Bitcoin di Satu Tangan, AI Compute di Tangan Lain: Emas dan Minyak di Era Digital

Merangkum Volatilitas 2025 dan Meramalkan Supercycle AI Berikutnya

Revolusi Industri Baru: Daya Komputasi sebagai Mesin Pertumbuhan Ekonomi

“Hanya segelintir orang, seperti Edwin Drake, yang tanpa sadar memicu era yang mengubah sejarah manusia. Bor miliknya tidak hanya menembus bumi, tetapi juga nadi peradaban industri modern.”

Pada 1859, di tanah berlumpur Pennsylvania, Kolonel Edwin Drake menjadi bahan ejekan penonton. Saat itu, dunia bergantung pada minyak paus yang semakin langka untuk penerangan, namun Drake yakin “minyak bumi” dapat diambil secara massal dari bawah tanah—keyakinan yang dianggap gila. Ketika cairan hitam pertama menyembur, minyak bukan hanya menggantikan minyak paus sebagai sumber energi penerangan; minyak menjadi fondasi kekuatan global, geopolitik, dan perebutan pengaruh selama dua abad berikutnya. Dunia mencapai titik balik: Kekayaan lama bertumpu pada perdagangan dan pelayaran, sedangkan kekayaan baru lahir bersama rel kereta api dan energi.

Pada 2025, kita menyaksikan pergeseran paradigma serupa. Kali ini, euforia mengalir lewat chip silikon sebagai daya komputasi, dan “emas” baru adalah kode di blockchain. Kedua bentuk baru “emas” dan “minyak” ini mendefinisikan ulang pemahaman kita soal produktivitas dan aset penyimpan nilai. Sepanjang 2025, pasar mengalami volatilitas luar biasa. Tarif agresif Trump memaksa relokasi rantai pasok global dan memicu lonjakan inflasi. Harga emas menembus $4.500 di tengah ketidakpastian geopolitik. Pasar kripto terdorong oleh GENIUS Act di awal tahun, namun kemudian terpukul likuidasi akibat unwinding leverage pada Oktober.

Di luar gejolak makro, konsensus seputar daya komputasi AI terbentuk sangat cepat: NVIDIA, “penjual air AI”, menembus kapitalisasi pasar $5 triliun pada Oktober. Google, Microsoft, dan Amazon menggelontorkan hampir $300 miliar ke infrastruktur AI tahun ini. xAI menargetkan klaster satu juta GPU pada akhir tahun, menandai titik balik komputasi. Dalam kurang dari enam bulan, xAI milik Musk membangun pusat data AI terbesar di dunia di Memphis, dengan target ekspansi ke satu juta GPU sebelum tutup tahun.

Era Kecerdasan Digital: Tema Inti Revolusi Industri Berikutnya

Ray Dalio, pendiri Bridgewater Associates, pernah berkata, “Pasar itu seperti mesin—Anda bisa memahami cara kerjanya, tapi Anda tak akan pernah bisa memprediksi perilakunya secara presisi.” Meski lingkungan makro tetap tak terduga, AI menjadi mesin pertumbuhan utama jangka panjang saham AS. Dalam dekade ke depan, AI akan menjadi roda penggerak terpenting dalam mesin pasar, memengaruhi keputusan pemerintah, korporasi, hingga individu.

Perdebatan soal “bubble AI” tetap berlangsung, dengan institusi memperingatkan valuasi yang terlalu tinggi. Riset Morgan Stanley mencatat investasi AI pada 2025 mendorong valuasi saham teknologi naik, sementara kenaikan produktivitas tertinggal—sebuah divergensi yang mengingatkan pada bubble internet 1990-an.

Namun faktanya, revolusi produktivitas berbasis AI memasuki fase monetisasi nyata. AI tak lagi sekadar narasi raksasa teknologi; efisiensi dan optimalisasi biaya kini mendorong profitabilitas dan produktivitas di sektor non-teknologi. Kemajuan ini membawa konsekuensi pahit—disrupsi pasar tenaga kerja. AI dengan cepat menggantikan peran white-collar, terutama pekerjaan level awal. Pemrograman rutin, akuntansi, audit, konsultan junior, dan pekerjaan hukum menjadi target utama penggantian oleh AI.

Seiring pendalaman aplikasi AI, risiko pengangguran meningkat di sektor kesehatan, pendidikan, dan ritel. Di lingkaran investasi AS, candaan gelap beredar: Insinyur perangkat lunak kelak bisa seperti insinyur sipil hari ini. Seperti peringatan Elon Musk, AI pada akhirnya mungkin menggantikan semua pekerjaan manusia. Namun, ini menandai fajar era industri baru—“zaman kecerdasan digital.”

Menatap 2026: Permintaan AI Akan Terus Melaju

Empat Tahap Investasi Industri AI

Saat gelombang AI meluas dari konsep ke adopsi industri dan pasar telah memasukkan MAG7 (tujuh raksasa teknologi AS) dalam harga saham, dari mana lonjakan pertumbuhan AI berikutnya akan muncul? Model “empat tahap investasi AI” dari Ryan Hammond, analis Goldman Sachs, menjadi peta jalan: Investasi AI akan bergerak melalui chip, infrastruktur, pemberdayaan pendapatan, dan peningkatan produktivitas.

Model investasi AI empat tahap. Sumber: Goldman Sachs

Saat ini, industri AI tengah bertransisi dari “perluasan infrastruktur” ke “penerapan aplikasi”—pergeseran dari tahap 2 ke tahap 3. Permintaan infrastruktur AI melonjak:

Kebutuhan daya pusat data global diperkirakan naik 165% pada 2030.

Dari 2023 hingga 2030, permintaan daya pusat data AS tumbuh rata-rata 15% per tahun, meningkatkan porsi konsumsi listrik pusat data AS dari 3% kini menjadi 8% pada 2030.

Pada 2028, total belanja global untuk pusat data dan perangkat keras diproyeksikan mencapai $3 triliun.

Proyeksi permintaan daya pusat data AS oleh Goldman Sachs. Sumber: Goldman Sachs

Pada saat yang sama, pasar aplikasi generatif AI tumbuh pesat, diperkirakan mencapai $1,3 triliun pada 2032. Dalam jangka pendek, infrastruktur pelatihan akan mendorong pertumbuhan tahunan 42%. Dalam jangka menengah dan panjang, pertumbuhan akan bergeser ke perangkat inferensi LLM, periklanan digital, perangkat lunak khusus, dan layanan.

Bloomberg: Proyeksi pertumbuhan AI generatif satu dekade ke depan. Sumber: Bloomberg

Hipotesis ini akan diuji pada 2026. Proyeksi makro terbaru Goldman Sachs menyebut 2026 sebagai “tahun realisasi” ROI investasi AI, dengan AI memberikan penghematan biaya signifikan bagi 80% perusahaan S&P 500 non-teknologi. Ini akan membuktikan apakah AI benar-benar dapat beralih dari “potensi” menjadi “kinerja” di neraca perusahaan.

Dalam 2–3 tahun ke depan, fokus pasar akan melebar melampaui raksasa teknologi, menyoroti infrastruktur AI—listrik, perangkat keras, pusat data—serta mengidentifikasi perusahaan lintas sektor yang mampu mengubah AI menjadi pertumbuhan laba.

AI Compute adalah “Minyak Baru”, BTC adalah “Emas Baru”

Jika daya komputasi AI adalah “minyak baru” yang mendorong produktivitas eksponensial di era kecerdasan digital, maka BTC (Bitcoin) adalah “emas baru”, berperan sebagai jangkar nilai dan penyelesaian utama.

AI, sebagai entitas ekonomi independen, tidak membutuhkan sistem perbankan manusia—hanya membutuhkan energi. BTC adalah “reservoir energi digital” murni. Ke depan, AI akan mendorong ekonomi, sementara BTC menjadi jangkar nilainya. Emisi BTC ditentukan oleh proof-of-work (PoW) berbasis konsumsi energi, sepenuhnya selaras dengan esensi AI: mengubah listrik menjadi kecerdasan.

Daya komputasi AI adalah aset produktivitas yang dapat dikonsumsi, dengan biaya berasal dari listrik dan output nilai ditentukan oleh efisiensi algoritma. BTC, sebagai penyimpan nilai terdesentralisasi, memonetisasi energi dan secara alami menyeimbangkan komputasi global lintas waktu dan ruang. AI membutuhkan daya stabil, sementara penambangan BTC menyerap kelebihan listrik grid. Melalui “demand response”, penambangan BTC menstabilkan grid: Saat listrik melimpah (puncak angin/surya), komputasi menyerap kelebihan; saat listrik terbatas (puncak komputasi AI), penambangan dapat segera dihentikan, membebaskan energi untuk klaster AI bernilai lebih tinggi.

GENIUS Act: Konvergensi Stablecoin, RWA, dan On-Chain Compute

Dengan disahkannya GENIUS Act pada 2025 di AS, dolar siap menjalani transformasi digital—stablecoin akan diatur secara federal sebagai “perpanjangan on-chain” dolar. Undang-undang ini menyuntikkan likuiditas triliunan dolar ke US Treasury on-chain dan menjadi model regulasi stablecoin di yurisdiksi utama seperti Uni Eropa, Inggris, Singapura, dan Hong Kong.

Kerangka kepatuhan ini menjadi pendorong kuat pasar RWA (Real World Assets). Stablecoin teregulasi meningkatkan likuiditas global dan mempercepat penyelesaian serta perdagangan lintas negara, membuat penerbitan dan peredaran RWA lebih mudah. Stablecoin telah menjadi metode pembayaran utama untuk investasi on-chain di real estat, obligasi, seni, dan RWA lainnya, mendukung kliring lintas negara secara cepat.

Aset daya komputasi AI—aset berat dengan biaya tinggi dan imbal hasil stabil—secara alami cocok dengan kebutuhan pengelolaan digital on-chain dan sedang distandarisasi sebagai RWA. Komputasi cloud GPU, sumber daya inferensi AI, dan utilisasi node edge compute dapat dipatok harga, disewakan, dan diukur efisiensinya melalui smart contract. Ini memungkinkan penyewaan, bagi hasil, transfer, dan kolateralisasi daya komputasi berpindah ke infrastruktur keuangan on-chain untuk perdagangan, penyelesaian, dan refinancing. Data on-chain menyediakan wawasan operasional dan hasil secara real-time, menjamin transparansi dan verifikasi. Pasokan compute dapat dijadwalkan secara fleksibel, mengurangi modal mengendap dan idle typical pada model aset berat, serta memastikan imbal hasil stabil dan transparan.

Lebih menarik lagi, seperti penemuan minyak yang melahirkan platform perdagangan minyak Wall Street dua abad lalu, daya komputasi AI—yang distandarisasi sebagai RWA—dapat diperdagangkan, dijadikan kolateral, dan di-leverage sebagai aset keuangan, memungkinkan pembiayaan, perdagangan, penyewaan, dan penetapan harga dinamis on-chain. “Pasar modal compute” baru ini akan menawarkan transfer nilai lebih efisien dan potensi aplikasi tanpa batas.

Peluang Baru di Era “Dual Consensus”

Saat AI sepenuhnya terintegrasi dalam kehidupan sehari-hari, daya komputasi akan menjadi konsensus produktivitas, sementara likuiditas ekstrem BTC akan mendefinisikan ulang konsensus penyimpan nilai.

Perusahaan yang menguasai salah satu ujung “produktivitas” atau “aset” akan menjadi yang paling bernilai di siklus mendatang. Penyedia layanan cloud berada di persimpangan “konsensus penyimpan nilai BTC” dan “konsensus produktivitas AI.” Jika daya komputasi adalah bahan bakar berenergi tinggi ekonomi digital, layanan cloud adalah pipa cerdas yang mendistribusikannya.

Proyeksi pasar layanan cloud AI global. Sumber: Frost & Sullivan

Pemain utama meliputi Microsoft, Amazon, Google, xAI, dan Meta—dikenal sebagai “Hyperscaler.” Bisnis utama mereka adalah IAAS (Infrastructure as a Service) untuk kebutuhan umum. Meski kumpulan daya komputasi mereka sangat besar, penjadwalan sumber daya bisa kurang efisien saat permintaan puncak. Hyperscaler menguasai hulu layanan compute AI, mengendalikan sebagian besar sumber daya pasar dan terus memperluas infrastruktur:

· Microsoft: Meluncurkan inisiatif “Stargate” senilai $100 miliar untuk membangun klaster satu juta GPU bagi evolusi model OpenAI.

· Amazon (AWS): Mengalokasikan $150 miliar selama 15 tahun untuk menerapkan chip Trainium 3 milik sendiri, menurunkan biaya compute dan ketergantungan pasokan eksternal.

· Google: Menjaga belanja modal tahunan $80–90 miliar, mengandalkan TPU v6 untuk ekspansi global wilayah cloud khusus AI.

· Meta: Zuckerberg mengumumkan pertumbuhan belanja modal berkelanjutan, dengan panduan 2025 naik ke $37–40 miliar. Meta melakukan upgrade dengan pendingin cair dan cadangan 600.000 GPU setara H100 untuk membangun pool compute AI open-source terbesar dunia.

· xAI: Membangun klaster superkomputer terbesar dunia, Colossus, di Memphis, menargetkan 1 juta GPU dan menunjukkan pengiriman infrastruktur agresif dan efisien.

Penyedia cloud baru seperti CoreWeave dan Nebius—disebut NeoCloud—berkembang ke IAAS + PAAS (Platform as a Service). Berbeda dari platform umum raksasa, NeoCloud fokus pada pelatihan dan inferensi AI berkinerja tinggi, menawarkan opsi sewa fleksibel dan penjadwalan khusus kebutuhan AI, dengan respons lebih cepat dan latensi lebih rendah.

Mereka menimbun GPU kelas atas (H100, B100, H200, Blackwell, dll.), membangun pusat data AI berkinerja tinggi, pra-instal seluruh mesin, pendingin cair, jaringan RDMA, dan perangkat lunak penjadwalan, serta menyediakan sewa mesin atau kampus harian untuk penyebaran pelanggan yang cepat.

CoreWeave adalah pemimpin NeoCloud yang menonjol. Sebagai salah satu saham teknologi terpanas 2025, CoreWeave fokus pada infrastruktur cloud dan GPU-accelerated untuk pelatihan dan inferensi AI. Penantang lain di sewa compute termasuk Nebius, Nscale, dan Crusoe.

Berbeda dengan CoreWeave dan penyedia NeoCloud lain yang bersaing pada skala klaster aset berat di AS dan Eropa, GoodVision AI menawarkan model compute global lain—menggunakan penjadwalan cerdas dan manajemen multi-pengguna untuk membangun infrastruktur AI cepat, latensi rendah, dan hemat biaya di pasar berkembang dengan daya serta infrastruktur lemah, mewujudkan kesetaraan compute. Saat raksasa membangun klaster satu juta GPU di Memphis untuk pelatihan model besar, GoodVision AI menyebar node inferensi modular di pasar Asia berkembang untuk mengatasi “last mile” latensi aplikasi AI.

Penting dicatat, mayoritas penyedia compute AI teratas memiliki ciri khas—tim pendiri dan arsitek inti mereka berasal dari dunia mining kripto. Pergeseran dari mining ke compute AI bukanlah lompatan, melainkan pemanfaatan ulang strategis kapabilitas inti. Mining BTC dan compute AI berkinerja tinggi berbagi fondasi serupa—akuisisi daya berskala besar, penempatan terpusat bertenaga tinggi, dan operasi 24/7. Pengalaman mereka dalam manajemen daya murah dan perangkat keras kini menjadi aset premium di era AI.

Seiring permintaan compute AI melonjak, para penyedia ini secara alami mengalihkan infrastruktur dari “mining aset penyimpan nilai (BTC)” ke “menghasilkan compute produktif (AI).” Saat teknologi “bidirectional switching” matang, BTC membantu menyeimbangkan distribusi energi lintas waktu dan wilayah. Di era kecerdasan digital, “bahan bakar” produktivitas berpindah dari minyak ke compute, dan jangkar nilai utama bergeser dari emas ke BTC.

Teknologi blockchain memungkinkan compute ditokenisasi sebagai aset RWA, memungkinkan pencatatan sumber, efisiensi, dan imbal hasil secara verifikasi, serta penyelesaian smart contract lintas wilayah/waktu untuk menurunkan risiko kredit dan biaya perantara. Ini memperluas use case di DeFi dan sewa compute lintas negara. Node edge compute, misalnya, dapat menyediakan verifikasi PoW untuk beban dan efisiensi melalui penjadwalan cerdas dan smart contract, menjadikan compute inferensi edge produk keuangan yang dapat diperdagangkan dan dijadikan kolateral—menciptakan “pasar compute on-chain.” Integrasi compute dan RWA akan memperkaya jenis aset on-chain dan membuka likuiditas baru bagi pasar modal global.

Menghubungkan Produktivitas dan Penyimpan Nilai: Masa Depan Monetisasi Compute

Inilah validasi nyata dari tesis “dual consensus”: BTC menjadi jangkar nilai energi tertinggi, sementara AI menjadi aplikasi produktif energi. Dengan demikian, era “compute sebagai mata uang” datang lebih cepat dan lebih disruptif dari perkiraan. Memasuki zaman kecerdasan digital, “bahan bakar” produktivitas beralih dari minyak ke compute, dan aset dasar konsensus nilai berpindah dari emas ke BTC.

Kini, kita seperti para penonton di ladang berlumpur Pennsylvania tahun 1859, tak mampu membayangkan bagaimana sebuah bor bisa melahirkan era baru peradaban industri. Kini, kabel serat optik yang merentang ke pusat data global membangun arteri era baru. Mereka yang bertaruh lebih awal pada compute dan BTC akan menjadi “baron minyak” baru, mendefinisikan ulang kekayaan dan kekuasaan di siklus mendatang.

Pernyataan:

1. Artikel ini diterbitkan ulang dari [BlockBeats]. Hak cipta milik penulis asli [Jademont, Evan Lu, Waterdrip Capital]. Untuk pertanyaan terkait penerbitan ulang, hubungi tim Gate Learn untuk penyelesaian segera.
2. Disclaimer: Pandangan yang diungkapkan sepenuhnya merupakan milik penulis dan bukan merupakan nasihat investasi.
3. Versi bahasa lain diterjemahkan oleh tim Gate Learn. Reproduksi, penyebaran, atau plagiarisme konten terjemahan tanpa mencantumkan Gate dilarang.