Saham Plug Power: Mati, atau Masa Depan Binatang Energi Bersih yang Sedang Dibentuk?

Plug Power (PLUG 1,34%) telah bekerja selama lebih dari dua dekade untuk membangun bisnis energi hidrogennya. Sejak go public pada tahun 1999, perusahaan ini belum pernah menghasilkan laba operasional tahunan penuh, menunjukkan perjuangan dalam mengembangkan bisnisnya.

Perusahaan memiliki sejarah panjang membakar uang dan merugi. Ke depan, perusahaan memangkas biaya dan fokus pada profitabilitas. Bagi investor yang mempertimbangkan membeli saham Plug Power, berikut beberapa poin penting yang perlu diingat.

Sumber gambar: Getty Images.

Perjuangan jangka panjang Plug Power

Plug Power mengembangkan solusi hidrogen dan sel bahan bakar dan telah berusaha membangun ekosistem terintegrasi secara vertikal untuk penggunaan hidrogen dalam mobilitas dan tenaga listrik. Perusahaan telah mencoba membangun industri energi hidrogen secara luas, tetapi gagal meneguhkan posisinya dan kehilangan banyak uang dalam prosesnya. Dalam 12 bulan terakhir, Plug Power merugi sebesar $2,1 miliar dengan pendapatan sebesar $676 juta.

Perluas

NASDAQ: PLUG

Plug Power

Perubahan Hari Ini

(-1,34%) $-0,03

Harga Saat Ini

$1,84

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,6 Miliar

Rentang Hari Ini

$1,81 - $1,87

Rentang 52 Minggu

$0,69 - $4,58

Volume

2 Juta

Rata-rata Volume

98 Juta

Margin Kotor

-7128,74%

Perusahaan ini berulang kali mengandalkan pasar ekuitas untuk mengumpulkan modal. Pada bulan September, perusahaan meluncurkan program penawaran saham di pasar untuk menjual hingga $1 miliar saham guna mendanai operasinya. Dalam lima tahun terakhir, jumlah saham Plug Power meningkat dari sekitar 566 juta menjadi 1,39 miliar, secara signifikan mengurangi nilai saham pemegang saham.

Data Pendapatan Plug Power (TTM) oleh YCharts

Upaya Plug Power membangun jaringan produksi hidrogen hijau terganggu oleh penundaan dan biaya modal yang tinggi. Meskipun memiliki pelanggan besar seperti Amazon dan Walmart, adopsi sel bahan bakar hidrogen dan ekonomi hidrogen secara umum belum berkembang secepat yang diharapkan manajemen.

Inisiatif Plug Power untuk membalik keadaan

Perusahaan mengambil langkah-langkah untuk menjadi bisnis yang lebih efisien. Tahun lalu, mereka meluncurkan Project Quantum Leap. Sebagai bagian dari ini, Plug akan menyederhanakan bisnisnya dan memfokuskan investasinya pada pasar bernilai tinggi, termasuk elektroliser, penanganan material, dan pabrik hidrogen. Manajemen memperkirakan bahwa Project Quantum Leap dapat menghasilkan penghematan biaya tahunan antara $150 juta hingga $200 juta.

Plug Power telah menaikkan harga produk dan mengharapkan volume penjualan peralatan yang meningkat untuk mendorong pertumbuhan. CEO yang baru, Jose Luis Crespo, mengatakan bahwa peluang elektroliser senilai $8 miliar sangat aktif dan menjadi pendorong utama pertumbuhan di masa depan.

Perubahan regulasi, terutama di Uni Eropa dan Australia, dapat membantu meningkatkan ekonomi hidrogen hijau. Hal ini membantu Plug Power, yang mencatat bahwa kualitas proyek yang sedang dikejar adalah “yang terbaik yang pernah kami lihat,” dan kemungkinan proyek-proyek ini mencapai keputusan investasi akhir “tidak pernah setinggi ini.”

Sebagai contoh, salah satu kesepakatan yang sedang dalam proses adalah dengan Carlton Power, pengembang energi hijau di Inggris. Perusahaan memilih Plug Power untuk pasokan peralatan dan perjanjian layanan jangka panjang sebesar 55 MW di tiga proyek hidrogen hijau.

Pasar hidrogen masih lambat berkembang, dan Plug Power mengambil langkah untuk meningkatkan efisiensinya dan fokus pada penawaran bernilai tinggi. Meski begitu, perusahaan masih harus bekerja keras untuk meningkatkan efisiensi dan laba bersihnya. Saham ini tetap berisiko, dan saya rasa sebagian besar investor sebaiknya menghindarinya sampai ada bukti bahwa Project Quantum Leap memberikan hasil positif.