#稳定币 FASB memasukkan stablecoin ke dalam fokus kerja tahun 2026, inti masalah tetap dua: apakah stablecoin dapat dianggap sebagai kas dan setara kas, serta bagaimana pencatatan transfer aset kripto. Ini tampaknya masalah teknis akuntansi, tetapi sebenarnya adalah sinyal dari proses normalisasi.

Mari kita uraikan beberapa poin kunci:

**Kebijakan**——《Genius Act》telah membangun kerangka pengawasan, tetapi GAAP masih memiliki area abu-abu. Terutama syarat pengakuan akhir aset, definisi token lintas rantai dan token yang dikemas, serta standar laporan keuangan perusahaan yang tidak seragam. Ketidakpastian ini menekan antusiasme lembaga untuk menerima stablecoin.

**Dampak pasar**——Begitu standar akuntansi disatukan dan stablecoin secara resmi diakui sebagai kas dan setara kas, lebih banyak perusahaan yang terdaftar dapat secara terbuka memasukkan USDC/USDT ke dalam neraca mereka. Saat ini hanya beberapa pemain seperti Tesla, Block yang melakukannya, dan daftar ini akan berkembang secara signifikan di masa depan.

**Ekspektasi pasar modal**——Investor institusi menunggu sinyal konfirmasi ini. Peters mengatakan secara langsung: tanpa pengungkapan risiko yang jelas dan standar akuntansi, mereka tidak akan menganggap stablecoin sebagai kas. Setelah aturan terikat, permintaan terhadap stablecoin akan meningkat secara signifikan.

Dalam jangka pendek ini adalah dorongan kebijakan, dan dalam jangka panjang adalah jalan utama masuknya aset kripto ke sistem keuangan arus utama. Secara on-chain, bisa memperhatikan perubahan posisi stablecoin di dompet institusi, itu akan menjadi indikator awal dari proses normalisasi.