Je viens de regarder quelque chose d'intéressant dans le secteur de l'énergie qui ne reçoit pas assez d'attention. La demande mondiale de gaz naturel liquéfié est sur le point d'exploser — nous parlons d'une hausse potentielle de 60 % d'ici 2040. Les catalyseurs sont assez solides : croissance économique asiatique, expansion de l'infrastructure d'IA, et essentiellement la faim du monde pour des alternatives énergétiques plus propres. Deux entreprises positionnées pour bénéficier absolument de cette vague sont Kinder Morgan et ConocoPhillips. Ces actions de gaz naturel liquéfié valent sérieusement la peine si vous pensez à long terme.

La configuration de Kinder Morgan est presque trop parfaite. La société exploite le plus grand réseau de transport de gaz naturel aux États-Unis — environ 60 000 miles de pipelines transportant environ 40 % de la production de gaz naturel du pays. C'est un avantage infrastructure sérieux. Actuellement, ils ont verrouillé des contrats à long terme pour fournir 8 milliards de pieds cubes par jour aux installations d'exportation de GNL américaines, ce qui représente environ 40 % de tout le gaz d'alimentation de ces terminaux. Mais voici ce qui est important : ils ont déjà sécurisé des accords pour augmenter cela à 12 Bcf/j d'ici 2028 à mesure que de nouveaux terminaux d'exportation entreront en service. C'est un positionnement stratégique. S&P Global prévoit que la demande de gaz d'alimentation en GNL aux États-Unis doublera en fait d'ici 2030, donc Kinder Morgan est assis sur une opportunité de croissance pluriannuelle. La société poursuit un pipeline substantiel d'opportunités supplémentaires pour alimenter les terminaux de GNL. Cette croissance de volume devrait se traduire par un revenu supplémentaire réel, leur donnant plus de capital pour d'autres expansions et, surtout, soutenant leur dividende qui offre un rendement supérieur à 4 %.

ConocoPhillips adopte une approche différente mais tout aussi convaincante. Ils construisent une activité de GNL véritablement mondiale en équilibrant des projets à cycle plus court comme le schiste américain avec des investissements à plus long terme, plus importants, en Alaska et à l'international. C'est ce genre d'approche diversifiée qui tend à bien fonctionner sur de longues périodes. La société a plusieurs catalyseurs de croissance en ligne. Ils ont rejoint des coentreprises avec Qatar Energy pour les projets North Field East et South — ceux-ci augmenteront la capacité de GNL du Qatar à 126 millions de tonnes par an d'ici 2027, contre 77 millions de tonnes. Ils ont aussi acquis une participation de 30 % dans la phase 1 de Port Arthur LNG de Sempra, qui devrait entrer en service commercial vers 2027-2028 et fournira 5 millions de tonnes par an. Au-delà, ConocoPhillips a signé des accords de 20 ans pour recevoir 2,2 millions de tonnes par an de l'installation Saguaro de Mexico Pacific. Ils ont également sécurisé des capacités de regazéification dans des installations européennes. La modélisation de la société suggère que ces projets à cycle long pourraient générer $6 milliards de flux de trésorerie libres additionnels d'ici 2029. C'est ce genre de génération de cash qui finance la croissance des dividendes et les rachats d'actions.

Ce qui rend ces deux actions de gaz naturel liquéfié attrayantes, c'est qu'elles ne spéculent pas sur la demande — elles ont déjà des contrats et des infrastructures qui en bénéficieront directement. L'avantage de transport de Kinder Morgan et le portefeuille diversifié de ConocoPhillips leur donnent de véritables fossés dans un secteur qui va connaître des vents favorables soutenus. Si vous cherchez une exposition à l'opportunité GNL, ces deux entreprises ont fait le gros du travail pour se positionner pour ce qui arrive.