Deep Dive Q4 BL: Model Platform, Fokus Perusahaan, dan Peralihan AI Mendorong Hasil

Deep Dive Q4 BL: Model Platform, Fokus Perusahaan, dan Peralihan AI Mendorong Hasil

Kayode Omotosho

Rabu, 11 Februari 2026 pukul 21:51 WIB 6 menit baca

Dalam artikel ini:

BL

+3,05%

Perusahaan perangkat lunak otomatisasi keuangan BlackLine (NASDAQ:BL) memenuhi ekspektasi pendapatan Wall Street di Q4 CY2025, dengan penjualan meningkat 8,1% tahun ke tahun menjadi $183,2 juta. Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal berikutnya sekitar $181 juta, mendekati perkiraan analis. Laba non-GAAP sebesar $0,63 per saham melampaui konsensus analis sebesar 7,2%.

Apakah sekarang saatnya membeli BL? Cari tahu dalam laporan riset lengkap kami (gratis).

Sorotan Q4 CY2025 BlackLine (BL):

**Pendapatan:** $183,2 juta dibandingkan perkiraan analis $183 juta (pertumbuhan 8,1% tahun ke tahun, sesuai)

**EPS Disesuaikan:** $0,63 dibandingkan perkiraan analis $0,59 (kemenangan 7,2%)

**Laba Operasi Disesuaikan:** $45,18 juta dibandingkan perkiraan analis $44,7 juta (margin 24,7%, menang 1,1%)

**Panduan Pendapatan Q1 CY2026** adalah $181 juta di titik tengah, hampir sesuai dengan perkiraan analis

**Panduan EPS Disesuaikan untuk tahun keuangan 2026** adalah $2,43 di titik tengah, melampaui perkiraan analis sebesar 3,4%

**Margin Operasi:** 3,7%, sesuai dengan kuartal yang sama tahun lalu

**Jumlah Pelanggan:** 4.394, turun dari 4.424 di kuartal sebelumnya

**Tingkat Retensi Pendapatan Bersih:** 105%, naik dari 103% di kuartal sebelumnya

**Pendapatan Berulang Tahunan:** $702 juta dibandingkan perkiraan analis $702 juta (pertumbuhan 9,5% tahun ke tahun, sesuai)

**Billing:** $226,9 juta di akhir kuartal, naik 9,5% tahun ke tahun

**Kapitalisasi Pasar:** $2,64 miliar

Pendapat StockStory

Hasil kuartal keempat BlackLine memenuhi ekspektasi pendapatan Wall Street, dengan manajemen menyebutkan kinerja didorong oleh momentum kuat di segmen perusahaan dan pasar menengah, keberhasilan adopsi harga platform, dan peningkatan pemesanan dari pelanggan yang ada. CEO Owen Ryan menekankan pergeseran perusahaan ke kontrak pelanggan yang lebih besar dan jangka panjang serta menyebutkan bahwa hampir tiga perempat dari pemesanan baru berasal dari ekspansi basis terpasang. Ryan menyoroti bahwa rangkaian solusi BlackLine untuk CFO kini semakin mendapatkan daya tarik di kalangan organisasi besar, didukung oleh mesin go-to-market yang modern dan pendekatan penjualan berorientasi mitra. Kuartal ini juga menyaksikan kemenangan pelanggan yang signifikan di sektor jasa keuangan, minyak dan gas, serta teknologi, mengonfirmasi proposisi nilai BlackLine untuk organisasi global yang kompleks.

Ke depan, panduan BlackLine didasarkan pada ekspektasi adopsi harga platform yang berkelanjutan, peluncuran agen AI Verity baru, dan fokus pada perluasan penggunaan produk strategis di kalangan pelanggan perusahaan. Manajemen percaya bahwa semakin banyak pelanggan yang beralih ke platform terpadu, ukuran kesepakatan awal dan peluang cross-sell akan meningkat, sementara pergeseran ke penetapan harga berbasis nilai diharapkan mendorong pertumbuhan pendapatan dan retensi pelanggan. CFO Patrick Villanova menyebutkan, “Kami memperkirakan sekitar 25 hingga 35% pelanggan kami akan menggunakan harga platform pada akhir tahun ini,” dan menggambarkan perluasan margin operasional lebih lanjut sebagai prioritas utama. Perusahaan juga berinvestasi dalam fitur berbasis AI untuk meningkatkan otomatisasi dan efisiensi bagi klien, dengan target peningkatan signifikan dalam margin kotor dan arus kas bebas.

Cerita berlanjut  

Wawasan Utama dari Pernyataan Manajemen

Manajemen mengaitkan kinerja kuartal ini dengan adopsi luas harga platform, perluasan penggunaan produk strategis, dan peningkatan produktivitas penjualan, sambil juga mencatat keberhasilan transisi menuju pertumbuhan berfokus pada perusahaan.

**Momentum harga platform:** Peralihan BlackLine ke penetapan harga berbasis platform—di mana pelanggan membayar untuk nilai dan hasil daripada lisensi per pengguna—menggerakkan sebagian besar pemesanan baru. Manajemen menyatakan bahwa 75% dari pemesanan baru di kuartal ini menggunakan harga platform, mencerminkan peningkatan kesediaan pelanggan untuk berkomitmen pada solusi yang lebih luas dan jangka panjang.

**Ekspansi pelanggan perusahaan:** Perusahaan melaporkan keberhasilan besar dalam memenangkan kesepakatan perusahaan besar, dengan ukuran kesepakatan baru rata-rata meningkat 41%. Keberhasilan ini sebagian besar dikaitkan dengan pendekatan penjualan berbasis industri BlackLine dan permintaan terhadap solusi Verity AI-nya, terutama di kalangan organisasi yang ingin memodernisasi dan mengotomatisasi operasi keuangan yang kompleks.

**Adopsi AI dan inovasi produk:** Adopsi fitur AI BlackLine oleh pelanggan lebih dari dua kali lipat dari kuartal ke kuartal, dengan hampir 20% dari semua pelanggan kini menggunakan beberapa fitur AI. Manajemen menekankan bahwa produk berbasis AI seperti Verity Prepare (untuk rekonsiliasi), Verity Collect (untuk otomatisasi penagihan), dan Verity Accruals (untuk otomatisasi akrual) menjadi pembeda utama dalam percakapan penjualan.

**Kekuatan ekosistem mitra:** Setiap kesepakatan di atas $500.000 di kuartal ini melibatkan mitra, dan aliansi BlackLine dengan SAP memungkinkan integrasi yang lebih dalam dan akses ke basis pelanggan yang lebih luas. Perusahaan menyoroti kemenangan dan ekspansi baru dengan perusahaan global besar, menunjukkan efektivitas strategi berorientasi mitra.

**Dinamika retensi dan churn:** Meskipun jumlah pelanggan secara keseluruhan menurun karena langkah strategis menjauh dari pasar menengah bawah, retensi pelanggan perusahaan tetap kuat, dengan tingkat perpanjangan 95%. Manajemen memperkirakan churn akan membaik seiring berkurangnya hambatan di pasar menengah bawah dan semakin banyak pelanggan beralih ke model platform.

Faktor Penggerak Kinerja Masa Depan

Manajemen memperkirakan kinerja masa depan akan didorong oleh percepatan adopsi harga platform, integrasi AI yang lebih dalam, dan peningkatan berkelanjutan dalam retensi pelanggan serta efisiensi operasional.

**Migrasi platform yang lebih luas:** Manajemen memandu bahwa hingga akhir tahun, hingga 35% pelanggan dapat menggunakan model platform baru, dengan kelompok pembaruan terbesar di kuartal kedua dan keempat. Migrasi ini diharapkan meningkatkan ukuran kesepakatan awal, memperbaiki tingkat cross-sell, dan meningkatkan ketahanan pelanggan, mendukung pertumbuhan pendapatan satu digit tengah hingga tinggi.

**Monetisasi agen AI:** Perusahaan meluncurkan agen AI Verity baru sepanjang tahun, dengan kontribusi pendapatan awal berasal dari harga platform yang lebih tinggi dan potensi jangka panjang yang terkait dengan monetisasi berbasis konsumsi. Manajemen menyatakan bahwa minat pelanggan terhadap fitur AI tinggi, tetapi adopsinya terbatas, tergantung pada demonstrasi ROI dan integrasi ke dalam alur kerja yang ada.

**Peningkatan margin dan retensi:** BlackLine memperkirakan akan memperluas margin kotor dan operasional seiring penyelesaian migrasi Google Cloud dan efisiensi berbasis teknologi yang menurunkan biaya layanan. Manajemen memperkirakan tingkat retensi keseluruhan akan membaik sepanjang tahun, kembali ke kisaran 95%, saat perusahaan melewati puncak churn di pasar menengah bawah.

Faktor Pendorong Kuartal Mendatang

Ke depan, tim StockStory akan memantau (1) laju migrasi pelanggan ke harga platform dan dampaknya terhadap ukuran kesepakatan awal, (2) adopsi dan monetisasi agen AI Verity baru, dan (3) peningkatan tingkat retensi pelanggan secara keseluruhan saat perusahaan melewati churn pasar menengah bawah. Kemajuan dalam memperdalam hubungan dengan SAP dan ekosistem mitra, serta perluasan margin operasional lebih lanjut, juga akan menjadi fokus utama.

BlackLine saat ini diperdagangkan di harga $45, naik dari $44,33 sebelum laporan keuangan. Setelah kuartal ini, apakah ini saatnya membeli atau menjual? Jawabannya ada di laporan riset lengkap kami (gratis untuk anggota Edge aktif).

Saham yang Mengungguli Tarif

Portofolio Anda tidak bisa bergantung pada cerita lama. Risiko di sejumlah saham yang penuh sesak meningkat setiap hari.

Nama-nama yang menghasilkan gelombang pertumbuhan besar berikutnya ada di Top 5 Saham Momentum Kuat minggu ini. Ini adalah daftar kurasi dari saham Berkualitas Tinggi kami yang telah menghasilkan pengembalian mengalahkan pasar sebesar 244% selama lima tahun terakhir (per 30 Juni 2025).

Saham yang masuk daftar kami termasuk nama-nama yang sudah dikenal seperti Nvidia (+1.326% antara Juni 2020 dan Juni 2025) serta bisnis yang kurang dikenal seperti Exlservice (+354% selama lima tahun). Temukan pemenang besar berikutnya dengan StockStory hari ini.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut