Prediksi Pergerakan GBP Tahun 2026: Kebingungan Nilai Tukar di Tengah Perbedaan Pendapat Institusi

Nilai tukar pound Inggris baru-baru ini menarik perhatian pasar. Sejak awal tahun, GBP/USD menembus 1.3562, mencatat level tertinggi dalam hampir enam bulan. Dalam dua bulan terakhir, pound menguat sebesar 4,12%, jauh melebihi kenaikan euro terhadap dolar sebesar 2,22%. Di balik rebound ini, apa sebenarnya logika pasar yang tersembunyi? Prediksi pergerakan pound Inggris hingga 2026 pun menjadi fokus utama berbagai bank investasi, meskipun terdapat perbedaan pendapat yang semakin jelas.

Tiga faktor utama yang mendorong rekor tertinggi nilai tukar pound baru-baru ini

Penguatan GBP/USD secara berkelanjutan terutama didukung oleh tiga faktor. Pertama, pada November 2025, Inggris mengumumkan anggaran yang melebihi ekspektasi, sehingga investor mengurangi posisi short terhadap pound, memperbaiki kepercayaan pasar. Kedua, pada Desember, Bank of England mengambil keputusan suku bunga yang relatif hawkish, mengisyaratkan bahwa laju penurunan suku bunga di masa depan mungkin akan melambat, yang mendukung performa pound. Ketiga, dolar AS melemah di tengah ketidakpastian prospek ekonomi global, menciptakan ruang kenaikan yang relatif menguntungkan bagi pound.

Bagaimana kebijakan bank sentral dan keunggulan imbal hasil mempengaruhi pergerakan pound

Dari segi kebijakan, pasar saat ini memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga dua kali pada 2026, sementara Bank of England diperkirakan hanya sekali. Perbedaan ekspektasi ini membuat pound memiliki keunggulan imbal hasil yang lebih tinggi dibanding dolar, menarik minat trader carry trade. Keunggulan imbal hasil sendiri merupakan faktor penting yang mendukung nilai tukar, sehingga kekuatan relatif pound saat ini tidaklah kebetulan.

Prediksi nilai tukar pound Inggris 2026: perbedaan pandangan tiga bank investasi

Meski performa pound baru-baru ini kuat, prediksi pergerakan sepanjang 2026 berbeda-beda di antara bank-bank besar.

J.P. Morgan berpendapat pound menghadapi tantangan ganda. Di satu sisi, ketahanan pertumbuhan ekonomi Inggris dan daya tarik carry trade akan terus mendukung pound; di sisi lain, defisit ganda dan risiko politik tetap menjadi bayang-bayang. Bank ini memperkirakan GBP/USD akan menunjukkan pola “naik dulu, lalu turun”, dengan target 1,37 di kuartal pertama 2026, naik ke 1,41 di kuartal kedua, kemudian turun ke 1,40 di kuartal ketiga, dan turun lagi ke 1,36 di kuartal keempat.

Bank of America lebih optimistis. Mereka berpendapat setelah pengesahan anggaran Inggris, ketidakpastian kebijakan yang sebelumnya meliputi pasar mulai mereda, dan premi risiko fiskal pun berkurang. Ekspektasi penurunan suku bunga oleh bank sentral Inggris sudah tercermin dalam harga saat ini, sehingga ruang kenaikan masih terbuka. BAC memperkirakan GBP/USD akan terus naik dan mencapai 1,45 pada akhir 2026.

Citi memberikan prediksi paling pesimis. Mereka menyatakan bahwa pemilihan lokal yang akan diadakan pada Mei dapat memperburuk ketidakpastian politik Inggris. Di paruh kedua tahun, bank sentral Inggris mungkin akan mempercepat siklus pelonggaran kebijakan, yang akan memberi tekanan signifikan pada pound. Citi memperkirakan GBP/USD akan turun ke 1,22, jauh di bawah target 1,45 dari BAC.

Risiko politik dan siklus pelonggaran yang akan mengubah prospek pound

Perbedaan utama dalam pergerakan pound terletak pada penilaian risiko politik dan siklus pelonggaran bank sentral. Jika situasi politik Inggris tetap stabil dan bank sentral mempertahankan sikap hati-hati, pound berpotensi terus menguat karena keunggulan imbal hasil relatif. Sebaliknya, jika ketidakpastian politik meningkat dan bank sentral mempercepat pelonggaran, pound akan menghadapi tekanan turun yang signifikan. Dari perbedaan pandangan institusi saat ini, prospek pergerakan pound hingga 2026 masih sangat bervariasi, sehingga investor harus berhati-hati menghadapi lingkungan nilai tukar yang kompleks ini.