Récemment, quelqu’un m’a encore dit « en jetant dans le pool, on peut gagner des frais passivement », j’en ai eu la chair de poule… La courbe AMM, en gros, c’est comme si elle ajustait automatiquement ta position, si ça monte elle te vendra, si ça baisse elle achètera de plus en plus, la perte impermanente n’est pas de la magie, c’est le côté négatif d’être contre le marché. Les frais peuvent-ils couvrir ça ? Ça dépend de la volatilité, des transactions, de la profondeur du pool, de toute façon je calcule toujours le pire scénario avant de faire du market-making, si je ne peux pas tout bien prévoir, je ne m’engage pas.

Ces deux jours, la RWA et le rendement des obligations américaines ont encore été comparés aux produits de rendement on-chain, ma mère m’a même demandé « alors, est-ce que sur la chaîne c’est aussi aussi stable que les obligations d’État ? » Je ne peux lui répondre qu’à moitié : la stabilité dépend d’abord de ce qu’est la couche sous-jacente, ne regarde pas seulement le chiffre annuel… Bon, c’est tout pour l’instant, ce soir je continue la garde de nuit et je relis la liste des interactions.