Bermain perpetual selama bertahun-tahun, ada satu hal yang selalu saya rasa sangat tidak nyaman: orang yang benar-benar memiliki strategi, selalu bersembunyi di luar rantai. Entah itu tim kuantitatif yang tidak membuka sumber, atau produk terpusat yang berjalan dalam kotak hitam, orang biasa hanya bisa melihat kurva keuntungan, bertaruh pada keberuntungan. Hingga baru-baru ini saat saya melihat AIW3 @AIW3_official, saya menyadari—akhirnya ada yang mulai secara langsung membongkar masalah ini. Yang dilakukan AIW3 sangat sederhana, dan juga sangat agresif: mengubah “strategi” itu sendiri menjadi infrastruktur dasar di chain. Bukan halaman mengikuti, bukan pengelolaan dana, melainkan setiap logika transaksi / market making dibuat menjadi Vault di chain. Uang masuk ke Vault, aturan tertulis keras, eksekusi seluruhnya di chain, performa tidak bisa diubah siapa pun. Pembuat strategi mengandalkan kemampuan, pihak dana mengandalkan pengambilan keputusan berbasis data, tidak perlu percaya orang, juga tidak perlu tebak backend. Lebih gila lagi, mereka tidak mengikat satu DEX saja, tetapi langsung mengatur likuiditas lintas beberapa DEX perpetual. Ini bukan lagi “produk perdagangan”, melainkan lapisan koordinasi likuiditas yang didorong oleh strategi. Saya tidak akan menumpuk data, hanya ingin menyampaikan satu perasaan: mampu menjalankan lebih dari 3000 strategi, puluhan komunitas aktif, dan berani menempatkan eksekusi di chain, setidaknya menunjukkan—sesuatu memang sedang digunakan. Baru-baru ini Seed + Pre-A total 120 juta dolar AS juga sudah terealisasi, nama-nama seperti Buffalo, GalaXin, GSR hadir di sana, bukan untuk mendengar cerita. Saya tidak bilang ini pasti akan sukses. Tapi di jalur perpetual yang sudah sangat kompetitif ini, masih sedikit proyek yang bisa diurai ulang dari “struktur”-nya. AIW3 akan saya terus pantau. Bukan untuk dorongan jangka pendek, melainkan melihat apakah mereka bisa benar-benar mengembalikan “strategi” ke chain. Proyek seperti ini, orang yang paham tentu akan menempatkan posisi lebih awal. #AIW3