Apakah memecoin sedang mengalami kebangkitan? Salah satu metrik dompet khusus mengindikasikan bahwa reli senilai $50 miliar merupakan jebakan berbahaya

Setelah satu tahun mengalami penurunan bertahap, rasio “memecoin dominance” sebagai indikator utama pangsa sektor ini terhadap total pasar altcoin, secara tiba-tiba berbalik arah dari titik terendah historis.

Momen ini terjadi ketika kapitalisasi total aset meme kembali menembus US$50 miliar dan token seperti PEPE, BONK, serta FLOKI mencatatkan lonjakan dua digit di awal tahun.

Kenaikan tajam tersebut mendorong manajer institusi dan trader ritel menghadapi pertanyaan penting: Apakah ini sekadar gejolak spekulatif pasca-liburan, atau justru penanda awal rotasi pasar yang lebih luas?

Data dari perusahaan intelijen pasar CryptoQuant menyoroti besarnya perubahan tren. Setelah “memecoin mania” yang memuncak pada November 2024, dominasi sektor ini di pasar altcoin mengalami penurunan panjang.

Dominasi Pasar Memecoin (Sumber: CryptoQuant)

Pada puncaknya, token meme menyumbang 11% dari total kapitalisasi pasar altcoin (rasio 0,11). Namun, pada Desember 2025, angka tersebut turun drastis menjadi hanya 3,2% (0,032), titik terendah historis.

Para analis mencatat, ketika rasio terakhir kali menyentuh level ini, hal tersebut mendahului ekspansi besar likuiditas spekulatif yang kemudian mendorong kompleks altcoin secara keseluruhan naik.

Investor spekulatif kini memandang rebound dari titik dasar tersebut sebagai indikator awal yang potensial.

Jika tren ini berlanjut, hal itu menandakan bahwa selera risiko pasar pulih lebih cepat dari yang diperkirakan, dan berpotensi membuka jalan bagi musim altcoin baru yang dapat memengaruhi aktivitas blockchain dan standar listing sepanjang 2026.

Sinyal di Tengah Kebisingan

Menurut data dari platform analitik Santiment, kapitalisasi pasar gabungan memecoin naik lebih dari 20,8% dalam pekan pertama tahun ini, mendorong total nilai sektor di atas US$45,3 miliar.

Data CoinGecko menyebutkan angka yang lebih tinggi, memperkirakan nilai total “joke economy”—mulai dari tema anjing, katak, hingga satir politik—sekitar US$51,6 miliar.

Reli ini dipimpin oleh nama-nama yang mendominasi siklus sebelumnya. Dalam tujuh hari terakhir, PEPE dan token USELESS yang bernama self-deprecating masing-masing melonjak 54%. MOG naik 38%, sementara BONK berbasis Solana menambah 34%.

Aset lama seperti Dogecoin dan Shiba Inu juga ikut terangkat, dengan Shiba Inu melonjak 13% pada hari Minggu di tengah lonjakan aktivitas perdagangan.

Analis Santiment menilai waktu rebound ini sebagai sinyal kontrarian klasik. Reli dimulai segera setelah Natal, saat “FUD” (fear, uncertainty, and doubt) atas aset spekulatif mencapai puncaknya di kalangan trader ritel.

Memecoin Memimpin Pemulihan Pasar Kripto (Sumber: Santiment)

Ketika sentimen mencapai titik terendah dan trader kasual mulai meninggalkan sektor ini, smart money masuk, memanfaatkan kapitulasi untuk mengakumulasi posisi pada valuasi diskon.

Bagi manajer dana yang sepanjang 2025 mengalihkan portofolio ke aset “berkualitas”, kebangkitan sektor meme menjadi dilema baru.

Pergerakan ini menguji seberapa jauh industri siap kembali mengambil leverage. Mengabaikan reli berisiko melewatkan awal fase risk-on, sementara mengejarnya berarti masuk ke aset paling volatil di ekosistem digital.

Efek Pengganda ETF

Tidak seperti siklus meme sebelumnya yang didorong oleh bursa luar negeri dan swap terdesentralisasi, reli 2026 memiliki dimensi regulasi yang jelas.

Persetujuan dan peluncuran exchange-traded funds (ETF) kripto kompleks di AS telah membuka saluran baru bagi mania spekulatif untuk mencapai akun broker tradisional.

Analis ETF Bloomberg Intelligence Eric Balchunas mencatat beberapa produk dengan performa terbaik di awal tahun adalah ETF memecoin leverage.

Secara khusus, 21Shares 2x Long Dogecoin ETF (TXXD) mencatat performa menonjol, menandakan permintaan terhadap aset meme tidak hanya berasal dari “degens” kripto native yang menggunakan wallet on-chain.

21Shares Dogecoin ETF Memimpin Pasar (Sumber: Eric Balchunas)

Institusionalisasi “joke economy” mengubah dinamika pasar secara luas. Ketika miliaran dolar mengalir ke aset bertema meme, dampaknya terasa ke seluruh ekosistem.

Hal ini memengaruhi keputusan listing di bursa terpusat utama, yang mengandalkan biaya transaksi dari token ber-volume tinggi untuk mensubsidi operasi lain. Selain itu, mendorong manajer aset memperluas pipeline produk mereka.

Jika kelas aset US$50 miliar mulai menentukan tempo siklus, infrastruktur industri harus beradaptasi dengan kebutuhan likuiditas aset yang sebelumnya dianggap sekadar lelucon sesaat.

Sektor ini juga semakin terdiversifikasi. Data CoinGecko membagi ekonomi meme senilai US$51,6 miliar ke dalam sub-sektor terpisah, memperlihatkan hierarki yang kompleks.

“The Boy’s Club” (karakter PEPE yang terinspirasi Matt Furie) dan token “Frog-Themed” masing-masing menguasai 10,9% dan 10,7% pasar meme, menantang dominasi historis “Dog-Themed” coins yang kini berada di sekitar 6,1%.

Sektor Memecoin (Sumber: CoinGecko)

Kategori baru seperti “PolitiFi” (token keuangan politik) dan “AI Memes” telah membentuk ceruk bernilai miliaran dolar, menandakan sektor ini sedang membangun dinamika rotasi internalnya sendiri.

Aset Kripto Agen AI Teratas Berdasarkan Kapitalisasi Pasar

Lihat Semua Aset Kripto Agen AI

Perang Infrastruktur Kembali Memanas

Kebangkitan memecoin juga menjadi uji stres sekaligus pendorong pertumbuhan bagi jaringan blockchain utama, khususnya Solana dan jaringan layer-2 Coinbase, Base.

Di Solana, ekosistem “memecoin launchpad” mencapai aktivitas tertinggi dalam tiga bulan terakhir. Metrik volume harian, token yang diluncurkan, dan “kelulusan token harian”—koin yang mendapat cukup perhatian untuk berpindah dari launchpad ke bursa terdesentralisasi—semuanya melonjak.

Volume Launchpad Memecoin Solana (Sumber: Blockworks Research)

Lonjakan aktivitas ini menghidupkan kembali narasi “perang biaya”, di mana rantai-rantai bersaing untuk menjadi venue utama perdagangan spekulatif berfrekuensi tinggi.

Tahun lalu, platform seperti Pump.fun dan LetsBonk menghasilkan pendapatan besar bagi jaringan Solana; data awal 2026 menunjukkan tren ini kembali meningkat.

Dinamika ini menarik perhatian pemimpin industri yang melihat fenomena ini bukan sekadar perjudian.

Jesse Pollak, pengembang utama jaringan Base Coinbase, berpendapat bahwa aset-aset ini memiliki fungsi nyata dalam ekonomi kripto. Pollak menyebut meme sebagai “titik koordinasi komunitas” yang menghubungkan orang dan membangun konteks untuk kreasi bersama.

“Kita membutuhkan lebih banyak memecoin karena kita membutuhkan lebih banyak kreativitas, komunitas, dan aksi kolektif,” ujar Pollak, menempatkan aset ini sebagai mekanisme top-of-funnel yang mengajak pengguna baru untuk kemudian bermigrasi ke aplikasi on-chain lainnya.

Bagi jaringan blockchain itu sendiri, taruhannya sangat nyata. Reli meme yang berkelanjutan mendorong permintaan terhadap token native jaringan (yang digunakan untuk membayar gas fee), menguji kapasitas throughput, dan menarik penyedia likuiditas.

Paradoks Sentralisasi

Di balik narasi komunitas dan keseruan terdesentralisasi, data menunjukkan risiko konsentrasi yang signifikan.

Meskipun aksi harga tampak menggambarkan euforia yang meluas, kepemilikan aset utama tetap sangat terpusat.

Data Santiment mengenai Shiba Inu, salah satu aset andalan sektor ini, menunjukkan bahwa 10 wallet terbesar menguasai hampir 63% dari total suplai. Satu wallet terbesar memegang sekitar 41% suplai, dengan nilai sekitar US$3,3 miliar.

Konsentrasi Wallet Shiba Inu (Sumber: Santiment)

Konsentrasi ini tidak hanya terjadi pada Shiba Inu, karena banyak token unggulan di kategori “Solana Meme” dan “Frog-Themed” memperlihatkan pola serupa.

Lingkungan ini berisiko bagi investor ritel yang masuk belakangan. Dengan likuiditas terpusat di tangan segelintir “whales”, risiko aksi jual terkoordinasi tetap tinggi.

Analis CryptoQuant menegaskan bahwa meski setup ini mirip dengan sinyal pra-bull run sebelumnya, “masih terlalu dini untuk memastikan” apakah tren ini akan bertahan.

Bagi investor spekulatif, momen saat ini merupakan sinyal risiko tinggi dengan potensi imbal hasil besar. Kenaikan dari titik terendah historis dominasi mengindikasikan pasar mulai bangkit, namun struktur yang sangat terpusat dan digerakkan oleh leverage tetap rapuh.

Disclaimer:

1. Artikel ini merupakan cetak ulang dari [cryptoslate]. Seluruh hak cipta milik penulis asli [Oluwapelumi Adejumo]. Jika ada keberatan atas cetak ulang ini, silakan hubungi tim Gate Learn, dan akan segera ditindaklanjuti.
2. Disclaimer: Pandangan dan opini dalam artikel ini sepenuhnya milik penulis dan tidak merupakan saran investasi.
3. Terjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, penyalinan, distribusi, atau plagiasi artikel terjemahan dilarang.