Gate Research: Implied Volatility BTC berada di persentil ke-88 sepanjang tahun terakhir; strategi bullish call spread selama 24 jam mendominasi arus opsi

Dinamika Pasar Opsi

Data terbaru menunjukkan volatilitas implisit (IV) BTC tetap tinggi di kisaran 53%, sementara IV ETH juga berada di level tinggi sekitar 69%. IV BTC saat ini mendekati persentil ke-88 dari setahun terakhir, menandakan pasar opsi masih memperhitungkan ekspektasi fluktuasi harga jangka pendek yang meningkat.

Baru-baru ini, BTC 25-Delta Skew sempat terkompresi sebelum turun tajam pada tanggal 23–24, dengan skew 7D mendekati -18 vol. Pergerakan ini menunjukkan permintaan terpusat untuk perlindungan downside jangka pendek dan kenaikan sementara sentimen risk-off. Skew kemudian pulih dengan cepat, mengindikasikan lonjakan permintaan hedging lebih dipicu oleh risiko peristiwa jangka pendek daripada repricing risiko tren secara struktural. Secara umum, struktur skew masih moderat negatif, dengan premi put sedikit lebih tinggi, menandakan pasar tetap waspada terhadap risiko downside, tetapi ekspektasi bearish berkelanjutan belum terbentuk.

Dari perspektif Gamma Exposure (GEX), gamma saat ini terkonsentrasi pada expiry akhir Februari, memberikan efek peredaman jangka pendek melalui aliran hedging dan berkontribusi pada pergerakan harga yang terbatas. Namun, zona gamma negatif muncul di pertengahan Maret; jika harga bergerak ke wilayah tersebut, volatilitas dapat meningkat, sehingga risiko perubahan struktur pasar pun naik.

Struktur Block Trade

Dalam 24 jam terakhir, block trade opsi BTC dan ETH didominasi strategi bullish, terutama call spread. Transaksi terbesar meliputi:

• BTC: Long BTC-27MAR26-90000-C / Short BTC-27MAR26-100000-C, total sekitar 600 BTC, dengan premi bersih sekitar $70.000.
• ETH: Long ETH-27MAR26-2500-C, total sekitar 9.000 ETH, dengan premi bersih sekitar $220.000.

Strategi opsi multi-leg dapat dieksekusi menggunakan alat pesanan kombinasi dari Gate.

Pembaruan Platform

Gate telah sepenuhnya memperbarui struktur biaya VIP Opsi, mencakup seluruh produk opsi dan memberikan pengurangan biaya signifikan di setiap tingkat pengguna. Pengguna VIP0 menikmati biaya lebih rendah tanpa persyaratan aset atau volume perdagangan, sehingga pemula langsung memperoleh keunggulan biaya. Peningkatan tingkat menengah hanya membutuhkan aset puluhan ribu dan volume perdagangan jutaan—ambang batas jauh lebih rendah dibandingkan platform utama. Pengguna profesional dan institusi di VIP10+ memperoleh tarif ultra-kompetitif dengan biaya Maker 0% dan Taker 0,015%, memungkinkan optimalisasi biaya di setiap tahap perdagangan.

Portal Perdagangan Opsi: https://www.gate.com/zh/options/BTC_USDT