Je viens de vérifier les graphiques et l'ambiance dans la crypto en ce moment est absolument brutale. Bitcoin et ether ont tous deux chuté de plus de 7 % au cours de la dernière journée, et l'indice de peur et de cupidité a complètement plongé à 11 — soit pratiquement le plus bas que nous ayons vu cette année. C'est le genre de chiffre qui indique que les gens ont vraiment peur dehors.

Ce qui a attiré mon attention, c'est l'ampleur des liquidations qui se produisent sur effet de levier. Plus de 800 millions de dollars de positions à effet de levier ont été effacés en seulement 24 heures sur les échanges. L'intérêt ouvert est tombé à environ 103 milliards, ce qui représente un recul assez significatif. En regardant le marché des options, on peut voir que la peur maximale se manifeste aussi là-bas — les puts se négocient avec une prime de plus de 10 points au-dessus des calls sur Deribit. C'est une couverture extrêmement baissière.

L'indice de peur et de cupidité étant aussi bas reflète vraiment ce qui se passe en dessous. Vous avez des vents contraires macroéconomiques liés à la géopolitique, la volatilité du pétrole monte en flèche à cause des tensions entre les États-Unis et l'Iran, et cela crée une ambiance de fuite vers la sécurité sur les actifs à bêta plus élevé. XRP a particulièrement souffert, chutant de plus de 10 % du jour au lendemain après avoir été frappé par environ 30 millions de liquidations. Les pièces de confidentialité comme Monero et Zcash ont aussi baissé d'environ 7 %, suivant simplement la saignée du marché plus large.

Bitcoin tourne autour de 71,8K en ce moment, et beaucoup d'analystes surveillent ce niveau de 70K comme des faucons. Si on le casse en dessous, certains disent qu’on pourrait voir une nouvelle vague de pression vendeuse. Le marché à terme montre encore des primes sur les contrats à 90 jours, mais en général, les marchés baissiers atteignent leur point bas lorsque ces primes disparaissent, donc on n’en est peut-être pas encore là.

Une chose intéressante, c’est que quelques tokens comme Chainlink, Tron, et d’autres voient en réalité une augmentation de l’intérêt ouvert malgré tout le reste qui chute. Et les taux de financement perpétuel sur certains altcoins sont passés en négatif, ce qui signifie que les traders se positionnent pour plus de baisse. Le scénario baissier est clairement en contrôle pour l’instant, mais honnêtement, cette lecture de l’indice de peur et de cupidité crée parfois les conditions pour une capitulation, qui peut être le moment où les choses trouvent finalement un plancher. Je reste à l’écoute et j’attends de voir si on obtient une quelconque stabilisation.