Kinerja saham defensif menunjukkan tanda bahaya bagi pasar saham

Ada sesuatu yang buruk mungkin sedang terjadi di balik layar pasar saham. Warren Pies, pendiri 3Fourteen Research, mencatat pada hari Senin bahwa barang kebutuhan pokok dan energi masing-masing naik lebih dari 10% selama kuartal terakhir — sementara sektor keuangan dan teknologi lebih rendah. Perbedaan ini hanya terjadi dua kali, pada tahun 1990 setelah Irak menginvasi Kuwait dan tahun 2000 saat gelembung dot-com pecah, dan pasar secara umum mengalami kesulitan setelahnya. S & P 500 rata-rata kehilangan 6,9% selama dua kuartal berikutnya setelah kedua kejadian tersebut. Setelah perbedaan tahun 1990, indeks turun 2,1% selama dua kuartal. Setelah kejadian tahun 2000, indeks anjlok 11,6% dalam dua kuartal, menurut Pies. “Pasar kehilangan momentum. Saat ini berada dalam kisaran perdagangan ini … dan ada rotasi yang sangat tidak sehat,” kata Pies kepada CNBC “Closing Bell” pada hari Senin. Saham energi dan barang kebutuhan pokok memulai tahun ini dengan kuat. Yang pertama naik hampir 23% sejak Tahun Baru, menjadikannya sektor S & P 500 dengan kinerja terbaik, sementara yang kedua melonjak hampir 15%. Pies mencatat bahwa dia tetap optimis terhadap saham secara keseluruhan untuk tahun ini. Dia menunjuk kemungkinan Federal Reserve menurunkan suku bunga acuannya di suatu titik pada tahun 2026, sementara laba perusahaan tumbuh setidaknya 10%. “Dalam sejarah modern, belum pernah ada tahun yang turun dengan kombinasi ini,” katanya pada hari Senin. Tapi, “harus dipimpin oleh teknologi. Anda tidak bisa keluar dari ini jika teknologi dan keuangan terus berkinerja buruk,” tambahnya. Sektor teknologi S & P 500 turun lebih dari 4% tahun ini. Keuangan telah kehilangan 7,7% — sektor dengan kinerja terburuk.