Larut malam, seluruh pasar jatuh tajam! "Badai super" menyerang mendadak!

“AI Superstorm” menyerang pasar saham AS.

Didorong oleh kepanikan perdagangan terkait AI (kecerdasan buatan) dan risiko perang tarif yang kembali menghangat, pasar saham AS semalam mengalami penurunan besar-besaran, Dow Jones anjlok lebih dari 821 poin, Nasdaq dan indeks S&P 500 keduanya turun lebih dari 1%, sebagian besar saham teknologi besar AS ditutup melemah, saham perangkat lunak kembali mengalami penjualan besar-besaran, indeks ketakutan VIX melonjak lebih dari 10%.

Data terbaru dari Goldman Sachs menunjukkan bahwa investor institusional sedang melakukan penjualan saham AS dalam jumlah terbesar dalam empat tahun terakhir dan membeli perlindungan terhadap penurunan. Skew opsi satu bulan S&P 500 telah meningkat ke level paling curam dalam empat tahun, didorong oleh mahalnya opsi put yang menempatkan taruhan turun dan murahnya opsi call yang menempatkan taruhan naik.

Penurunan Serentak

Pada malam hari tanggal 23 Februari waktu Beijing, setelah pasar saham AS dibuka, ketiga indeks utama langsung jatuh, hingga penutupan, Dow Jones turun lebih dari 821 poin, turun 1,66%, Nasdaq turun 1,13%, dan indeks S&P 500 turun 1,04%.

Sebagian besar saham teknologi besar AS mengalami penurunan, Microsoft turun lebih dari 3%, Amazon, Meta, dan Tesla turun lebih dari 2%, Google turun lebih dari 1%; Nvidia yang akan mengumumkan laporan keuangan minggu ini naik 0,91%, Apple naik 0,6%.

Beberapa analisis menunjukkan bahwa pasar saham AS hari Senin menghadapi dua pukulan sekaligus: gelombang kejut AI dan risiko perang tarif yang kembali menghangat, sehingga saham keuangan dan perangkat lunak kembali mengalami penjualan besar-besaran.

Dari sisi berita, startup AI Anthropic mengumumkan peluncuran fitur pemrograman baru pada produk Claude Code mereka, yang otomatisasi sebagian besar pekerjaan analisis penelitian bahasa pemrograman COBOL, memicu kekhawatiran pasar terhadap prospek bisnis mainframe IBM. Harga saham IBM jatuh lebih dari 13% pada hari Senin, mencatat penurunan harian terbesar dalam lebih dari 25 tahun, dengan penurunan kumulatif sejak Februari mencapai 27%, kemungkinan menjadi penurunan bulanan terbesar dalam beberapa dekade.

Saham perangkat lunak lainnya juga mengalami kerugian besar, ETF perangkat lunak IGV turun hampir 5%, terus mencatat level terendah dalam lebih dari dua tahun, dan bulan ini diperkirakan akan mencatat performa terburuk sejak 2008. Di antaranya, Applovin dan CrowdStrike turun lebih dari 9%, Oracle turun lebih dari 4%, dan C3.ai serta Palantir turun lebih dari 3%.

Selain itu, sebuah artikel berjudul “Krisis Kecerdasan 2028” menyebar dengan cepat di pasar saham AS, semakin memperburuk kekhawatiran investor. Penulis memulai dengan “sebuah studi makro yang dirilis Juni 2028”, yang secara mundur menelusuri dampak kemajuan teknologi AI dan penyebaran agen cerdas terhadap masyarakat dan ekonomi manusia.

Artikel tersebut mengajukan sebuah proposisi fiktif: bahwa AI yang berkali-kali melampaui ekspektasi optimis tidak selalu membawa manfaat bagi aset dan ekonomi; sebaliknya, kecerdasan mesin yang melimpah dapat menekan pendapatan tenaga kerja dan siklus konsumsi, memicu kontraksi permintaan dan penyesuaian ulang harga di pasar keuangan yang dipicu oleh “kemakmuran produktivitas”.

Menutup hari di pasar saham AS, perusahaan-perusahaan yang disebutkan dalam artikel umumnya mengalami penurunan. Di antaranya, platform pengantaran makanan DoorDash dan Blackstone turun lebih dari 6%, American Express turun lebih dari 7%, Uber dan Visa juga ikut turun.

Menanggapi hal ini, Kepala Strategi Pasar JonesTrading, Michael O’Rourke, mengatakan, “Ini adalah reaksi pasar yang mengejutkan. Di hadapan berita buruk yang nyata, saya pernah melihat pasar menunjukkan ketahanan yang luar biasa; tetapi sekarang, sebuah karya yang sepenuhnya fiktif langsung membawa pasar ke dalam kecepatan jatuh yang tidak terkendali.”

Dari sisi tarif, setelah sebagian besar kebijakan tarif global tahun lalu dibatalkan oleh Mahkamah Agung, risiko perang tarif yang dipicu oleh Presiden Trump kembali meningkat tajam. Trump memperingatkan hari Senin bahwa negara mana pun yang mencoba memanfaatkan putusan Mahkamah Agung untuk “bermain-main” akan menghadapi tarif yang lebih tinggi dan konsekuensi yang lebih serius. Meski begitu, Uni Eropa memutuskan untuk menangguhkan persetujuan terhadap perjanjian perdagangan Eropa-Amerika, menambah ketidakpastian dalam hubungan perdagangan AS-EU.

Akibatnya, harga emas dan perak internasional melonjak, emas spot naik 2,38%, kontrak emas COMEX naik 3,31%, perak spot naik 3,99%, dan kontrak perak COMEX melonjak 7,26%.

Fokus pasar berikutnya akan tertuju pada Selasa malam waktu setempat (dini hari 25 Februari waktu Beijing), saat Trump akan menyampaikan pidato tahunan di Kongres.

Peringatan Mendadak dari Goldman Sachs

Data Goldman Sachs menunjukkan bahwa pasar saham AS saat ini berada dalam masa penyimpangan ekstrem yang tidak biasa, yaitu “indeks sangat tenang, tetapi saham individu sangat volatile”. Meskipun indeks volatilitas VIX berada di level rendah, investor institusional sedang melakukan penjualan besar-besaran dan membeli perlindungan terhadap penurunan dalam jumlah terbesar dalam empat tahun terakhir.

Dalam laporan terbaru, trader Goldman Sachs, Brian Garrett, menyebutkan bahwa aktivitas institusional terbaru meliputi penjualan, short selling, pengurangan eksposur total dan eksposur bersih—semua menunjukkan kondisi defensif yang “lebih mirip dengan keadaan indeks VIX di sekitar 35”. Skew opsi satu bulan S&P 500 telah meningkat ke level paling curam dalam empat tahun, didorong oleh mahalnya opsi put yang menempatkan taruhan turun dan murahnya opsi call yang menempatkan taruhan naik.

Seorang petugas di meja perdagangan Goldman Sachs mengatakan, “Kami di ruang perdagangan masih belum melihat permintaan untuk opsi call pada indeks S&P 500.”

Data menunjukkan bahwa manajer aset jangka panjang minggu lalu menjual bersih sebesar 4 miliar dolar AS, dan selama bulan ini sudah menjual bersih 10 miliar dolar AS. Hedge fund melalui saluran broker utama secara konsisten menjual bersih saham AS selama tiga dari empat minggu terakhir, dengan 70% dari penjualan tersebut berasal dari sektor teknologi, media, dan telekomunikasi. Secara sektoral, terjadi perbedaan yang mencolok: dana besar menjual besar saham perangkat lunak dan internet, sementara membeli saham semikonduktor dan chip penyimpanan.

Garrett menyatakan bahwa ini adalah salah satu tren penjualan bulanan terbesar dalam empat tahun terakhir oleh manajer aset dan institusi yang sepenuhnya bullish, dengan bulan-bulan penjualan besar lainnya terjadi pada Agustus 2022 (180 miliar dolar), Maret 2024 (140 miliar dolar), dan Maret 2025 (220 miliar dolar).

Beberapa analis memperkirakan bahwa pasar saham AS saat ini akan menghadapi ujian penting. Laporan keuangan Nvidia, pemimpin global AI, akan diumumkan setelah pasar tutup hari Rabu di AS, yang berpotensi menjadi katalis untuk terjadinya pergerakan pasar yang signifikan.