J'ai suivi de près le secteur des actions laser récemment, et il y a des dynamiques intéressantes qui se jouent dans ce secteur en ce moment.

L'industrie des systèmes et composants laser bénéficie de vents favorables venant de plusieurs directions. Nous parlons d'une forte demande provenant de la fabrication de batteries pour véhicules électriques, des semi-conducteurs et de la santé. Vous avez aussi tout le développement de l'IA générative et du cloud computing qui stimule le besoin en composants optiques haute performance. Le LiDAR pour véhicules autonomes est un autre point important. L'angle de la technologie de détection 3D est particulièrement captivant—les entreprises utilisent des lasers avancés pour tout, de la reconnaissance faciale au contrôle gestuel, jusqu'aux applications de fabrication.

Cela dit, les conditions macroéconomiques sont difficiles. L'Europe rencontre des difficultés, la Chine est lente, et on observe des retraits dans les dépenses en capital de la part des fabricants d'équipements. Cela crée une tension intéressante où les fondamentaux à long terme semblent solides, mais l'exécution à court terme est comprimée.

En regardant des actions spécifiques, Lumentum (LITE) a été le plus performant—en hausse d'environ 85 % au cours de l'année écoulée. Ils ont décroché des succès sur le marché des hyperscalers avec leurs solutions 800G et 200G. À mesure que les centres de données continuent de se développer, c'est une véritable barrière. Leur estimation de bénéfice pour l'exercice 2025 tourne autour de 1,68 $ par action, ce qui suggère une croissance d'environ 66 % d'une année sur l'autre. Les actions laser dans ce segment des hyperscalers sont probablement l'exposition la plus claire au cycle de capex des centres de données.

IPG Photonics (IPGP) a perdu environ 21 % sur douze mois, ce qui, honnêtement, semble créer une opportunité d'entrée. Ils font un travail solide dans le soudage de batteries EV et ont des partenariats importants. Le consensus prévoit un bénéfice de 1,95 $ en 2025, ce qui représente une croissance significative par rapport à 2024, avec 1,51 $. Parfois, les meilleures actions laser sont celles qui ont été injustement maltraitées.

MicroVision (MVIS) est probablement la plus risquée des trois—en baisse de 32 % sur cette période. Mais leur technologie LiDAR basée sur MEMS pour l'automobile est différenciée. Ils proposent des solutions à longue portée et à courte portée avec des formats solides. La thématique LiDAR est orientée vers la conduite autonome, et si cela s'accélère, ces actions laser pourraient avoir un vrai potentiel de hausse.

Au niveau sectoriel, le secteur se négocie à 10 fois le prix sur les ventes contre 5,8 fois pour le marché plus large. C'est une prime, mais compte tenu des catalyseurs de croissance et du fait que les actions laser sont positionnées dans certaines des tendances technologiques les plus importantes (infrastructure IA, véhicules électriques, véhicules autonomes), cela pourrait être justifié. À garder à l'esprit si vous envisagez une exposition à ces thèmes.