Permintaan Penawaran: Motivasi di balik pergerakan harga di pasar dan panduan untuk investor

每个曾经关注股市或金融资产价格的人都可能会疑惑，为什么价格会不断波动？这个问题的答案在于需求与供给的原理，这是驱动市场价格变动的基本机制。需求与供给不仅仅是经济学中的抽象理论，它们每天都在金融市场中实际运作。对于希望获利的投资者来说，理解这一原理是基础。本篇文章将解释什么是需求与供给，它们如何影响价格，以及投资者如何运用这些概念做出投资决策。

了解需求与供给：资产价格的供需关系

推动价格变动的力量来自于买方需求与卖方供应的比较。在金融市场中，每当某项资产的价格变动，都是买卖力量失衡或达到平衡的结果。若买方人数多于卖方，价格倾向上涨；反之，若卖方人数多于买方，价格则倾向下跌。

需求（Demand）与供给（Supply）是什么：影响因素

需求（Demand）是什么

需求是指在不同价格水平下，买家愿意购买的资产数量。当进入股市时，需求代表投资者愿意以某一价格购买股票的意愿。价格越低，需求越高；价格越高，需求则会减少。

需求定律： 价格与需求量呈反向关系。即：价格上涨，需求减少；价格下降，需求增加。原因有两个：

• 收入效应（Income Effect）： 价格下降，消费者的实际购买力增强，可以购买更多
• 替代效应（Substitution Effect）： 价格下降，资产相对其他类似资产更便宜，吸引更多买家

影响需求的因素： 除了价格外，还包括：投资者收入水平、替代品价格、市场偏好、市场中的买家数量、未来价格预期、投资者信心以及市场信息等。

供给（Supply）是什么

供给是指在不同价格水平下，卖家或生产者愿意提供的资产数量。在股市中，供给代表持股者或市场卖家愿意出售的股票数量。价格越高，卖方越愿意出售；价格越低，供给则会减少。

供给定律： 价格与供给量呈正相关。即：价格上涨，供给增加；价格下降，供给减少。

影响供给的因素： 生产成本、其他资产的价格、竞争者数量、技术进步、未来价格预期，以及税收政策和价格管制等。

价格平衡点：买卖需求的交汇点

市场上的实际价格不是单一需求或供给的反映，而是两者相遇的结果。需求曲线与供给曲线的交点，称为均衡点（Equilibrium）。在此点，买方愿意购买的数量等于卖方愿意出售的数量。

均衡点具有特殊性质：它会不断吸引价格回到该点。如果价格高于均衡点，会出现过剩（供大于求），价格会被压低；反之，如果价格低于均衡点，会出现短缺（需求大于供给），价格会被推高。

需求与供给与金融市场：价格变动的驱动因素

在金融市场中，资产价格的变动受到复杂且相互关联的因素影响。理解这些因素，有助于投资者进行更全面的市场分析。

增加市场需求的因素

• 宏观经济状况： 经济增长良好，低利率，低通胀，激励投资者追求股市回报
• 金融系统流动性： 资金充裕，投资者有更多资金投入市场，需求增加
• 投资者信心： 好消息、盈利预期、政治稳定等增强信心，愿意买入更多股票

增加市场供给的因素

• 企业政策： 增发新股或回购股份会增加市场中的股票数量
• 新公司上市（IPO）： 新公司发行股票，扩大市场总量
• 市场监管： 政府政策限制或放宽卖出限制，影响供给量

利用需求与供给分析股票

需求与供给的原理不仅适用于自然商品，也可用于分析股票和金融资产。投资者可以通过两种方式应用这一原理：

基础面分析中的需求与供给

股票价格的变动实际上反映了市场对公司所有权的需求，而非仅仅为了短期盈利的投机。当公司发布利好消息，如盈利超预期或有扩张计划，买家愿意支付更高价格，卖家则可能延迟出售，导致股价上涨。反之，负面消息会抑制买入意愿，促使价格下跌。

技术分析中的需求与供给

技术分析师利用各种工具观察买卖力量的变化：

• K线图（Candlestick）： 绿色（收盘价高于开盘价）代表买方占优；红色（收盘价低于开盘价）代表卖方占优
• 趋势分析（Trend）： 价格持续上涨，形成高点高点，显示买方强势；持续下跌，显示卖方占优
• 支撑与阻力（Support & Resistance）： 支撑位是买方等待入场的价格区间，阻力位是卖方等待卖出的价格区间

需求与供给区域（Demand & Supply Zone）技巧

在交易中，利用需求与供给区域（Demand & Supply Zone）是常用的技巧。通过识别价格快速波动的点，判断市场失衡的区域，进而在价格反转或整理时入场。

逆转交易（Reversal）

需求区 - 价格下跌形成底部后反弹（DBR）： 大量卖压导致价格快速下跌，但当价格跌至一定程度，买盘力量增强，价格开始震荡并逐步反弹，突破前高后继续上涨。

供给区 - 价格上涨形成顶部后回落（RBD）： 大量买盘推动价格快速上涨，但当价格达到一定高点，卖压增强，价格开始震荡并回落，突破前低后继续下行。

趋势延续交易（Continuation）

需求区 - 价格持续上涨（RBR）： 买盘持续强劲，价格不断创新高，回调后继续上涨。

供给区 - 价格持续下跌（DBD）： 卖压持续，价格不断创新低，反弹后继续下行。

总结

需求与供给是经济学和投资中的基础原理。理解它们的关系及其在市场中的实际应用，有助于投资者更准确地分析价格变动。虽然需要时间和实践去熟悉，但掌握需求与供给的核心思想，将成为长期投资成功的重要技能。