Saham jualan karena para trader menyadari bahwa Trump memiliki opsi yang ‘sangat keras’ untuk tarif perdagangan baru

Jim Edwards

Senin, 23 Februari 2026 pukul 20:13 WIB 3 menit membaca

Dalam artikel ini:

DX-Y.NYB

+0.21%

^GSPC

-1.04%

GC=F

-1.67%

Dolar melemah terhadap mata uang asing, saham di Asia dan Eropa secara umum terjual, dan futures S&P 500 turun 0.22% sebelum pasar dibuka di New York saat investor mulai menyadari bahwa dampak dari keputusan tarif Mahkamah Agung AS, dan reaksi Presiden Donald Trump terhadapnya, akan lebih kompleks dari yang awalnya diperkirakan trader.

Goldman Sachs juga melaporkan bahwa “Indikator Selera Risiko” internal mereka telah kembali turun dari puncaknya baru-baru ini.

Dalam konteks itu, investor kembali berbondong-bondong ke tempat aman emas, yang naik 1.81% pagi ini dan tampaknya sedang mencoba mencapai rekor tertinggi baru.

Sekilas, mengakhiri tarif tampaknya secara umum baik untuk saham karena membuat perdagangan internasional lebih mudah dan murah bagi perusahaan. Tidak mengherankan, S&P 500 ditutup naik 0.69% pada hari Jumat.

Namun setelah Trump mengatakan akan mengusulkan tarif baru sebesar 10%, lalu berubah pikiran dan menjadikannya 15%, para analis mulai menyadari bahwa beberapa langkah Trump berikutnya bisa lebih ekstrem daripada tarif “Hari Pembebasan” dan pasti akan lebih kompleks.

Seperti yang dikatakan Paul Donovan dari UBS, “Selamat datang kembali ketidakpastian.”

Analis BNP William Bratton merilis catatan riset yang merangkum opsi Trump. “Beberapa dari opsi ini bisa sangat keras,” katanya:

Bagian 122 dari Trade Act 1974 hanya berlaku selama 150 hari ke depan dan harus diperpanjang oleh Kongres. Tidak berlaku untuk produk pertanian, logam, mineral, bahan kimia, minyak, gas, farmasi, pesawat terbang, beberapa elektronik, dan berbagai mobil.

Tarif bagian 301 “tidak memiliki batas atas, terbukti sangat lengket setelah diterapkan (seperti yang dilakukan terhadap China pada 2018), dan secara teori dapat diterapkan ke negara mana pun yang tidak setuju dengan perjanjian perdagangan dengan AS yang menyertakan tarif lebih tinggi,” tulis Bratton.

Tarif bagian 232 juga “tidak memiliki batas atas dan dapat diperluas cakupannya setelah diterapkan. Trump sudah menggunakan undang-undang ini untuk memperluas dan menaikkan tarif pada berbagai produk—terutama mobil dan suku cadangnya—dan berbagai penyelidikan bagian 232 saat ini sedang berlangsung termasuk terhadap semikonduktor dan farmasi.”

Bratton berpendapat bahwa perusahaan Asia akan merespons dengan semakin menjauh dari perdagangan AS. “Kami memperkirakan kebijakan perdagangan AS… akan menjadi semakin kompleks dan lebih terfokus, menghasilkan berbagai langkah tarif dan perjanjian perdagangan yang beragam… ekonomi global akan terus terfragmentasi dengan aliran perdagangan AS yang semakin kurang penting karena perdagangan Asia menjadi semakin regional,” katanya kepada klien.

Cerita Berlanjut  

Putusan pengadilan tinggi—dan reaksi Trump terhadapnya—memicu puluhan negara untuk meninjau apakah mereka sekarang memiliki perjanjian perdagangan dengan AS atau tidak.

“Komite perdagangan Parlemen Eropa dijadwalkan menyetujui kesepakatan UE-AS pada hari Selasa, tetapi ketua komite, Bernd Lange, menyiratkan bahwa kemungkinan akan ditunda karena mereka mencari kejelasan tentang kebijakan perdagangan AS. India juga mengatakan akan menunda pembicaraan dengan AS yang dijadwalkan minggu ini untuk menyelesaikan kesepakatan perdagangan interim mereka,” menurut Peter Schaffrik dan timnya di RBC.

Berikut gambaran pasar pagi ini:

**Futures S&P 500** turun 0.22% pagi ini. Indeks ditutup naik 0.69% pada sesi terakhir.

**STOXX Europe 600** turun 0.28% dalam perdagangan awal.

**FTSE 100 Inggris** datar dalam perdagangan awal.

**Pasar Jepang** tutup hari ini.

**Pasar China** tutup hari ini.

**KOSPI Korea Selatan** naik 0.65%.

**NIFTY 50 India** naik 0.52%.

**Bitcoin** turun ke $66.4K.

Cerita ini awalnya dipublikasikan di Fortune.com

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut