Le marché prédictif va se transformer en bourse.

Kalshi veut faire du trading de cryptomonnaies, Polymarket veut lancer des contrats à terme perpétuels — or, Nvidia, BTC, Apple, tous peuvent être levier long ou short.

Leurs produits principaux étaient à l'origine des « marchés prédictifs » : vous pariez sur la survenance ou non d’un événement, avec des cotes déterminées par le marché. Ce qu’ils veulent faire maintenant, c’est du trading de dérivés au sens traditionnel.

Pourquoi cette transition ?

Parce que le plafond des marchés prédictifs est trop bas.

Parier « Trump peut-il gagner la présidentielle ? » ou « La Réserve fédérale va-t-elle baisser ses taux ? » — ce genre de produits génère du trafic, des sujets de discussion, mais peu de fréquence de trading et une faible rétention utilisateur. Les contrats à terme perpétuels, eux, offrent un trading 24h/24, à haute fréquence, avec un levier élevé, et des frais de transaction importants.

C’est une voie incontournable pour monétiser le trafic.

Polymarket a accumulé beaucoup d’utilisateurs lors de la guerre en Iran et de l’élection présidentielle américaine, et veut maintenant convertir cette base en « traders ». La logique est simple — si tu paries déjà sur la géopolitique sur ma plateforme, pourquoi ne pas faire un peu de trading BTC long ou short, de façon naturelle ?

Mais voilà le problème —

Kalshi est une plateforme réglementée par la CFTC aux États-Unis, faire du trading de cryptomonnaies nécessite une licence supplémentaire.

Polymarket a déjà été sanctionnée par la CFTC pour avoir fourni des services aux utilisateurs américains, et maintenant, pour lancer des contrats à terme perpétuels, comment obtenir la conformité ?

Les « marchés prédictifs » et les « bourses de dérivés » sont perçus par la régulation comme deux espèces totalement différentes.

L’expansion de ces deux acteurs repose essentiellement sur l’utilisation de l’enveloppe du « marché prédictif » pour faire du « trading de bourse ».

La régulation va-t-elle suivre ?

Avant 2027, la réponse pourrait être « ouvrir l’œil et fermer l’œil ».

Mais n’oublions pas — cette position de 950 millions de dollars en contrats pétroliers short sur Polymarket a déjà attiré l’attention du Congrès américain. #GatePreIPOs首发SpaceX