Gate Research: Perdagangan Block Kripto Mengalami Tren Bearish; Volume Minyak Turun ~38%, Volume Pendek Tetap Menarik

Pembaruan Pasar Opsi

Data terbaru menunjukkan volatilitas tersirat (IV) BTC bertahan di kisaran 51%, sementara IV ETH tetap tinggi di sekitar 74%. Pada pasar tradisional, indeks volatilitas emas dan minyak mentah masing-masing berada di level sekitar 41,9% dan 89,35%. Secara persentil, IV BTC dan ETH sedikit menurun namun masih berada di atas persentil ke-80, sementara volatilitas emas dan minyak telah turun sekitar 14% dan 38% dari level tertinggi terakhir. Ini menandakan bahwa ekspektasi risiko makro dan geopolitik yang ekstrem mulai mereda, meskipun harga secara keseluruhan masih relatif tinggi dibandingkan rata-rata historis.

Dalam sepekan terakhir, skew BTC turun tajam dari sekitar -5 ke bawah -10, yang menunjukkan permintaan kuat untuk perlindungan downside serta lonjakan singkat kepanikan pasar. Namun, posisi tersebut telah pulih ke kisaran -6, mengindikasikan permintaan lindung nilai mulai berkurang dan pasar kembali ke struktur yang cenderung netral hingga bullish ringan. Secara keseluruhan, pergerakan ini tampak sebagai guncangan jangka pendek berbasis peristiwa, bukan perubahan bearish struktural.

Struktur tenor GEX saat ini memperlihatkan profil front-loaded yang jelas, dengan puncak gamma positif signifikan sekitar 5 juta mendekati jatuh tempo 27 Maret. Hal ini menunjukkan market maker berada pada rezim gamma positif yang kuat, di mana harga cenderung tertahan dan volatilitas ditekan dalam jangka pendek. Ketika jatuh tempo semakin dekat atau berlalu, hilangnya dukungan gamma dapat memicu ekspansi volatilitas yang baru.

Struktur Block Trade

Dalam 24 jam terakhir, block trade opsi BTC dan ETH terbesar adalah sebagai berikut:

• BTC: Long BTC-27MAR26-70000-P / Short BTC-27MAR26-65000-P, total size ~525 BTC, dengan pembayaran premi bersih sekitar \$430.000.
• ETH: Long ETH-25DEC26-1700-P / Short ETH-25DEC26-3200-C, total size ~15.000 ETH, dengan penerimaan premi bersih sekitar \$11.000.

Strategi kombinasi opsi dapat dieksekusi melalui alat perdagangan portofolio yang tersedia di Gate.

Pembaruan Platform

Gate secara resmi meluncurkan Opsi Emas dan Minyak Mentah, menandai era baru dalam perdagangan opsi multi-aset. Setelah mendukung 11 opsi aset kripto, platform kini untuk pertama kalinya memperkenalkan underlying aset tradisional, sehingga pengguna mendapatkan lebih banyak peluang untuk perdagangan volatilitas lintas pasar. Simbol untuk opsi Emas adalah XAUT, dan untuk opsi Minyak Mentah adalah XTI. Di tengah meningkatnya volatilitas makro global, emas dan minyak — sebagai Aset Komoditas inti — memberikan trader alat baru untuk perdagangan volatilitas dan manajemen risiko.

Portal perdagangan opsi: https://www.gate.com/options/BTC_USDT