Memasuki dunia baru kompresi ekstrem, siklus tidak hilang melainkan dilipat secara brutal.

1. Narasi adalah keadilan: aset sedang didigitalkan
Emas/perak tidak lagi hanya logam dingin, melainkan juga token narasi de-dolarisasi. Mengalami pergerakan besar dalam waktu sangat singkat.
Memori/penyimpanan tidak lagi sebagai perangkat keras siklus, melainkan sebagai anak dari versi berikutnya dari chip AI.
Saham pertama yang terdaftar di AI tidak lagi hanya melihat laporan keuangan, melainkan menggantikan SaaS, mengubah model bisnis yang ada, pasar sangat besar.
Dalam jangka pendek, penetapan harga aset tidak lagi bergantung pada arus kas, melainkan pada narasi besar + media sosial + leverage derivatif + lonjakan permintaan yang membentuk fungsi eksponensial. Nilai simbolik lebih besar daripada 'aset' yang sebenarnya.
2. Lipatan brutal: siklus sepuluh tahun, selesai dalam satu tahun
Dulu, satu siklus pasar sepuluh tahun, sekarang bisa diselesaikan dalam 1-2 tahun dengan 3 siklus mikro. Micron naik 3 kali lipat dalam 8 bulan, perak menyelesaikan perbaikan valuasi tingkat sejarah dalam 9 bulan, model besar AI seperti Zhipu dan Minimax naik 10 kali lipat saat listing, membuat indikator tradisional yang lambat menjadi tidak efektif sama sekali.
3. Mengapa ritme investasi menjadi lebih cepat?
Dalam era AI, efek tambahan, masa paruh informasi yang sangat singkat dan manfaat yang besar, AI membuat penetapan harga pasar hampir selesai dalam sekejap, tidak ada lagi jarak waktu untuk menemukan kebenaran secara perlahan. Logika apa pun akan cepat tercermin dalam harga dalam beberapa minggu. Resonansi antara pasokan nyata dan leverage keuangan, emosi yang diperbesar tanpa batas, optimisme ekstrem dan pesimisme ekstrem berganti secara frekuensi tinggi menjadi hal biasa, jika dipikirkan, sebagian besar aset keuangan global berada dalam kondisi ini.