#加密货币监管 Melihat FASB memasukkan pengakuan akuntansi stablecoin ke dalam pekerjaan prioritas 2026, saya merasa campur aduk. Ini bukan sekadar masalah teknis, tetapi sebuah titik balik penting dalam pengakuan aset kripto.

Masih ingat gelombang ICO tahun 2017, banyak proyek yang bahkan tidak mampu melakukan pengungkapan keuangan dasar, sehingga investor sama sekali tidak bisa melihat kebenaran dari laporan keuangan. Kekacauan saat itu, jika diingat kembali, membuat saya merasa ngeri. Dan hari ini, FASB ingin meneliti apakah stablecoin bisa diklasifikasikan sebagai kas dan setara kas, pada dasarnya sedang menutup celah yang seharusnya sudah diperbaiki sepuluh tahun yang lalu.

Pengesahan 《Genius Act》 telah membawa stablecoin dari zona abu-abu menuju kerangka regulasi. Tapi hanya dengan hukum saja tidak cukup, kekurangan standar akuntansi adalah masalah utama. Kapan aset kripto harus dihapus dari neraca? Bagaimana mendefinisikan token lintas rantai? Di balik istilah-istilah yang tampaknya profesional ini, menentukan kepercayaan laporan keuangan perusahaan dan juga menentukan apakah investor ritel benar-benar bisa memahami risiko.

Yang paling saya khawatirkan sebenarnya adalah lapisan lain—apakah reformasi ini akan kembali ke ekstrem yang lain. Setelah standar akuntansi Bitcoin keluar pada 2023, pedoman pelaksanaan masih kabur. Sekarang stablecoin harus masuk neraca, jika tidak ada kerangka pengungkapan risiko yang memadai, maka masalah hanya dipindahkan dari sisi aset ke sisi kredit.

Dari sejarah, setiap perubahan besar dalam sistem selalu disertai peluang dan jebakan. Masalahnya bukan pada standar itu sendiri, tetapi pada ketatnya pelaksanaan. Terutama dalam konteks dukungan politik, kita harus waspada terhadap kemungkinan standar regulasi akan dilemahkan. Proyek yang pertama kali mengadopsi standar ini, adalah pemain yang benar-benar akan bertahan hingga siklus berikutnya.