#预测市场 Setelah membaca artikel ini, saya harus bilang—situasi pasar prediksi saat ini benar-benar mengingatkan saya pada kisah BlackBerry dan Yahoo. Perusahaan-perusahaan itu saat awal sukses sama-sama melakukan kesalahan yang sama: terpesona oleh kemewahan sesaat, menolak mengakui bahwa mereka telah masuk ke dalam jebakan solusi lokal optimal.

Pasar prediksi juga melakukan hal yang sama. Melihat platform-platform yang melaporkan volume perdagangan tahunan sebesar 300 miliar dolar, terdengar sangat mengesankan, kan? Tapi jika didalami, angka ini sangat diragukan. Sebagian besar volume perdagangan terkonsentrasi pada beberapa acara populer, pasar ekor panjang sangat jarang, dan spread harga beli-jual lebar seperti jurang. Likuiditas yang sesungguhnya bahkan tidak ada.

Mereka saat ini menggunakan subsidi, insentif, dan cashback untuk mempertahankan ilusi ini—pada dasarnya mereka mengeluarkan uang untuk mengundang orang menggunakan produk. Saya sudah melihat jalan ini berkali-kali, begitu subsidi dihentikan, semuanya akan terbongkar. Yang paling menakutkan adalah, platform-platform ini bahkan tidak melihat akar masalahnya: struktur opsi biner sendiri adalah hambatan utama, leverage tidak bisa dilakukan, hedging tidak bisa dilakukan, efisiensi modal sangat rendah.

Jika mereka terus bertahan dengan model ini, terus menempelkan emas pada angka-angka, suatu saat akan dikalahkan oleh pemain baru yang bersedia melakukan rekonstruksi total sistem dan mengadopsi desain kontrak perpetual. Masalahnya adalah, mereka saat ini terbuai oleh "kesuksesan" mereka sendiri, sama sekali tidak mendengarkan nasihat-nasihat ini. Inilah bahaya terbesar—kamu memenangkan permainan yang salah, tapi sama sekali tidak menyadarinya.