Apa itu hasil?
Dalam TradFi, hasil adalah ukuran kemampuan investasi untuk menghasilkan aliran kas, biasanya dinyatakan sebagai persentase tahunan. Dua bentuk yang paling umum adalah:
Dividend Yield = Dividen Tahunan / Harga Saham Saat Ini
Misalnya, jika sebuah perusahaan membayar dividen tahunan sebesar 5 yuan dan harga sahamnya adalah 100 yuan, maka imbal hasilnya adalah 5%.
Hasil Obligasi = Kupon Tahunan / Harga Obligasi
Sebuah obligasi dengan nilai nominal 1.000 dolar, bunga tahunan 30 dolar, dan harga pasar 900 dolar memiliki hasil 3,33%.
Hasil adalah konsep efisiensi pengembalian, tetapi penting untuk dicatat bahwa biasanya tidak mencerminkan fluktuasi harga aset, hanya mengukur pengembalian kas.
Kemunculan hasil di pasar kripto.
Ketika konsep imbal hasil memasuki dunia cryptocurrency, bentuknya menjadi lebih fleksibel dan kompleks. Berikut adalah beberapa jenis Crypto Yield yang umum:
1. Tingkat Bunga Staking
- Fokus pada rantai publik PoS, seperti ETH, SOL, ATOM, dll., token staking mendapatkan hadiah blok.
- Sumber: Hadiah token asli yang didistribusikan oleh protokol
- Fitur: Pengembalian stabil, risiko rendah (dengan syarat bahwa rantai itu sendiri aman)
- Catatan: Pengembalian tahunan akan berfluktuasi dengan rasio staking jaringan.
2. Tingkat suku bunga pertambangan likuiditas DeFi
- Sediakan likuiditas di protokol seperti Uniswap, Curve, PancakeSwap sebagai imbalan untuk token LP dan dapatkan hadiah.
- Sumber: Biaya perdagangan + Subsidi token platform
- Fitur: Pengembalian tinggi tetapi risiko tinggi, perlu menanggung kerugian impermanent.
- Istilah Umum: APY (Hasil Persentase Tahunan)
3. Tingkat Hasil Pool Stablecoin
Setor stablecoin seperti USDT, USDC, DAI ke dalam kolam stabil Aave, Compound, atau Curve untuk mendapatkan pendapatan pasif berisiko rendah.
- Sumber: selisih suku bunga pinjaman atau hadiah protokol
- Fitur: Cocok untuk strategi hasil on-chain yang konservatif
- Catatan: Masih ada risiko kontrak pintar.
4. Produk Hasil CeFi
Seperti fungsi deposito tetap dan deposito demand yang ditawarkan oleh bursa (misalnya, Gate Earn)
- Keuntungan: Operasi sederhana, antarmuka yang ramah pengguna.
- Risiko: Harus mempercayai solvabilitas platform itu sendiri.
Apa perbedaan antara yield dan annualized return?
Yield dan Annualized Return sering digunakan secara bergantian, tetapi sebenarnya keduanya sedikit berbeda.
Hasil: Fokus pada rasio "pengembalian kas".
- Kecuali keuntungan modal (kenaikan harga)
- Fokus pada stabilitas dan efisiensi dari kepemilikan jangka panjang.
Pengembalian Tahunan: Mencerminkan ‘Tingkat Pengembalian Keseluruhan’
- Termasuk fluktuasi harga dan efek penggabungan
- Lebih cocok untuk mengukur kinerja investasi secara keseluruhan.
Dalam DeFi, APY yang biasanya diindikasikan oleh platform adalah hasil persentase tahunan, bukan hasil murni, yang merupakan sesuatu yang harus dipahami dengan jelas saat menghitung pengembalian.
Apa yang perlu diperhatikan tentang suku bunga tinggi?
Di pasar kripto, suku bunga tinggi seringkali menjadi senjata untuk menarik dana, tetapi semakin tinggi suku bunga, semakin besar risiko yang sering tersembunyi di baliknya:
1. Memahami sumber pengembalian
- Apakah itu subsidi token platform? Atau biaya perdagangan yang sebenarnya?
- Jika subsidi dihentikan, apakah hasilnya akan segera turun menjadi nol?
2. Perhatikan inflasi token dan pembukaan kunci
- Suku bunga yang tinggi sering kali berasal dari sejumlah besar subsidi token yang baru diterbitkan.
- Jika pasokan yang beredar meningkat, itu akan menekan harga token secara invers.
3. Hitung hasil tahunan riil
- Banyak protokol yang mengklaim APY lebih dari 1000%, tetapi pengembalian harian yang sebenarnya kurang dari 2%.
- Cobalah menggunakan Excel atau alat DefiLlama untuk memverifikasi hasil yang sebenarnya.
Jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut tentang konten Web3, klik untuk mendaftar:https://www.gate.com/
Ringkasan
Dalam alam semesta crypto yang terus berkembang ini, hasil memainkan peran penting; itu bukan hanya indikator efisiensi investasi tetapi juga sinyal aliran modal di on-chain. Investor Web3 harus belajar menemukan strategi keseimbangan mereka sendiri antara godaan hasil tinggi dan pengukuran hasil nyata.
