Peningkatan pergerakan paus di Ethereum telah meningkatkan tekanan pada Bitcoin

Penyesuaian emas digital akan terus berlanjut karena pertumbuhan luar biasa dari leverage dan aliran dana yang besar menuju mata uang kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar. Hal ini dinyatakan oleh Kepala Riset di K33, Vetle Lunde.

Menurutnya, minat terbuka nominal dalam kontrak berjangka Bitcoin mencapai puncaknya dalam dua tahun - 310.000 BTC ($34 miliar). Dalam dua bulan, angka tersebut meningkat sebesar 41.607 BTC, dan selama akhir pekan lalu - sebesar 13.472 BTC. Lonjakan tajam ini menunjukkan "titik balik" yang mungkin, seperti yang dikatakan oleh ahli.
Sementara itu, suku bunga tahunan untuk pembiayaan telah meningkat - dari 3% menjadi hampir 11%. Lund membandingkan situasi saat ini dengan akumulasi leverage pada periode musim panas tahun 2023 dan 2024, yang berakhir dengan aliran likuidasi di bulan Agustus.

Pada kesempatan ini, puncak terjadi di akhir bulan, yang menunjukkan fase konsolidasi yang panjang.

"Sekarang risiko penurunan tajam meningkat karena penutupan massal posisi yang meningkat," — peringat Lund.

Memutar modal di Ethereum

Tindakan raksasa Bitcoin menyebabkan lebih banyak volatilitas di pasar, di mana minggu lalu 22.400 BTC diperdagangkan مقابل Ethereum melalui bursa terdesentralisasi Hype..nite. Ini membantu mata uang kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar mencapai angka rekor historis di level 4956 dolar.

Rasio ETH/BTC melampaui 0,04 untuk pertama kalinya pada tahun 2025, yang mengalihkan momentum pasar menuju Ethereum.

Namun, Lund menunjukkan bahwa meskipun Ethereum meningkat dalam hal dolar, dinamika relatif aset digital terhadap Bitcoin tetap lemah. Indikator tahunan, dua tahunan, dan tiga tahunan menunjukkan negatif.
Secara historis, puncak dari mata uang kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar bertepatan dengan puncak pasar - ini terlihat pada tahun 2017 dan 2021. Biasanya, diikuti oleh musim altcoin. Pada tahun ini, dominasi emas digital adalah 58,6%, berbeda dengan 40% selama siklus sebelumnya.

"Meskipun hubungan antara puncak sebelumnya Ethereum dan Bitcoin menimbulkan kekhawatiran, kita belum mencapai kondisi yang dengan jelas menunjukkan overheating di seluruh pasar altcoin," tegas Lund.

Pada saat penulisan laporan ini, Bitcoin diperdagangkan sekitar $113 300. Selama dua puluh empat jam terakhir, harganya naik sebesar 2%. Pada akhir Agustus, analis Swissblock menyebut level dukungan pertama untuk cryptocurrency terkemuka sebagai "penyelamatan".