Matikan tampilan pasar, mari kita bahas sesuatu yang lebih langsung.

Hari ini tidak membahas emosi, tidak meneliti pergerakan bandar, mari duduk dan hitung dasar-dasarnya—lihat apakah pasar benar-benar sadar atau tidak.

Lihat kondisi tiga proyek di jalur penyimpanan ini:

Filecoin (FIL). Teknologi lama ini sangat diperdebatkan, tetapi kapitalisasi pasarnya tetap di sana—dengan skala puluhan miliar dolar AS. Arweave (AR). Mengusung konsep penyimpanan permanen, kapitalisasi pasarnya puluhan juta dolar AS. Lalu lihat Walrus ($WAL), ini adalah satu-satunya protokol penyimpanan resmi di ekosistem Sui, solusi teknologinya paling mutakhir, desain arsitekturnya paling solid, berdiri di atas bahu blockchain paling kuat di Sui.

Berapa kapitalisasi pasarnya? Kurang dari dua miliar dolar AS.

Tunggu, hitung berapa kali lipatnya. Sebuah proyek dengan kekuatan teknologi paling kuat, latar belakang paling kokoh, posisi ekosistem paling unggul, kapitalisasi pasarnya hanya sepersepuluh, bahkan beberapa kali lipat dari pendahulunya. Apakah ini ilmiah? Masuk akal?

Sejujurnya, ini bukan soal masuk akal atau tidak. Ini adalah pasar yang sedang bermimpi di siang bolong.

Dengan perumpamaan yang lebih langsung: ponsel fitur Nokia (FIL) dihargai 100 miliar. iPhone generasi pertama (AR) dihargai 50 miliar. Lalu berapa seharusnya nilai iPhone 16 Pro terbaru ($WAL)? Berdasarkan logika ini, nilainya 5 miliar?

Ini sama sekali tidak realistis. Ini adalah kesalahan penetapan harga yang terang-terangan.

Dan kesalahan seperti ini memiliki satu ciri—akhirnya pasti akan dikoreksi. Terutama ketika kesalahan itu sangat jelas sehingga bahkan jari kaki pun bisa menghitungnya, kekuatan koreksi biasanya melebihi ekspektasi.

Mengapa kesalahan seperti ini bisa terjadi? Pada awal pasar bullish, pilihan dana sangat kasar. Kebanyakan orang hanya mengenal konsep penyimpanan lama seperti FIL, AR, dan tidak tertarik mendalami hal baru. Dana seperti kawanan domba, berbondong-bondong menuju proyek-proyek unggulan yang sudah dikenal, dan mengabaikan kekuatan baru yang lebih berkualitas.

Namun ketika pasar mulai menjadi rasional, ketika lebih banyak orang menyadari perbedaan teknologi dan nilai ekosistem, ketidaksesuaian logika ini pasti akan berbalik. #Gate广场创作者新春激励