JPMorgan menurunkan peringkat Novo Nordisk karena hasil uji coba penurunan berat badan CagriSema yang mengecewakan, harga saham turun

Investing.com - JPMorgan mengurangi peringkat Novo Nordisk (CSE:NOVOb)(NYSE:NVO) dari overweight menjadi netral, karena hasil uji akhir REDEFINE-4 dari obat penurun berat badan CagriSema mengecewakan, menunjukkan daya saing yang lebih lemah dari yang diharapkan dibandingkan dengan Zepbound dari Eli Lilly.

Perusahaan Wall Street ini juga menurunkan target harga saham tersebut dari 350 DKK menjadi 250 DKK.

Harga saham Novo Nordisk turun sekitar 2,6% dalam perdagangan di Kopenhagen.

Gunakan InvestingPro untuk menjelajahi lebih banyak analisis peringkat dari analis yang mempengaruhi harga saham

Analis JPMorgan Richard Vosser mengatakan, data terbaru menunjukkan bahwa, dibandingkan dengan Zepbound dari Eli Lilly, efek penurunan berat badan dari obat ini dalam pengobatan obesitas lebih buruk, dan efektivitas penurunan gula darah dalam pengobatan diabetes tipe 2 juga lebih terbatas, yang mendorong mereka untuk meninjau kembali prediksi mereka.

Vosser menunjukkan bahwa setelah uji awal, dia telah berasumsi bahwa pangsa pasar CagriSema terbatas, tetapi sekarang memperkirakan “menghadapi tantangan pasar yang lebih besar karena produk ini tidak sebaik Zepbound.”

Oleh karena itu, JPMorgan menurunkan prediksi CagriSema untuk tahun 2027-2030 sebesar 40%-63%, dan menurunkan prediksi amycretin sebesar 1%-23%, untuk mencerminkan penurunan harga yang diharapkan. Perubahan ini menyebabkan penurunan prediksi penjualan grup untuk 2026-2030 sebesar 2%-16%, dan prediksi laba per saham yang disesuaikan turun sebesar 2%-17%.

Para analis kini memperkirakan bahwa prediksi Novo Nordisk untuk 2026-2030 lebih rendah 5% hingga 21% dari ekspektasi Bloomberg, dengan pertumbuhan laba per saham yang diperkirakan hampir sejalan dengan perusahaan farmasi besar Eropa lainnya.

Vosser menyatakan bahwa kinerja CagriSema “sepertinya sulit pulih dari hasil buruk uji REDEFINE 4,” meskipun sekitar 20% efek penurunan berat badan masih lebih unggul dari Wegovy, tetapi di bawah Zepbound yang sebesar 23%.

Analis ini tetap optimis tentang prospek amycretin, terutama sebagai terapi oral, tetapi memperingatkan bahwa kepercayaan investor mungkin bergantung pada data fase III yang diharapkan akan diumumkan pada 2028-2029.

Dalam laporan lain, Barclays menunjukkan sikap yang lebih positif terhadap penerimaan terbaru Wegovy oral dari Novo Nordisk. Bank ini menyatakan bahwa tren resep awal “menggembirakan,” dengan sekitar 48.000 resep pada minggu ke-7, meningkat 12% dari minggu sebelumnya, dan TRx harian menunjukkan “pertumbuhan yang kuat dan berkelanjutan.”