Mengapa Tahun 2026 Akan Menjadi Tahun Penentu untuk Stablecoin dan Keuangan On-Chain

Michael Egorov, Pendiri protokol terdesentralisasi Curve Finance dan Yield Basis.

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan newsletter FinTech Weekly

Dibaca oleh eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna dan lainnya

Sepanjang tahun lalu, kami melihat tanda-tanda bahwa stablecoin semakin berperilaku kurang seperti kategori kripto dan lebih seperti perangkat keras keuangan secara umum.

Regulasi tentang stablecoin menjadi semakin jelas, terutama dengan diperkenalkannya kerangka kerja seperti U.S. GENIUS Act. Penggunaannya terus berkembang, dan likuiditas di blockchain semakin matang sehingga stablecoin dapat secara andal mendukung aktivitas ekonomi nyata. Secara keseluruhan, pasar semakin stabil dari hari ke hari.

Pada titik ini, pertanyaannya bukan lagi apakah stablecoin termasuk dalam sistem keuangan global, tetapi apa peran yang akan mereka mainkan, dan pihak mana yang akan bertanggung jawab utama untuk meningkatkan adopsinya.

Menemukan jawaban itu adalah fokus yang saya yakini akan menjadi perhatian utama di tahun 2026.

Adopsi Akan Terus Berlangsung dari Bawah ke Atas

Salah satu asumsi umum yang saya lihat dari orang yang bukan asli dari dunia kripto adalah bahwa bank akan menjadi pendorong utama adopsi stablecoin. Tetapi dalam praktiknya, lebih akurat untuk mengatakan bahwa kebalikannya yang terjadi: penggunaan berkembang dari luar, melalui produk fintech dan alat pembayaran yang berakar pada kripto.

Ada kartu kripto, aplikasi pembayaran lintas negara, dan produk fintech hibrida yang sudah mengandalkan stablecoin sebagai lapisan penyelesaian mereka. Platform seperti Monerium dan ether.fi hanyalah beberapa contoh tren ini, memungkinkan orang mengirim pembayaran atau menyimpan uang mereka dengan cara yang lebih cepat dan jauh lebih nyaman daripada jalur tradisional.

Tentu saja, bank juga semakin memperhatikan stablecoin sekarang – ini adalah hal yang wajar. Stablecoin sudah menjadi terlalu besar untuk diabaikan: pada akhir 2025, total kapitalisasi pasar sudah melampaui $300 miliar.

Namun dalam kebanyakan kasus, bank bereaksi terhadap permintaan yang sudah ada daripada menciptakan permintaan tersebut. Itu adalah perbedaan penting, karena menunjukkan bahwa adopsi mereka terhadap instrumen ini didorong oleh utilitas nyata pengguna, bukan dari mandat institusional.

Saya sangat curiga pola ini akan terus berlanjut hingga 2026. Tentu saja, bank dapat melakukan langkah-langkah kuat untuk mempercepat proses ini, tetapi stablecoin mendapatkan daya tarik karena mereka andal dalam praktik, dan itu selalu menjadi alasan utama mengapa penerimaan mereka semakin meluas dan akan terus demikian.

Pembayaran dan Keuangan di Blockchain Memisahkan Peran yang Jelas

Seiring pasar matang, kita juga dapat melihat bahwa ekosistem stablecoin sendiri mengambil dua aspek dan fungsi yang saling melengkapi.

Di satu sisi, kita memiliki stablecoin yang dapat ditebus yang digunakan untuk pembayaran, transfer, dan aktivitas keuangan sehari-hari. Ini adalah aset yang terhubung ke kartu, sistem merchant, dan aplikasi fintech. Dari sudut pandang konsumen, inilah yang membuat stablecoin dapat digunakan secara skala besar.

Di sisi lain, stablecoin yang sepenuhnya terdesentralisasi tetap penting untuk keuangan di blockchain. Dan meskipun mereka juga secara teknis dapat digunakan dalam pembayaran ritel, fokus utama mereka terletak di tempat lain: dalam mendukung kontrak pintar, penyelesaian otomatis, derivatif, dan pinjaman terdesentralisasi. Secara umum, mereka memungkinkan logika keuangan menjalankan operasi tanpa perantara dan tanpa bergantung pada jaminan di luar rantai.

Perlu dikatakan bahwa kedua model ini memiliki nilai dan penting dengan caranya sendiri. Sementara stablecoin yang berorientasi konsumen memperluas penggunaan di kalangan umum, rekan-rekan mereka yang terdesentralisasi menyediakan fondasi yang dapat diprogram. Bersama-sama, mereka membuat sistem ini beroperasi secara praktis.

Eksperimen Institusional Akan Berlangsung Diam-diam

Pada 2026, saya memperkirakan bahwa eksperimen institusional dengan stablecoin juga akan meningkat kecepatannya.

Data pasar sudah menunjukkan bahwa banyak bank mengintegrasikan stablecoin secara internal, sementara yang lain sedang menjajaki instrumen penyelesaian mirip stablecoin untuk penggunaan antar bank. Bank sentral, terutama di Eropa, sedang bereksperimen dengan model CBDC grosir yang ditujukan untuk penyelesaian, bukan pembayaran konsumen.

Jika sistem ini akhirnya beroperasi di infrastruktur blockchain publik, implikasinya akan signifikan. Ini berarti bahwa bagian dari sistem keuangan global mulai bergantung pada jalur terbuka dan dapat diprogram, bukan jaringan korespondensi tertutup, mempengaruhi bagaimana nilai bergerak di balik layar.

Lapisan ini mungkin tidak langsung terlihat, karena sifatnya yang bukan berorientasi konsumen, tetapi di sinilah sering terjadi perubahan struktural terbesar.

Keamanan dan Fragmentasi Akan Menentukan 2026

Seiring stablecoin semakin menyatu dalam aliran keuangan, kita juga perlu memperhatikan ekosistem yang lebih luas di mana mereka berada. Pada 2026, saya melihat dua tren utama yang akan menonjol dan memberi tekanan pada pertumbuhan dan perubahan sektor ini.

Yang pertama adalah keamanan. Ini seharusnya tidak mengejutkan, tetapi saya masih merasa bahwa hal ini sering kurang dihargai. Peretas tidak pernah diam: mereka terus meningkatkan toolkit mereka dan semakin banyak menggunakan AI dalam serangan yang lebih kompleks. Ini sudah terlihat hari ini, dan situasinya akan semakin memburuk seiring waktu.

Pada 2026, banyak protokol akan diuji secara agresif, dan beberapa pasti akan gagal bertahan. Namun, saya percaya bahwa tim yang berinvestasi dalam pengembangan yang ketat dan pengujian yang tepat akan memiliki peluang lebih baik untuk bertahan dari tekanan tersebut.

Tren kedua adalah konsolidasi. Seiring jaringan besar seperti Ethereum dan Solana terus berkembang, kita sekarang melihat bahwa banyak aktivitas DeFi kembali ke sejumlah ekosistem yang lebih kecil dan kuat. Likuiditas dan pengembang menjadi lebih selektif, yang membuat tahun 2026 menjadi tahun yang sulit untuk meluncurkan chain baru tanpa nilai unik yang membedakannya dari yang lain.

Namun demikian, saya tidak melihat perubahan ini sebagai hal yang negatif atau tanda melemahnya industri. Jika ada, ini harus dilihat sebagai pertumbuhan industri menuju tahap evolusi dan kematangan berikutnya. Infrastruktur menguat di sekitar sistem yang secara konsisten membuktikan bahwa mereka mampu beroperasi secara skala besar tanpa membengkok atau pecah.

Dan itulah yang sangat dibutuhkan stablecoin saat ini. Seiring kelas aset ini memperluas perannya dalam keuangan global, keamanan dan eksekusi yang andal akan menjadi lebih penting dari sebelumnya.

Apa yang Akan Dibawa oleh 2026 Pada Akhirnya

Meskipun ada beberapa hype, saya tidak berharap stablecoin akan menggantikan bank dalam jangka panjang, dan mereka juga tidak perlu melakukannya. Mereka memiliki peran yang lebih mendasar: mengubah cara uang bergerak melalui penyelesaian yang lebih cepat, kemampuan diprogram, dan ketersediaan global secara default.

Pada akhir 2026, saya memperkirakan bahwa dunia secara umum akan memandang stablecoin sebagai lapisan infrastruktur keuangan yang diasumsikan, dengan topik utama yang menarik adalah bagaimana membangun di atasnya.

Perubahan itu sudah dimulai, dan saya sangat tertarik untuk melihat ke mana arahnya dari sini.

Tentang penulis

Michael Egorov adalah fisikawan, pengusaha, dan maksimalis kripto yang berada di garis depan penciptaan DeFi. Dia adalah pendiri protokol terdesentralisasi Curve Finance dan Yield Basis. Michael Egorov beralih ke industri kripto dari bidang ilmiah. Pada tahun 2003, Mr. Egorov memenangkan medali perunggu di Olimpiade Fisika Internasional (IPhO). Kemudian, dia meraih gelar PhD di bidang atom superdingin di Australia. Latar belakangnya dalam fisika, kriptografi, dan rekayasa perangkat lunak mendasari pendekatannya dalam membangun infrastruktur DeFi yang tangguh.