Metrik Ethereum mencatat rekor baru karena biaya gas yang rendah—hal ini terjadi akibat skema penipuan besar-besaran.

Ethereum saat ini mencatat pertumbuhan jaringan harian tertinggi sepanjang sejarahnya, sebuah lonjakan statistik yang jelas menandakan kembalinya aktivitas pengguna secara masif.

Dalam seminggu terakhir, mainnet Ethereum memproses 2,9 juta transaksi, rekor tertinggi baru menurut data Token Terminal.

Peningkatan ini diiringi lonjakan tajam alamat aktif harian, yang naik menjadi sekitar 1,3 juta dari sekitar 0,6 juta pada akhir Desember.

Yang penting, lonjakan throughput ini terjadi saat biaya transaksi tetap sangat rendah. Rata-rata biaya transaksi bertahan di kisaran “sen” $0,10 hingga $0,20, meskipun permintaan mencapai rekor tertinggi.

Aktivitas Onchain Ethereum (Sumber: Token Terminal)

Bagi jaringan yang selama ini pernah mengalami lonjakan biaya antara $50 hingga $200 pada masa boom NFT 2021-2022, ini menandai perubahan mendasar dalam aksesibilitas ekonomi.

Namun, analisis forensik mengindikasikan pertumbuhan ini tidak sepenuhnya organik. Walaupun metrik permukaan menunjukkan kebangkitan pasar bullish, peneliti keamanan memperingatkan bahwa sebagian besar lalu lintas ini didorong oleh aktor jahat.

Para penyerang memanfaatkan biaya jaringan yang lebih rendah untuk melancarkan kampanye “address poisoning” berskala industri, menargetkan pengguna dengan penipuan otomatis yang menyamar sebagai aktivitas sah.

Konteks scaling

Untuk memahami lonjakan volume secara tiba-tiba, perlu menelaah perubahan struktural terbaru pada protokol Ethereum. Selama bertahun-tahun, jaringan ini kuat namun secara ekonomi tidak dapat diakses oleh sebagian besar pengguna.

Leon Waidmann, Kepala Riset Onchain Foundation, menyampaikan bahwa sejak awal ia terjun ke kripto, biaya mainnet Ethereum terlalu tinggi bagi pengguna rata-rata.

Ia menyoroti bahwa jaringan ini terlalu mahal untuk ritel, terlalu mahal untuk penggunaan rutin, dan terlalu mahal untuk membangun aplikasi skala konsumen.

Namun, situasi berubah sekitar satu tahun lalu ketika pengembang Ethereum secara sistematis meningkatkan kapasitas jaringan sambil menjaga desentralisasi dan keamanan.

Perubahan ini menghasilkan tiga upgrade protokol utama yang memajukan roadmap.

Upgrade pertama adalah Pectra pada Mei 2025, yang meningkatkan kapasitas blob dengan menaikkan target blob per blok dari 3 menjadi 6 dan maksimum dari 6 menjadi 9, sehingga throughput blob meningkat dua kali lipat.

Kemudian, upgrade Fusaka pada Desember 2025 menghadirkan Peer Data Availability Sampling (PeerDAS). Fitur ini memungkinkan validator memverifikasi ketersediaan blob melalui sampling, bukan mengunduh seluruh dataset, sehingga throughput meningkat dengan kebutuhan node tetap efisien.

Paling baru, fork Blob Parameter-Only (BPO) pada Januari 2026 menaikkan target blob dari 10 menjadi 14 dan maksimum menjadi 21. Pembaruan pragmatis ini dirancang untuk meningkatkan kapasitas blockchain secara signifikan.

Dampak ekonomi dari upgrade ini langsung terasa: biaya mainnet turun drastis, dan transaksi sederhana kembali murah.

Waidmann menyoroti bahwa membangun langsung di Layer 1 kini layak dilakukan dalam skala besar, mendorong pasar prediksi, aset dunia nyata, dan pembayaran untuk kembali ke mainnet.

Pada saat yang sama, transfer stablecoin di jaringan mencapai sekitar $8 triliun di kuartal keempat.

Aktivitas rekor Ethereum tidak menambah nilai

Walaupun aktivitas rekor memperlihatkan tanda-tanda blockchain yang sedang naik daun, data on-chain menunjukkan aktivitas ini belum menambah nilai nyata bagi jaringan.

Data Alhpractal memperlihatkan Rasio Metcalfe, yang membandingkan kapitalisasi pasar dengan kuadrat jumlah pengguna aktif, justru menurun. Ini menandakan valuasi tidak sejalan dengan tingkat adopsi jaringan sebenarnya.

Rasio Metcalfe Ethereum (Sumber: Alphractal)

Selain itu, Skor Adopsi Ethereum saat ini berada di level 1, posisi terendah sepanjang sejarahnya. Ini mencerminkan pasar yang lesu, dengan valuasi relatif terhadap aktivitas on-chain yang rendah.

Dengan kondisi ini, Matthias Seidl, Co-founder GrowThePie, menyatakan bahwa peningkatan aktivitas jaringan kemungkinan tidak organik.

Ia menyoroti satu alamat yang menerima 190.000 transfer ETH native dari 190.000 dompet unik dalam satu hari.

Seidl mencatat jumlah dompet penerima transfer native relatif stabil, namun jumlah dompet pengirim transfer native melonjak dua kali lipat. Ia menekankan bahwa banyak transfer native (pengiriman ETH murni) hanya menggunakan 21.000 gas, bentuk transaksi EVM termurah.

Biaya Transaksi EVM Ethereum (Sumber: GrowThePie)

Transaksi jenis ini kini menyumbang hampir 50% dari seluruh transaksi. Sebagai perbandingan, pengiriman token ERC20 memerlukan sekitar 65.000 gas, dan satu transfer stablecoin membutuhkan gas setara tiga transfer ETH native.

Bacaan Terkait

Ethereum baru saja memecahkan masalah krusial yang tidak ingin diperbaiki Bitcoin di jaringannya sendiri – mengapa?

Co-founder Ethereum menyatakan “PeerDAS” dan zk-proofs telah menembus batas scaling, membuat desain konservatif Bitcoin tampak sengaja lambat.

10 Jan 2026·Liam ‘Akiba’ Wright

Address poisoning?

Pada saat yang sama, lonjakan aktivitas on-chain Ethereum terbaru ditelusuri ke modus penipuan lama yang dikemas ulang untuk era biaya rendah.

Peneliti keamanan Andrey Sergeenkov menyampaikan bahwa gelombang kampanye address poisoning telah memanfaatkan biaya gas rendah sejak Desember, meningkatkan metrik jaringan sekaligus menanam alamat mirip di riwayat transaksi untuk menipu pengguna agar mengirim dana ke penyerang.

Mekanisme serangan ini sederhana: penipu membuat alamat “poisoning” yang mirip dengan alamat dompet target dengan mencocokkan karakter awal dan akhir. Setelah korban melakukan transfer normal, penyerang mengirimkan transaksi “dust” kecil ke korban agar alamat palsu muncul di riwayat aktivitas terbaru.

Penipuan ini bertumpu pada kemungkinan pengguna menyalin alamat yang tampak familiar dari riwayat aktivitas tanpa memverifikasi seluruh string.

Dengan pola ini, Sergeenkov menghubungkan lonjakan alamat Ethereum baru dengan strategi address poisoning. Ia memperkirakan penciptaan alamat baru sekitar 2,7 kali rata-rata tahun 2025, dengan pekan 12 Januari mencapai puncak sekitar 2,7 juta alamat baru.

Korban Address Poisoning (Sumber: Andrey Sergeenkov)

Saat menganalisis arus di balik pertumbuhan ini, ia menyimpulkan sekitar 80% didorong oleh aktivitas stablecoin, bukan permintaan pengguna organik.

Untuk memverifikasi pola poisoning, Sergeenkov mencari tanda khas: alamat yang menerima transfer stablecoin di bawah $1 sebagai interaksi pertama.

Berdasarkan perhitungannya, 67% dari alamat baru memenuhi pola ini. Dalam angka absolut, 3,86 juta dari 5,78 juta alamat menerima “dust” sebagai transaksi stablecoin pertama mereka.

Kemudian ia mempersempit pencarian ke pengirim: akun yang mengirimkan kurang dari $1 USDT dan USDC antara 15 Desember 2025 hingga 18 Januari 2026.

Sergeenkov menghitung jumlah penerima unik untuk setiap pengirim dan memfilter mereka yang mendistribusikan ke setidaknya 10.000 alamat. Ia menemukan smart contract yang dirancang untuk mengindustrialisasi kampanye, yaitu kode yang dapat mendanai dan mengoordinasikan ratusan alamat poisoning dalam satu transaksi.

Salah satu kontrak yang ia analisis memiliki fungsi fundPoisoners, yang menurutnya, mendistribusikan dust stablecoin dan sedikit ETH untuk gas ke banyak alamat poisoning sekaligus.

Alamat-alamat ini kemudian menyebar, mengirimkan dust ke jutaan target potensial untuk menciptakan entri menyesatkan pada riwayat transaksi dompet.

Model ini mengandalkan skala, karena sebagian besar penerima tidak akan tertipu, namun secara ekonomi tetap menguntungkan jika sebagian kecil saja yang tertipu.

Sergeenkov memperkirakan tingkat konversi efektif sekitar 0,01%, yang berarti model bisnis ini memang dirancang untuk menoleransi tingkat kegagalan sangat tinggi. Dalam dataset yang dianalisis, 116 korban kehilangan sekitar $740.000 secara kolektif, dengan satu kerugian mencapai $509.000 dari total tersebut.

Faktor utama penghambat selama ini adalah biaya. Address poisoning memerlukan jutaan transaksi on-chain yang tidak menghasilkan pendapatan kecuali korban salah transfer dana.

Sergeenkov menilai bahwa hingga akhir 2025, biaya jaringan Ethereum membuat strategi pengiriman massal tidak ekonomis. Namun, dengan biaya transaksi sekitar enam kali lebih rendah, kalkulasi risiko-imbalan kini sangat menguntungkan penyerang.

Dengan demikian, Sergeenkov berpendapat bahwa scaling throughput Ethereum tanpa penguatan keamanan bagi pengguna telah menciptakan lingkungan di mana aktivitas “rekor” sulit dibedakan dari penyalahgunaan otomatis.

Menurutnya, obsesi industri pada metrik headline jaringan berisiko menutupi realitas kelam di mana blockspace murah dapat dengan mudah mendukung penipuan massal yang disamarkan sebagai adopsi sah, sehingga pengguna ritel menanggung kerugian.

Disclaimer:

1. Artikel ini diterbitkan ulang dari [Cryptoslate]. Seluruh hak cipta milik penulis asli [Oluwapelumi Adejumo]. Jika ada keberatan atas publikasi ulang ini, silakan hubungi tim Gate Learn untuk penanganan lebih lanjut.
2. Disclaimer Tanggung Jawab: Pandangan dan opini dalam artikel ini sepenuhnya milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Penerjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, dilarang menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel terjemahan ini.