#BitMineAdds111942ETHInOneWeek

Pourquoi le co-fondateur de Bankless vend tout son portefeuille Ethereum

Le co-fondateur de Bankless, David Hoffman, a révélé qu'il avait vendu son ETH car il ne croit plus que le succès d'Ethereum se reflète entièrement dans la hausse du prix de l'ETH.

Hoffman, l'un des soutiens médiatiques d'Ethereum les plus connus, a déclaré que la thèse « ETH est de l'argent » n'a pas échoué. Il pense plutôt que cette thèse a déjà été réalisée. « La thèse selon laquelle ETH est de l'argent n'a pas échoué… elle est en marche », a-t-il écrit.

Sa déclaration intervient alors que l'ETH se négocie dans une zone de support fragile autour de 2 050 à 2 100 dollars américains. Cet actif a du mal à dépasser la résistance forte au-dessus de 2 300 dollars, tandis que le flux ETF et la demande on-chain restent mitigés.

Hoffman : Le réseau Ethereum peut gagner, mais l'ETH pourrait prendre du retard

Hoffman distingue clairement Ethereum en tant que réseau et l'ETH en tant qu'actif.

« Je suis très optimiste concernant Ethereum », a-t-il écrit, en ajoutant qu'il croit que le réseau fonctionnera bien. Mais il estime que seul « une petite partie » de ce succès sera reflétée dans l'ETH.

Voici le cœur de son argumentation. Ethereum peut continuer à dominer les stablecoins, la tokenisation, la DeFi et les activités de couche 2. Mais l'ETH pourrait ne plus être en mesure de capter suffisamment de valeur de cette croissance pour justifier une réévaluation significative de l'actif.

Problème de capture de valeur

Hoffman explique qu'Ethereum est structurellement conçu pour redistribuer la valeur à son écosystème.

Il décrit Ethereum comme « un donneur, pas un preneur », en fournissant des blocs sécurisés pour la couche 2, en tokenisant des actifs du monde réel, et en soutenant la DeFi sans prendre de marges économiques importantes.

Cette vision est en accord avec le débat actuel du marché. L'utilisation d'Ethereum reste forte, notamment dans les stablecoins et les rollups. Mais désormais, la couche 2 et les applications absorbent une grande partie de l'activité qui soutenait auparavant la narrative de la combustion des frais (fee-burn).

Finalement, Ethereum peut évoluer comme infrastructure, tandis que l'ETH pourrait ne pas offrir de meilleures performances.

L'ETH face à une dynamique technique faible

Le temps joue aussi un rôle. L'ETH se trouve actuellement près d'une zone de support majeure après avoir échoué à construire un momentum fort au-dessus de 2 200 dollars. Les analystes avertissent également que si le prix chute en dessous de cette zone, le graphique de l'ETH pourrait s'affaiblir davantage.

Par ailleurs, la demande institutionnelle reste incohérente. Les fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum n'ont pas encore réussi à enregistrer un flux entrant stable nécessaire pour restaurer la confiance du marché, qui est faible.

Un geste symbolique de la part des acteurs internes d'Ethereum

Hoffman affirme qu'il n'est pas bearish sur l'ETH. Il souhaite allouer son capital ailleurs car il ne s'attend pas à ce que l'ETH soit « réévalué structurellement » de manière significative, que ce soit à la hausse ou à la baisse.

Cependant, cette démarche reste significative.

Depuis des années, Bankless a contribué à populariser l'ETH comme la monnaie d'Internet. Mais le départ de Hoffman indique que même les supporters d'Ethereum commencent à se demander si l'ETH reste la meilleure façon de refléter l'avenir financier d'Ethereum.