J'ai récemment étudié les investissements alternatifs, et qu'est-ce qu'un DPP revient souvent dans les conversations avec des conseillers. Il s'avère que c'est en fait une option assez intéressante si vous avez un capital sérieux et de la patience.

Donc, fondamentalement, un DPP est lorsqu'un groupe d'investisseurs met en commun leur argent pour financer des projets à long terme comme des développements immobiliers ou la production d'énergie. Vous ne gérez pas vous-même le projet — vous confiez votre argent à un associé commandité qui s'occupe de toutes les opérations. Vous achetez ce qu'ils appellent des « unités » de la société et percevez votre part des bénéfices. L'ensemble du dispositif dure généralement de 5 à 10 ans avant que tout ne soit liquidé ou devienne public.

À quoi un DPP est-il attrayant ? Honnêtement, les avantages fiscaux sont énormes. Avec les DPP immobiliers, vous bénéficiez de déductions pour amortissement. Ceux du secteur de l’énergie offrent des déductions pour épuisement. Les DPP de location d’équipements vous permettent de déduire l’amortissement sur des actifs comme des avions ou du matériel médical. Pour les personnes à haut revenu cherchant à réduire leur charge fiscale, cela compte.

L’aspect revenu passif est aussi réel. La plupart des DPP génèrent des rendements situés entre 5 % et 7 %, provenant de revenus locatifs, de la production d’énergie ou de paiements de location. Vous êtes essentiellement payé pour que votre argent reste dans quelque chose de tangible.

Mais voici le point sensible — et c’est important. Une fois que vous êtes engagé, vous êtes bloqué. Quelle est la plus grande faiblesse d’un DPP ? L’illiquidité. Ce ne sont pas des actions que vous pouvez revendre quand vous le souhaitez. Vous pourriez être engagé pendant une décennie sans sortie facile. L’associé commandité prend toutes les décisions, et bien que les associés limités puissent théoriquement voter pour le remplacer, vous n’avez pas de voix dans la gestion quotidienne.

Ils exigent aussi généralement le statut d’investisseur accrédité — ce qui signifie que vous devez avoir une valeur nette élevée ou un revenu substantiel. Les investissements minimums sont souvent élevés. Et oui, il n’y a aucune garantie que l’investissement performera comme prévu.

Alors, à quoi un DPP est-il le mieux adapté ? Aux investisseurs à long terme qui sont à l’aise avec leur argent bloqué, aux personnes en tranche d’imposition élevée cherchant des déductions, et à tous ceux qui veulent une exposition à des actifs réels sans gérer eux-mêmes des propriétés ou des opérations de forage. Ce n’est pas une opération à faire rapidement. C’est un jeu de patience.

L’attrait est réel si vous correspondez au profil, mais ne vous lancez pas sans comprendre que vous signez essentiellement pour un engagement pluriannuel avec peu de contrôle et aucune liquidité. C’est le compromis pour les avantages fiscaux et un revenu stable.