Je surveille de près cette situation sur le pétrole brut, et honnêtement, il devient difficile d’ignorer les effets d’entraînement sur les marchés crypto.

Voici ce qui se passe : le pétrole brut Murban vient de dépasser $100 un baril. Si vous ne le connaissez pas, le Murban est essentiellement le pétrole brut qui peut réellement sortir du Moyen-Orient sans passer par le détroit d’Hormuz — il est expédié des Émirats arabes unis via Fujairah et atteint de manière fiable les acheteurs en Asie et en Europe. Le fait qu’il se négocie actuellement avec une prime de plus de 100 dollars ? Ce n’est pas seulement une histoire de pétrole. C’est le marché qui intègre pleinement le risque géopolitique.

Le détroit d’Hormuz gère plus de $500 milliards de dollars de commerce annuel de pétrole et de gaz, et avec les tensions récentes entre les États-Unis, Israël et l’Iran, les flux sont perturbés. Les traders divisent littéralement le marché en deux catégories : le pétrole qui peut circuler en toute sécurité, et le pétrole coincé face aux points de congestion. Le fait que le Murban atteigne trois chiffres montre à quel point les raffineurs sont désespérés pour des barils physiques qu’ils peuvent réellement recevoir.

C’est là que ça devient intéressant pour la crypto. Quand le Murban monte ainsi, cela indique généralement que le WTI et le Brent vont suivre. Nous observons déjà une hausse d’environ 30 % pour les deux depuis le début du conflit. Si ces références atteignent aussi trois chiffres, cela signifie que la crainte d’inflation refait surface, ce qui pourrait pousser les banques centrales à reconsidérer leurs baisses de taux. Et pour un actif comme le bitcoin, qui ne génère pas de flux de trésorerie, les conditions de liquidité sont tout.

Le bitcoin se négocie actuellement autour de 73 280 dollars après avoir atteint près de $74K plus tôt dans la semaine. Le problème, c’est que lorsque les prix du pétrole montent en flèche et resserrent les conditions financières, les actifs risqués, qu’il s’agisse d’actions, de matières premières ou de crypto, commencent à subir une pression — tout est lié par le canal de la liquidité.

Il vaut la peine de suivre comment les prix du brut évolueront la semaine prochaine. Le marché pétrolier nous dit essentiellement que le risque géopolitique est réel et présent, et cela va probablement se répercuter sur les marchés plus larges, y compris la crypto, pendant un certain temps.