan sekarang menjadi operator taman hiburan terbesar di Amerika Utara. Kepemilikannya mencakup 26 taman hiburan, 15 taman air, dan sembilan resor.

Dengan sebagian besar properti terletak di Amerika Serikat, hasil perusahaan ini sangat dipengaruhi oleh ekonomi domestik. Konsumen terbebani oleh harga yang tinggi dan pasar tenaga kerja yang lemah. Ini pasti berperan dalam hasil yang lemah dari Six Flags, tetapi perusahaan belum menjalankan rencananya setelah merger.

Tentunya, lebih banyak orang pergi ke taman hiburan saat musim semi dan musim panas, sehingga hasil Six Flags bersifat musiman. Perusahaan menghasilkan sekitar 70% dari pendapatannya di kuartal kedua dan ketiga.

Pendapatan kuartal ketiga turun 2,3% tahun ke tahun menjadi $1,3 miliar. Meskipun jumlah pengunjung sedikit meningkat, pengeluaran per pengunjung turun 3,6%. Baik jumlah pengunjung maupun pengeluaran di dalam taman menurun.

Six Flags baru saja melaporkan hasil untuk kuartal keempat tahun 2025. Ada jumlah hari operasional yang berbeda tahun ini dibandingkan tahun lalu, tetapi pendapatan per hari operasional meningkat 7%, dengan jumlah pengunjung turun 2% dan pengeluaran naik 8%. Namun, sulit menarik kesimpulan karena ini adalah kuartal yang secara musiman lebih lemah.

Pengunggulan pasar atau tertinggal?

Manajemen memiliki rencana untuk membalikkan keadaan operasional dan menghasilkan pertumbuhan pendapatan melalui peningkatan jumlah pengunjung dan pengeluaran. Ini termasuk fokus pada pengalaman tamu, memperkenalkan wahana baru, dan menerapkan strategi pemasaran yang diperbarui. Mereka berharap dapat meningkatkan pengeluaran melalui inisiatif penetapan harga dan peningkatan penawaran makanan dan minuman, di antara inisiatif lainnya.

Sementara manajemen juga fokus pada pengurangan biaya, langkah-langkah lain akan membutuhkan waktu. Sementara itu, Six Flags menghadapi kompetisi dari berbagai tempat hiburan lainnya.

Harga saham mencerminkan hasil saat ini dan tantangan di masa depan. Saham Six Flags telah anjlok 62,6% selama setahun terakhir hingga 19 Februari. Selama periode ini, indeks S&P 500 mengembalikan 13,7%.

Perluas

NYSE: FUN

Six Flags Entertainment

Perubahan Hari Ini

(-9,07%) $-1,66

Harga Saat Ini

$16,59

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$1,9 Miliar

Rentang Hari

$16,20 - $18,09

Rentang 52 minggu

$12,51 - $48,80

Volume

79K

Rata-rata Volume

2,9 juta

Margin Kotor

20,13%

Perusahaan melaporkan kerugian berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP), sehingga investor tidak dapat menggunakan rasio harga terhadap laba (P/E) sebagai ukuran valuasi. Menggunakan rasio harga terhadap penjualan (P/S), saham Six Flags diperdagangkan dengan kelipatan 0,6, turun dari 1,3 setahun lalu. Itu hanyalah sebagian kecil dari rasio P/S S&P 500 sebesar 3,4.

Valuasi ini tampak menarik berdasarkan kelipatan historis dan relatif terhadap pasar. Namun, mengingat tantangan yang dihadapi Six Flags dalam membalikkan pertumbuhan penjualan, saya rasa mengalahkan S&P 500 dalam jangka panjang tetap menjadi tantangan besar.