“Kami Tidak Mengirim Blackwells ke China”: Laporan DeepSeek Mengungkap Risiko Ekspor Baru untuk Nvidia (NVDA) Menjelang Laporan Keuangan

DeepSeek dari Tiongkok mungkin telah melatih model AI berikutnya menggunakan chip paling canggih dari Nvidia, NVDA +0.91% ▲, meskipun aturan ekspor AS melarang penjualan tersebut ke Tiongkok. Itu adalah klaim dari seorang pejabat senior pemerintahan Trump dalam laporan Reuters yang baru. Faktanya, laporan berita ini mengangkat dua isu utama sekaligus: yang pertama menunjukkan permintaan yang sangat tinggi terhadap chip teratas Nvidia, sementara yang kedua menambah risiko kebijakan baru. Penting untuk dicatat, laporan ini dirilis sehari sebelum Nvidia melaporkan laba kuartal keempatnya.

Klaim Diskon 50% TipRanks Premium

• Membuka data setara hedge fund dan alat investasi yang kuat untuk keputusan yang lebih cerdas dan tajam

• Tetap di depan pasar dengan berita dan analisis terbaru dan maksimalkan potensi portofolio Anda

Menurut pejabat tersebut, DeepSeek menggunakan chip Blackwell dari Nvidia untuk melatih model baru yang bisa diluncurkan secepat minggu depan. Pejabat tersebut mengatakan, “Kami tidak mengirim Blackwell ke Tiongkok,” dan menambahkan bahwa chip tersebut kemungkinan terkonsentrasi di pusat data di Mongolia Dalam. Kontrol ekspor AS saat ini melarang pengiriman Blackwell ke Tiongkok. Nvidia menolak berkomentar, dan DeepSeek tidak menanggapi Reuters.

Pada saat yang sama, pejabat tersebut mengatakan bahwa DeepSeek mungkin akan menghapus “indikator teknis” yang dapat mengungkapkan penggunaan chip AS. Jika dikonfirmasi, itu akan menunjukkan bahwa chip tersebut sampai ke Tiongkok melalui saluran tidak langsung. Laporan ini tidak menjelaskan bagaimana chip tersebut diperoleh, dan pemerintah AS tidak membagikan rincian tentang bagaimana mereka mengumpulkan informasi tersebut.

Sementara itu, saham NVDA naik hampir 1% pada hari Senin, ditutup di $191,55.

Permintaan Lebih Tinggi, Risiko Kebijakan Lebih Tinggi

Pertama, laporan ini menyoroti betapa pentingnya chip Nvidia dalam perlombaan AI global. Blackwell adalah chip AI paling canggih dari Nvidia, dan berada di puncak lini produk perusahaan. Jika perusahaan AI Tiongkok bersedia mengambil risiko untuk mengakses chip tersebut, itu menunjukkan bahwa keunggulan Nvidia mungkin masih cukup besar.

Faktanya, beberapa suara kebijakan berpendapat bahwa memblokir semua penjualan dapat mendorong Tiongkok mempercepat upaya chip mereka sendiri. Kepala AI Gedung Putih, David Sacks, dan CEO Nvidia, Jensen Huang, mengatakan bahwa menjual chip canggih ke Tiongkok dapat memperlambat pesaing seperti Huawei. Namun, ada juga yang berpendapat sebaliknya. Chris McGuire, mantan pejabat Gedung Putih, mengatakan, “Ini menunjukkan mengapa mengekspor chip AI apa pun ke Tiongkok sangat berbahaya.” Dia memperingatkan bahwa perusahaan-perusahaan Tiongkok mungkin tidak mengikuti batasan AS yang dimaksudkan untuk mencegah penggunaan militer.

Bagi investor, perbedaan pendapat ini penting. Di satu sisi, laporan ini menunjukkan bahwa perusahaan AI Tiongkok masih bergantung pada perangkat keras Nvidia untuk pelatihan tingkat atas. Di sisi lain, ini dapat mendorong Washington untuk memperketat aturan lebih lagi. Itu bisa mempengaruhi tidak hanya Blackwell tetapi juga chip lain seperti H200, produk Nvidia yang kedua paling canggih.

Apa Artinya untuk Pasar Chip AI

Laporan ini menambah tekanan pada perdebatan yang sedang berlangsung tentang chip H200 Nvidia. Presiden Donald Trump pernah mengizinkan perusahaan Tiongkok membeli chip canggih tertentu, lalu kemudian menarik kembali penjualan Blackwell. Sementara itu, pengiriman chip H200 ke Tiongkok tetap tertunda karena kendala persetujuan. Setelah laporan ini, regulator mungkin akan mengambil sikap yang lebih keras.

Pejabat tersebut juga mengatakan bahwa DeepSeek kemungkinan menggunakan metode yang dikenal sebagai distilasi, di mana model yang lebih baru belajar dari sistem AI yang lebih kuat yang dibuat oleh perusahaan seperti OpenAI, Alphabet’s Google GOOGL -1.11% ▼, dan Anthropic. Itu menunjukkan bahwa baik chip tingkat atas maupun akses ke model AI terkemuka tetap menjadi input utama dalam perlombaan ini.

Bagi Advanced Micro Devices AMD -1.77% ▼, ceritanya memiliki makna yang serupa. AMD juga menjual chip AI yang bersaing dengan produk Nvidia. Jika kebijakan AS semakin ketat, itu bisa membatasi penjualan untuk semua produsen chip AS. Pada saat yang sama, laporan ini menegaskan betapa tingginya permintaan global terhadap perangkat keras AI kelas atas.

Secara keseluruhan, laporan ini tidak menuduh Nvidia melakukan kesalahan, dan tidak ada tanda-tanda bahwa perusahaan melanggar aturan ekspor. Namun, berita ini dapat meningkatkan pengawasan terhadap rantai pasokan dan mitra luar negeri. Dalam jangka pendek, hal ini mungkin menambah volatilitas saham. Namun, dalam jangka panjang, laporan ini mungkin mengonfirmasi bahwa chip Nvidia tetap menjadi mesin utama pembangunan AI, bahkan di pasar di mana akses dibatasi.

Apakah Saham Nvidia Layak Dibeli, Dijual, atau Ditahan?

Di pasar, Nvidia memiliki peringkat Konsensus Pembelian Kuat. Target harga saham NVDA rata-rata adalah $265,07, yang menunjukkan potensi kenaikan sebesar 38,38% dari harga saat ini.

Disclaimer & PengungkapanLaporkan Masalah