Dinamika Pasar Opsi
Data terbaru menunjukkan volatilitas tersirat (IV) BTC tetap di 38%, sedangkan IV ETH berada di 54%. Khusus untuk ETH, IV telah turun ke level yang sangat rendah, hanya pada persentil ke-1,6 selama setahun terakhir, menandakan pasar opsi sangat berhati-hati terhadap potensi fluktuasi harga jangka pendek.
Dalam sepekan terakhir, 25-Delta Skew untuk BTC dan ETH sama-sama berada di area negatif, menandakan permintaan perlindungan penurunan harga masih mendominasi. Pada pertengahan minggu (sekitar 20/1–22/1), skew jangka pendek (7D, 14D) meningkat tajam lalu turun dengan cepat, sempat menyentuh -7 hingga -8 vol, mencerminkan pelepasan sentimen risk-off jangka pendek secara terpusat. Setelah itu, skew perlahan pulih. Tenor menengah dan panjang (30D, 60D, 90D, 180D) tetap relatif stabil di kisaran -3 hingga -4 vol, menunjukkan penetapan harga risiko menengah-panjang tetap stabil dan kepanikan hanya terkonsentrasi pada tenor pendek.
Pada pekan ini, volatilitas terealisasi (RV) ETH melonjak tajam setelah 22/1 dan bertahan di atas 60%, sementara volatilitas tersirat ATM 7D sempat turun lalu hanya pulih tipis, tetap konsisten di bawah RV. Akibatnya, volatility risk premium (VRP) tetap negatif hampir sepanjang minggu. Hal ini menunjukkan pasar opsi menilai volatilitas terealisasi jangka pendek secara konservatif, sehingga strategi short-vol menjadi kurang menarik, sedangkan strategi long-volatility atau yang terekspos gamma justru lebih unggul minggu ini.
Struktur Transaksi Blok
Pada Jumat ini, sekitar USD 9,8 miliar opsi BTC dan ETH akan jatuh tempo. Dalam 24 jam terakhir, perdagangan blok di pasar opsi BTC dan ETH didominasi oleh put spread. Transaksi blok terbesar sebagai berikut:
- BTC: Jual BTC-30JAN26-85000-P, total volume sekitar 500 BTC, premi bersih diterima sekitar USD 180.000.
- ETH: Beli ETH-6FEB26-3150-C, total volume sekitar 2.000 ETH, premi bersih dibayarkan sekitar USD 90.000.
Strategi portofolio opsi dapat diperdagangkan menggunakan Combination Strategy Order yang baru diluncurkan oleh Gate.
Pembaruan Platform
Gate telah meluncurkan alat perdagangan opsi terbaru — Combination Strategy Orders — untuk membantu pengguna merespons berbagai kondisi pasar, seperti pasar mendatar, kenaikan bertahap, atau penurunan perlahan. Fitur ini mendukung berbagai strategi opsi multi-leg yang umum, termasuk spread, straddle, dan lainnya.
Dengan combination strategy orders, pengguna dapat membuat beberapa leg opsi dalam satu langkah dan langsung melihat total biaya, profil PnL, serta eksposur risiko dari posisi gabungan secara jelas dan intuitif. Tidak perlu lagi memasukkan order satu per satu, sehingga pengguna dapat membangun dan mengelola strategi opsi multi-leg secara efisien, yang secara signifikan mengurangi kompleksitas operasional dan meningkatkan efisiensi perdagangan.
Panduan produk Combination Strategies:https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208
