Le plus grand cygne noir DEFI de 2026 - 200 millions de créances douteuses d'AAVE, est-ce un risque ou une opportunité ?

Samedi, le plus grand événement DeFi de 2026 arrive.

Kelp dao, c’est-à-dire le protocole de staking délégué sur Ethereum, un hacker a exploité une faille pour falsifier 116 000 rseth (d’une valeur de 292 millions de dollars), puis a emprunté cette ETH sur les plateformes de prêt AAVE, COMP, EUL pour obtenir de véritables ETH, car AAVE est la plus grande plateforme. Actuellement, la mauvaise dette estimée d’AAVE est d’environ 177 à 200 millions de dollars, beaucoup disent qu’AAVE est fini, mais je vous dis que souvent, le plus grand risque peut aussi être une opportunité !

Avec la propagation de l’incident, de nombreux utilisateurs ont retiré l’Ethereum qu’ils détenaient sur AAVE, par exemple Sun a retiré 65 000 ETH ( d’une valeur de 154 millions ). Ces deux derniers jours, la TVL d’AAVE est passée de 26 milliards à 17 milliards, c’est-à-dire qu’à la date du 19, la TVL a diminué d’environ 9 milliards, la panique continue de se propager. La valeur du token AAVE est passée de 115 à un minimum de 84, soit une baisse de 24 %.

Actuellement, AAVE a gelé les réserves de WETH, et la solution n’a pas encore été entièrement annoncée.

Je vois beaucoup de gens dire qu’AAVE pourrait être fini, qu’il pourrait suivre la voie de CETUS. Mais en réalité, ces deux incidents ne sont pas du tout de la même ampleur.

À l’époque, CETUS a été volé pour 230 millions, le projet est maintenant à zéro, sa capitalisation était de 100 millions au moment du vol, et il ne reste plus que 20 millions de dollars.

Le jour du vol, la TVL de CETUS a chuté de 85 %, passant de 200 millions à 35 millions (ce qui signifie que le pool principal a été vidé, la liquidité est presque nulle). Nous avions calculé que CETUS, basé sur le volume de transactions, pouvait générer environ 28 millions par an, donc le montant volé représente 10 ans de revenus pour le projet.

Avec cet incident de hacking et la fuite massive de TVL, il pourrait falloir plus de dix ans pour que le projet retrouve ses revenus, ce qui constitue un coup dur pour la confiance. Le projet ne peut pas simplement faire semblant d’être un esclave noir