Bitcoin a retrouvé la zone des 71 000 dollars, mais l'ambiance reste encore très baissière. La chute de environ 1,7 % en 24 heures, et le fait que l'Ether tourne autour de 2 200 dollars, montrent une situation fragile. En regardant le marché des dérivés, on voit que le taux de financement est en territoire négatif, ce qui indique une déleveraging des positions longues.

Ce qui retient l'attention, c'est les données de liquidation. Le montant des liquidations sur 24 heures atteint près de 300 millions de dollars, avec un ratio de 77 contre 23 entre longues et courtes. Sur la heatmap de liquidation de Binance, le niveau principal de liquidation se situe autour de 66 100 dollars. Le marché des options est également défensif, avec une hausse du skew à 25 delta sur une semaine, atteignant 23 %, ce qui montre un équilibre entre les achats visant le fond et la protection des positions.

En observant la structure de volatilité oscillant entre contango et backwardation, le marché valorise fortement la protection à court terme tout en recherchant la stabilité à long terme. La hausse de 0,9 % de l'or et celle de plus de 5 % de l'argent peuvent refléter une posture de prudence face aux risques.

Côté positif, Spark a lancé un nouveau produit destiné aux investisseurs institutionnels basé sur la répartition de capital en chaîne. Il s'agit d'une initiative pour relier les actifs de custody hors chaîne au marché DeFi, gérant plus de 9 milliards de dollars de liquidités en stablecoins. Le token SPK affiche également de meilleures performances que le marché global, ce qui montre que la structuration pour les institutions progresse. Dans l'ensemble, le marché traverse une phase de correction, mais on perçoit aussi des mouvements d'institutions visant le fond.