Ada beberapa faktor makro yang layak diperhatikan di pasar minggu ini.

Situasi AS-Meksiko akhir-akhir ini menjadi fokus utama. Tindakan dari tokoh kebijakan tertentu meskipun besar suaranya, karena perbandingan kekuatan yang jauh berbeda, sebenarnya menurunkan kemungkinan eskalasi konflik jangka panjang, sehingga reaksi pasar tidak terlalu keras. Namun, ada potensi titik balik di masa depan—jika sumber daya minyak, emas, dan tanah jarang Venezuela dapat dikembangkan kembali, ini dapat membantu AS meredakan inflasi dan menstabilkan ekspektasi ekonomi. Rantai logika ini patut terus dipantau.

**Bagaimana calon Ketua Federal Reserve akan mempengaruhi arah kebijakan**

Trump diperkirakan akan mengumumkan calon ketua baru pada awal Januari. Berdasarkan survei terbaru, dukungan untuk Hasset memimpin (sekitar 41%) lebih unggul, diikuti oleh Waller (sekitar 37%). Tidak peduli siapa yang akhirnya terpilih, pasar sudah membentuk konsensus—ketua baru harus menyesuaikan dengan kerangka kebijakan "pelonggaran cepat" Trump. Ini adalah sinyal positif yang jelas bagi aset risiko dan akan terus mendukung suasana pasar.

**Mengapa ekspektasi penurunan suku bunga sedang menyesuaikan**

Futures dana federal menunjukkan bahwa probabilitas tidak menurunkan suku bunga di kuartal pertama 2026 meningkat. Di satu sisi, ketidakpastian dari pergantian ketua, di sisi lain, perbedaan pendapat internal Federal Reserve tentang arah kebijakan cukup besar. Jika data non-pertanian hari Jumat menunjukkan hasil yang baik, tingkat pengangguran tetap rendah, ini akan semakin memperkuat ekspektasi pasar untuk "menunda penurunan suku bunga". Dalam lingkungan seperti ini, likuiditas yang didorong akan lebih penting daripada faktor fundamental.