Je viens de lire sur la situation mondiale de l'approvisionnement en cuivre et honnêtement, il est assez fascinant de voir à quel point la production est concentrée dans quelques pays. Le cuivre est sur toutes les lèvres dernièrement, surtout avec toutes les demandes d’électrification qui arrivent.

Voici ce qui a attiré mon attention : en mai 2024, le cuivre a atteint un sommet historique supérieur à $5 par livre pour la première fois. Le marché oscille violemment entre des préoccupations de pénurie d’approvisionnement et une demande modérée en raison des difficultés économiques de la Chine. Mais en regardant vers l’avenir, la plupart des analystes s’attendent à ce que le cuivre entre en déficit d’offre, ce qui pourrait être un véritable moteur pour les prix.

Laissez-moi vous expliquer qui sont les plus grands producteurs de cuivre. La production mondiale a atteint environ 23 millions de tonnes métriques en 2024.

Le Chili domine absolument avec 5,3 millions de tonnes métriques - c’est environ 23 pour cent de la production totale mondiale. Ils ont Escondida, qui est littéralement la plus grande mine de cuivre du monde, produisant environ 2 millions de tonnes métriques par an. BHP en gère la majeure partie, mais Rio Tinto et d’autres ont aussi des participations.

La République démocratique du Congo arrive en deuxième position avec 3,3 millions de tonnes métriques, ce qui est fou quand on considère où ils en étaient il y a seulement quelques années. Le projet Kamoa-Kakula a connu une croissance significative.

Le Pérou se place en troisième position avec 2,6 millions de tonnes métriques, bien que ce soit en baisse par rapport à l’année précédente. Cerro Verde de Freeport McMoRan est leur principale opération.

La Chine a produit 1,8 million de tonnes métriques de cuivre brut, mais voici la partie intéressante : ils dominent la production de cuivre raffiné avec 12 millions de tonnes métriques, soit plus de 44 pour cent de la production mondiale de raffinage. Ils détiennent aussi les plus grandes réserves de cuivre au monde, avec 190 millions de tonnes métriques.

L’Indonésie a bondi à la cinquième place avec 1,1 million de tonnes métriques, dépassant à la fois les États-Unis et la Russie. Leur complexe de Grasberg est colossal.

Les États-Unis ont produit 1,1 million de tonnes métriques, principalement en Arizona. La Russie a atteint 930 000 tonnes avec la montée en puissance de leur mine Udokan. L’Australie, le Kazakhstan et le Mexique complètent le top dix.

Ce qui vaut vraiment la peine d’être surveillé, c’est le côté offre. Ces plus grands producteurs de cuivre font face à des mines vieillissantes et à un nombre limité de nouveaux projets en développement. Pendant ce temps, la demande pour l’électrification ne va qu’augmenter. Ce déséquilibre entre l’offre et la demande pourrait créer de véritables dynamiques de marché dans les prochaines années.