Pembukaan tahun yang "terkuat"! Naik 20% dalam 1 menit! Seluruh sektor mengalami lonjakan besar secara kolektif!

Tahun baru “Kekuatan Pertama” sedikit melebihi ekspektasi!

Pada hari perdagangan pertama tahun kuda (24 Februari), sektor terkuat bukanlah kecerdasan buatan maupun robot, melainkan sektor minyak dan gas. Setelah pasar dibuka, saham Tongyuan Petroleum langsung mengunci kenaikan 20% dalam satu menit. Seluruh sektor eksplorasi minyak dan gas mengalami lonjakan besar, dengan Zhunyou Shares, Zhongman Petroleum, Shandong Molong, dan Intercontinental Oil & Gas masing-masing mengunci kenaikan batas atas.

Analisis menunjukkan bahwa saat ini, ketegangan hubungan AS-Iran mendorong kenaikan premi risiko geopolitik di pasar minyak mentah, harga Brent naik dari 66 dolar AS per barel menjadi 72 dolar AS per barel, posisi net long kembali ke level tertinggi dalam dua tahun, dan volume opsi call pada Januari mencapai puncak sejarah. Pasar khawatir konflik AS-Iran dapat meningkat menjadi perang skala penuh, mempengaruhi pasokan minyak di Selat Hormuz, dan mendorong harga minyak jangka pendek naik tajam.

Lalu, apakah tahap kedua dari gelombang kenaikan musim semi akan dimulai dari sektor minyak dan gas?

Aset fisik menjadi yang terdepan

Selama liburan panjang, aset fisik seperti minyak, emas, dan perak mengalami lonjakan besar, membantu kinerja sektor terkait di pasar A hari ini. Pada perdagangan pagi, saham sektor minyak dan gas melonjak secara luas, termasuk Tongyuan Petroleum, Zhunyou Shares, Zhongman Petroleum, Shandong Molong, dan Intercontinental Oil & Gas, semuanya mengunci kenaikan batas atas. ETF minyak mentah sempat melonjak hingga 7%.

Logam non-ferrous juga mengalami lonjakan kolektif, dengan kenaikan lebih dari 3%. Perusahaan seperti Xiaocheng Technology, Silver Non-ferrous, Hunan Silver, Jiangnan New Materials mengunci kenaikan batas atas atau naik lebih dari 10%. Saham konsep logam non-ferrous seperti China Railway juga melonjak secara signifikan.

Goldman Securities berpendapat bahwa saat ini pasar minyak mentah didominasi oleh risiko geopolitik, ketegangan hubungan AS-Iran mendorong posisi net long Brent dan taruhan opsi call ke level tertinggi dalam sejarah. Harga minyak menunjukkan volatilitas tinggi dalam jangka pendek, dan diperkirakan akan tetap dalam tren naik yang mudah berbalik dalam satu bulan ke depan. Jika konflik meningkat menjadi perang skala penuh, harga minyak bisa melonjak melebihi ekspektasi, tetapi kemudian mungkin turun kembali karena permintaan yang melemah dan kebijakan moneter yang berbalik arah. Jika hanya terjadi serangan militer terbatas, harga minyak bisa menembus 75 dolar AS per barel, tetapi keberlanjutannya terbatas. Jika tercapai kesepakatan nuklir, premi risiko geopolitik akan terkikis, dan harga minyak akan kembali turun.

Dari sektor yang mengalami penurunan, sektor kecerdasan buatan dan robot, yang diperkirakan akan kuat selama liburan panjang, semuanya mengalami pembukaan tinggi dan penurunan. Saham-saham film di pasar A juga mengalami penurunan besar di pagi hari, termasuk Light Media, Bona Film, China Film, Hengdian Film, dan Jinyi Film yang menyentuh batas bawah, Shanghai Film dan Wanda Film mendekati batas bawah, dan Blue Ocean Film turun lebih dari 15%.

Apakah gelombang kedua dari gelombang kenaikan musim semi akan dimulai?

Struktur pasar yang dipimpin oleh aset fisik tahun ini berbeda dari ekspektasi umum. Jadi, apakah gelombang kedua dari kenaikan musim semi akan dimulai?

Rekap menunjukkan bahwa probabilitas pasar naik dalam 5, 10, dan 20 hari perdagangan setelah Tahun Baru semakin meningkat, dengan gaya pasar menunjukkan keunggulan saham kecil dan menengah dibandingkan besar, serta pertumbuhan yang lebih unggul. Indeks CSI 2000 memiliki kenaikan dan probabilitas kenaikan yang relatif tinggi; dari segi industri, sektor teknologi dan siklus lebih unggul. Open Source Securities berpendapat bahwa gelombang kenaikan musim semi bukanlah satu kali jalan, selama sepuluh tahun terakhir ada 6 kali setelah koreksi pasar, pasar mengalami gelombang kenaikan kedua, dan gelombang kedua ini biasanya lebih menguntungkan daripada yang pertama, tergantung pada tren utama pasar saat itu.

Dari segi waktu, segera memasuki masa dua sesi nasional (Dua Rapat). Secara historis, gaya pasar A sebelum dan sesudah Dua Rapat berbeda. Pada periode ini, rotasi biasanya meningkat, dan dana bersaing di jalur industri dan tema yang didorong kebijakan, tetapi efek penghasilannya tidak terlalu menonjol. Setelah Dua Rapat selesai, pasar biasanya beralih ke “berita laporan keuangan,” dan suasana perdagangan secara bertahap menurun.

Selain itu, pasar luar negeri akhir-akhir ini tidak tenang. Di satu sisi, likuiditas dolar AS belum pulih, indeks pinjaman leverage AS dan volume repo semalam tetap rendah. Di sisi lain, narasi AI terus mengguncang pasar. Sebelum laporan keuangan Nvidia, pasar juga diwarnai tekanan dari penjual pendek; di sisi lain, tarif dan gelombang gejolak geopolitik Timur Tengah menyebabkan lonjakan kembali emas dan minyak, yang bagi saham pertumbuhan (terutama AI) tentu bukan berita baik. Dalam konteks ini, tren musim semi mungkin akan lebih volatile dibanding tahun lalu.

Song Xuetao dari Guojin Securities berpendapat bahwa saat ini pasar modal global sedang mengalami koreksi besar dari premi naratif menuju ke penilaian yang lebih nyata, dengan perubahan likuiditas dan preferensi risiko menjadi sumber utama volatilitas. Rantai industri AI beralih dari model pembiayaan “saling berjanji” ke pengawasan ketat terhadap siklus komersialisasi dan keaslian keuangan, memperkuat divergensi antara dasar ekonomi nyata AS dan narasi teknologi dengan valuasi tinggi.

(Sumber artikel: China Securities Journal)