Je me suis récemment plongé dans les stratégies d'options et j'ai réalisé que beaucoup de gens sont confus à propos des puts short. Laissez-moi expliquer ce qui se passe réellement ici, car c'est plus simple que ce que la plupart pensent.

Donc, fondamentalement, lorsque vous écrivez une option de vente (put) courte, vous vendez à quelqu'un le droit de vous obliger à acheter une action à un prix spécifique. En échange, vous percevez la prime immédiatement. C'est la partie revenu dont tout le monde parle.

Voici un exemple concret de put short pour que ce soit clair : Disons que l'action ABC est à $35 et que vous pensez qu'elle va monter, mais que vous préférez l'acheter à un prix plus bas. Vous vendez une option de vente avec un prix d'exercice de $30 et percevez $3 par action en prime. Cela représente $300 dans votre compte maintenant, puisque les options sont en lots de 100 actions. Vous dites essentiellement « J'achèterai ABC à $30 si elle chute jusque-là. »

Maintenant, le jeu d'attente commence. Si ABC reste au-dessus de $30 à l'expiration de l'option, vous gardez le $300 et l'option devient sans valeur. C'est le meilleur scénario.

Mais c'est là que les gens deviennent nerveux, et à juste titre. Si ABC chute en dessous de 30 $, vous êtes obligé d'acheter 100 actions à $30 chacune. Donc, vous perdrez au total 3 000 $. Si le stock tombe à 20 $, vous devrez toujours acheter à 30 $. C'est le vrai risque que beaucoup ne soulignent pas assez.

La partie cool, cependant ? Si vous vouliez de toute façon posséder ABC, vous l'avez simplement obtenu à prix réduit. Vous avez payé $30 moins la prime $3 que vous avez collectée, ce qui revient à payer effectivement $27 par action. C'est la stratégie que certains traders utilisent — ils ne cherchent pas seulement la prime, ils construisent des positions à moindre coût.

Il y a aussi une stratégie de sortie. Disons qu'ABC chute à $29 et que vous ne voulez pas la posséder. Vous pouvez racheter l'option si elle se négocie à moins que ce que vous l'avez vendue. Si elle vaut 1,50 $, vous la clôturez pour un profit. Ce n'est pas énorme, mais vous avez évité l'obligation d'acheter.

L'exemple du put short que j'ai mentionné montre pourquoi cette stratégie n'est pas un revenu passif comme certains le pensent. Vous avez besoin de conviction que l'action restera au-dessus de votre prix d'exercice. Vous devez avoir de l'argent prêt à acheter si ce n'est pas le cas. Et vous devez comprendre votre perte maximale dès le départ.

C'est une stratégie légitime si vous souhaitez réellement posséder l'action ou générer un revenu de prime, mais ce n'est pas de l'argent gratuit. Le risque est réel et il est limité uniquement par la baisse possible du stock.