Era Peluang Penguatan Yen Jepang: Menguasai Tren Investasi Yen Baru, dari Mata Uang Lindung Nilai hingga Alat Keuntungan

Pasar keuangan global sedang mengalami transformasi yang signifikan pada tahun 2026. Yen yang pernah terus terdepresiasi sekarang menghadapi peluang baru untuk apresiasi. Apresiasi mata uang Jepang tidak hanya mencerminkan penyesuaian kebijakan Bank of Japan, tetapi juga menandai diferensiasi kembali lanskap suku bunga global. Bagi investor Taiwan, memahami logika di balik apresiasi mata uang Jepang telah menjadi kunci untuk memahami keuntungan perdagangan valuta asing.

Artikel ini akan memberikan analisis mendalam tentang transisi yen dari mata uang safe-haven ke pendorong apresiasi, membantu investor memanfaatkan gelombang peluang ini.

Mengapa yen dianggap sebagai mata uang safe-haven - keuntungan ganda dari suku bunga rendah dan stabilitas ekonomi

Jepang adalah ekonomi terbesar kedua di dunia, dan yen Jepang (JPY) adalah tiga mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia setelah dolar AS dan euro. Status ini bukan kebetulan.

Sifat safe-haven yen berasal dari dua pilar:

Yang pertama adalah stabilitas ekonomi. Sistem politik Jepang stabil, kebijakan pemerintah dan bank sentral sangat transparan, dan investor percaya diri dengan aset keuangan Jepang. Yang kedua adalah lingkungan suku bunga rendah jangka panjang. Sejak pecahnya gelembung ekonomi pada 1990-an, Jepang telah mengejar kebijakan moneter yang sangat longgar. Hal ini menjadikan yen sebagai mata uang dengan biaya pembiayaan terendah di dunia dan menjadikannya tempat berlindung yang lebih disukai bagi dana internasional di saat gejolak global.

Di pasar valuta asing internasional, pasangan mata uang US-yen (USDJPY) menempati urutan kedua dalam hal volume perdagangan. Ini berarti bahwa yen sangat likuid dan spread bid-ask sangat ketat. Bahkan bagi investor ritel, biaya transaksi relatif rendah.

Ketika ketidakpastian ekonomi global meningkat, investor akan membeli aset yen dalam jumlah besar; Ketika selera risiko meningkat, pasar akan menjual yen lagi dan beralih ke aset hasil tinggi. Arus masuk dan keluar dana siklus ini tidak hanya mencerminkan status safe-haven yen tetapi juga menentukan tren jangka panjang nilai tukarnya.

Dari depresiasi ke apresiasi - analisis titik balik historis dalam nilai tukar yen

Untuk memahami prospek apresiasi mata uang Jepang, pertama-tama kita harus meninjau riwayat depresiasi masa lalunya.

2015-2020: Periode penurunan ringan

Saat ini, meskipun Jepang mempertahankan suku bunga negatif, laju pelonggaran kuantitatif (QE) pada dasarnya sama dengan Amerika Serikat. Pada saat yang sama, suku bunga AS perlahan turun, menyebabkan dolar AS terus terdepresiasi terhadap yen. Selama fase ini, yen relatif stabil dan berfluktuasi dengan fluktuasi terbatas.

2021-2024: Periode penyusutan yang dipercepat

Setelah merebaknya epidemi pada tahun 2020, Amerika Serikat meluncurkan QE skala ultra-besar, menggandakan sirkulasi dolar AS dalam waktu singkat. Bank of Japan juga telah meningkatkan QE, tetapi jauh lebih intens daripada Fed. Perbedaan besar dalam kecepatan QE antara kedua belah pihak secara langsung mendorong penurunan tajam yen.

Pada awal tahun 2024, yen bahkan turun menjadi 160 yen per dolar, mencapai level terendah 38 tahun. Depresiasi ekstrem ini telah memberikan tekanan besar pada ekonomi Jepang untuk tidak seimbang impor dan ekspor. Kenaikan suku bunga paksa telah menjadi pilihan yang tak terelakkan bagi Bank of Japan. Pada Juli 2024, Bank of Japan menaikkan suku bunga, melanggar norma 30 tahun suku bunga sangat rendah.

Sejak itu, pemilihan Trump telah menjadi variabel baru yang mempengaruhi tren yen. Kebijakan perlindungan perdagangannya mendorong ekspektasi untuk dolar AS, dan yen jatuh ke dalam pelemahan lagi. Namun, ketidakpastian kebijakan ini meletakkan dasar bagi apresiasi mata uang Jepang.

Perbedaan suku bunga antara Jepang dan Amerika Serikat dan kebijakan dolar AS - kekuatan pendorong inti di balik apresiasi Jepang

Katalis untuk apresiasi mata uang Jepang pada akhirnya bergantung pada satu indikator utama: perbedaan suku bunga antara Jepang dan Amerika Serikat.

Selama 30 tahun terakhir, suku bunga Fed jauh lebih tinggi daripada Bank of Japan, dan perbedaan suku bunga yang sangat besar ini adalah akar penyebab depresiasi yen jangka panjang. Alasan mengapa investor meminjam yen untuk berinvestasi dalam aset dolar AS adalah untuk mendapatkan perbedaan suku bunga ini.

Perubahan saat ini adalah:

The Fed akan mulai memangkas suku bunga pada tahun 2024, dan suku bunganya diperkirakan sekitar 1%. Pada saat yang sama, Bank of Japan mempercepat kenaikan suku bunga. Jika tren ini berlanjut, perbedaan suku bunga antara Jepang dan Amerika Serikat akan menyempit secara signifikan. Penyempitan perbedaan suku bunga berarti bahwa ruang imbal hasil carry trade dikompresi, dan pasar akan mengurangi insentif untuk meminjam yen. Permintaan apresiasi harian telah meningkat.

Pada saat yang sama, ketidakpastian tentang kebijakan AS juga mendukung yen. Langkah-langkah proteksionis yang tersisa dari kebijakan Trump dapat memicu restrukturisasi lanskap perdagangan global. Dalam lingkungan yang sangat tidak pasti ini, dana safe-haven akan mengalir ke yen lagi.

Lebih penting lagi, ekonomi Jepang sedang mengalami perubahan struktural. Saham Jepang mencapai rekor tertinggi, laba perusahaan mencapai level tertinggi baru, dan industri berkembang berkembang pesat. Kepercayaan modal internasional di pasar Jepang pulih. Peningkatan fundamental ini akan memberikan dukungan jangka panjang untuk apresiasi mata uang Jepang.

Prospek apresiasi mata uang Jepang pada tahun 2026: Sikap bank sentral dan perubahan ekonomi global

Ke depan, apresiasi mata uang Jepang bukan lagi asumsi, tetapi konsensus di antara banyak bank top dunia.

Menurut perkiraan agensi untuk 2024-2025 (melihat kembali ekspektasi saat itu):

• HSBC Diperkirakan 1 dolar AS akan ditukar dengan 160 yen pada akhir Juni 2025, tetapi karena Bank of Japan terus menaikkan suku bunga dan penyesuaian ekonomi global, tren aktual mungkin bias terhadap apresiasi
• Barclays Bank Diperkirakan akan menjadi 158 yen pada akhir Maret 2025, percaya bahwa kebijakan Trump dapat dengan mudah dicapai
• Morgan Stanley, Amerika Serikat Diprediksi bahwa 1 dolar AS akan ditukar dengan 140 yen, dan diyakini bahwa yen akan terapresiasi seiring dengan penyempitan perbedaan suku bunga antara Jepang dan Amerika Serikat
• Ekonomi Perdagangan USDJPY diperkirakan akan mencapai 162,3 pada Q1 2025
• Prakiraan panjang Diprediksi akan tetap berada di kisaran 150-170 dari 2023 hingga 2026

Meskipun prediksi ini berbeda, semuanya menunjuk ke satu arah: ruang untuk apresiasi harian terbuka, dan support yang lebih rendah secara bertahap terbentuk.

Secara khusus, perkiraan Morgan Stanley sebesar 140 yen mencerminkan penilaian pasar bahwa Bank of Japan akan terus menaikkan suku bunga dan pemotongan suku bunga Fed akan dibatasi. Jika ekspektasi ini terwujud, mata uang Jepang akan terapresiasi sebesar 10-15%, yang akan menjadi keuntungan yang signifikan bagi investor yang memegang aset yen.

Namun, perlu dicatat bahwa apresiasi mata uang Jepang tidak naik dalam garis lurus. Faktor-faktor seperti risiko politik, sinyal resesi ekonomi global, dan konflik geopolitik dapat mengganggu proses ini. Investor harus mengikuti tren kebijakan Bank of Japan, serta keputusan suku bunga Federal Reserve.

Raih peluang apresiasi harian - perbandingan tiga metode investasi utama

Karena tren apresiasi pasar Jepang jelas, bagaimana investor dapat berpartisipasi dalam gelombang pasar ini?

Metode 1: Pertukaran bank dan perdagangan tunai

Ini adalah cara termudah tetapi paling tidak efisien. Sangat cocok untuk orang-orang dengan kebutuhan perjalanan atau bisnis yang sebenarnya. Perbedaan nilai tukar antara bank dan pembeli biasanya 2-5%, dan membutuhkan banyak uang untuk mendapatkan keuntungan darinya, dan kecepatan transaksinya lambat. Kecuali ada kebutuhan khusus, tidak disarankan dari perspektif investasi.

Metode 2: Produk keuangan berdenominasi Yen

Termasuk dana saham Jepang, obligasi pemerintah Jepang, ETF saham Jepang, dll. Keuntungannya adalah dapat berpartisipasi dalam manfaat ganda dari pemulihan ekonomi Jepang dan apresiasi Jepang pada saat yang bersamaan. Namun, kerugiannya adalah perlu menanggung risiko ganda fluktuasi nilai tukar dan fluktuasi harga saham pada saat yang bersamaan. Sangat cocok untuk investor tingkat lanjut dengan pengalaman investasi, atau investor konservatif yang bersedia mempercayakan perusahaan dana untuk beroperasi secara profesional.

Saham Jepang saat ini berada dalam siklus yang kuat, dengan laba perusahaan mencapai level tertinggi baru. Manfaat investasi langsung di saham Jepang mungkin melebihi keuntungan apresiasi nilai tukar belaka. Tetapi ini mengharuskan investor untuk memiliki pemahaman yang mendalam tentang perusahaan dan industri Jepang.

Metode 3: Perdagangan margin valuta asing

Ini adalah cara paling efisien dan fleksibel untuk berpartisipasi dalam apresiasi mata uang Jepang.

Logika perdagangan margin valuta asing adalah bahwa pedagang tidak benar-benar membeli atau menjual yen Jepang, tetapi mendapatkan perbedaan nilai tukar masuk dan keluar dari nilai tukar dengan melacak perubahan nilai tukar pasangan mata uang yen. Dibandingkan dengan penukaran mata uang langsung, metode ini memiliki tiga keunggulan utama:

Pertama-tamaRuang panjang dan pendek dapat dioperasikan。 Optimis tentang apresiasi matahari, Anda bisa pergi jauh; Jika Anda short pada dolar AS, Anda juga bisa short. Tanggapi secara fleksibel terhadap perubahan pasar.

Yang kedua adalahLeverage tersedia。 Bayar hanya sebagian dari margin untuk berpartisipasi dalam perdagangan penuh. Biasanya leverage adalah antara 1:20 dan 1:100. Artinya, investor dapat mengontrol ukuran transaksi 20-100 yuan dengan 1 yuan.

Yang ketiga adalahSpread sangat ketat dan biayanya rendah。 Sebagai salah satu pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan, USDJPY biasanya memiliki spread bid-ask tidak lebih dari 0,1 pips, membuatnya jauh lebih rendah daripada pertukaran mata uang bank.

Tetapi sifat pedang bermata dua dari tuas tidak dapat diabaikan. Leverage memperkuat keuntungan dan risiko. Fluktuasi nilai tukar 1% dapat menyebabkan kerugian 10-100 kali lipat dari dana Anda. Oleh karena itu, perdagangan margin valuta asing cocok untuk investor dengan fondasi keuangan tertentu dan toleransi risiko yang kuat.

Indikator utama dan titik pemantauan yang memengaruhi apresiasi mata uang harian

Saat berinvestasi dalam yen Jepang, Anda perlu memperhatikan lima indikator berikut:

1. Imbal hasil Treasury AS

Baik obligasi Treasury AS dan yen adalah aset safe-haven dan rentan untuk saling merebut dana. Ketika imbal hasil obligasi AS tinggi, daya tarik yen menurun; Ketika hasil rendah, daya tarik yen meningkat. Tren imbal hasil obligasi AS pada tahun 2024 secara langsung menentukan volatilitas jangka pendek yen.

2. Laju kenaikan suku bunga dan pemotongan suku bunga Fed

Bahkan jika Jepang menaikkan suku bunga, besarnya akan sangat berhati-hati. The Fed memiliki besarnya kenaikan dan pemotongan suku bunga. Oleh karena itu, perbedaan suku bunga antara Jepang dan Amerika Serikat terutama ditentukan oleh Federal Reserve. Penundaan penurunan suku bunga Fed akan memberi tekanan pada yen untuk terdepresiasi; Jika suku bunga dipotong terlebih dahulu, spread suku bunga akan menyempit, yang kondusif untuk apresiasi mata uang harian.

3. Perdagangan dan arus modal

Uang itu sendiri juga merupakan komoditas, dan harganya ditentukan oleh penawaran dan permintaan. Jika investor global perlu membeli barang dan aset Jepang, yen akan naik; Jika Jepang mengimpor sejumlah besar produk luar negeri, yen akan turun. Saat ini, ekspor Jepang telah meningkat signifikan, yang menjadi faktor pendukung apresiasi Jepang.

4. Kondisi ekonomi domestik Jepang dan ekspektasi inflasi

Akar penyebab suku bunga rendah jangka panjang Jepang adalah ekonomi domestik yang lemah. Namun, terobosan saham Jepang baru-baru ini dan peningkatan tajam ekspor korporasi kemungkinan akan membawa inflasi domestik. Jika inflasi mencapai titik kritis kenaikan suku bunga Bank of Japan, Bank of Japan dapat mempercepat kenaikan suku bunga, yang secara langsung akan mendorong apresiasi mata uang Jepang.

5. Kebijakan moneter Bank of Japan

Kebijakan Bank of Japan selama 30 tahun terakhir hampir selalu QE, dan pasar telah terbiasa dengannya. Setelah bank sentral melakukan sesuatu yang tidak sesuai dengan harapan, seperti menghentikan QE atau mempercepat kenaikan suku bunga, nilai tukar akan sangat berfluktuasi dalam jangka pendek. Oleh karena itu, memantau sinyal kebijakan BOJ sangat penting.

Saran investasi di era apresiasi mata uang Jepang

Jendela peluang untuk apresiasi mata uang Jepang terbuka, tetapi investor perlu merespons secara rasional.

Untuk Investor Pemula: Disarankan untuk memulai dengan produk paling dasar, seperti ETF saham Jepang atau dana Jepang. Dengan cara ini, Anda secara bertahap dapat menjadi akrab dengan pasar Jepang dan berpartisipasi dalam manfaat apresiasi Jepang. Setelah mengumpulkan pengalaman yang cukup, pertimbangkan perdagangan margin valuta asing.

Untuk investor tingkat lanjut: Perdagangan margin forex dapat dipertimbangkan, tetapi pastikan untuk menetapkan stop loss yang ketat. Dalam konteks penyempitan perbedaan suku bunga antara Jepang dan Amerika Serikat dan kenaikan suku bunga yang berkelanjutan oleh Bank of Japan, tren apresiasi Jepang relatif jelas, tetapi fluktuasi jangka pendek mungkin masih besar.

Rekomendasi umum: Terlepas dari metodenya, tren kebijakan Bank of Japan dan Federal Reserve harus terus dipantau. Kebijakan suku bunga merupakan kekuatan terkuat dalam menentukan tren nilai tukar. Pada saat yang sama, harus diakui bahwa meskipun apresiasi mata uang Jepang membaik, risiko kebijakan dan risiko geopolitik masih dapat menyebabkan fluktuasi tajam. Diversifikasi, kontrol posisi, dan stop loss yang ketat adalah aturan dasar untuk keuntungan di pasar mata uang Jepang.

FAQ

Q1: Mengapa yen Jepang dianggap sebagai mata uang safe-haven?

Sifat safe-haven yen berasal dari stabilitas ekonomi Jepang, transparansi sistem politiknya, dan koherensi kebijakan bank sentral. Ketika pasar keuangan global mengalami gejolak atau meningkatnya ketidakpastian, investor beralih ke yen untuk mendapatkan keamanan. Pada saat yang sama, lingkungan suku bunga rendah jangka panjang Jepang telah menjadikan yen sebagai mata uang pembiayaan pilihan untuk carry trade.

Q2: Kapan waktu terbaik untuk perdagangan harian USDJPY?

Peserta perdagangan utama USDJPY adalah investor AS, sehingga periode volume perdagangan maksimum adalah dari jam 8 malam hingga 11 malam waktu Taiwan. Titik waktu ini memiliki likuiditas tertinggi dan spread bid-ask terkecil, menjadikannya ideal untuk perdagangan harian.

Q3: Bagaimana seharusnya pemula mulai berinvestasi di pasar apresiasi harian?

Disarankan untuk melakukannya selangkah demi selangkah: pertama, Anda dapat mencoba pertukaran bank untuk merasakan konsep nilai tukar dasar; kedua, Anda dapat berinvestasi dalam ETF atau dana saham Jepang sambil berpartisipasi dalam pemulihan ekonomi Jepang dan apresiasi Jepang; Setelah membiasakan diri, Anda dapat mempertimbangkan perdagangan margin valuta asing jika Anda tertarik. Namun, penting untuk mempelajari sepenuhnya pengetahuan manajemen risiko, risiko dan pengembalian perdagangan valuta asing sangat tinggi, dan Anda harus mengerjakan pekerjaan rumah Anda sebelum berinvestasi.

Q4: Kapan apresiasi mata uang Jepang akan berbalik?

Jika The Fed tiba-tiba berhenti memangkas suku bunga atau menaikkan suku bunga lagi, perbedaan suku bunga antara Jepang dan Amerika Serikat melebar lagi, dan apresiasi Jepang akan menghadapi tekanan. Pada saat yang sama, jika ekonomi global berada dalam resesi dan permintaan safe-haven meningkat, itu juga dapat mendukung yen tetapi menghambat apresiasinya. Investor perlu terus memantau variabel-variabel utama ini.