Prochaines tendances de l'or

Le marché de l'or a connu des fluctuations significatives récemment, avec des prix traversant une correction de lavage qui attire l'attention des investisseurs. Sur la base du rapport hebdomadaire exclusif des investisseurs en or de Jin Shi et de l'analyse des graphiques connexes, je pense que cette baisse n'est pas motivée par des facteurs fondamentaux tels que les préoccupations concernant l'inflation, mais plutôt par des ajustements techniques à court terme et d'autres facteurs tels que l'expiration des options. En regardant vers l'avenir, l'or devrait former un double creux avant de lancer un rebond, et la tendance générale à la hausse devrait se poursuivre.

I. Raisons de la baisse : expiration des options dominante, non préoccupations concernant l'inflation

L'analyse montre que la forte baisse du prix de l'or cette semaine est plus conforme aux caractéristiques d'un point bas du cycle à moyen terme, plutôt qu'aux « ventes causées par l'inflation » amplifiées par les médias. Les points clés sont :

Impacts de l'expiration des options : la baisse est principalement attribuée à l'expiration imminente des options (comme le contrat du 26 avril 2026), plutôt qu'à une aggravation macroéconomique. L'indicateur du ratio de volume des ventes/appels augmente après la baisse et coïncide historiquement avec les points bas du cycle de l'or, suggérant qu'il s'agit peut-être d'un lavage technique.
Mauvaise lecture du sentiment du marché : les préoccupations concernant l'inflation sont exagérées, tandis que les données réelles, comme le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans qui s'effondrent, devraient finalement tenir bon, et l'environnement financier global reste relativement stable.

II. Formation technique : double creux imminent, rebond attendu

De l'analyse graphique, le prix de l'or s'approche d'un niveau de support clé, avec un double creux imminently qui attend :

Test de support clé : le prix de l'or testera probablement le point bas du cycle à moyen terme aux alentours de 4400 dollars, voire la bande de 4250-4300 dollars, mais une fois que le double creux est confirmé à court terme (par exemple lundi), il fournira une base de rebond solide. L'objectif de rebond attendu est d'environ 4600 dollars.
Signal de divergence : l'ETF minier aurifère VanEck (GDX) a obtenu un support à sa moyenne mobile de 200 jours, tandis que le prix de l'or lui-même a considérablement baissé. Cette divergence suggère qu'un point d'inflexion potentiel est sur le point de se produire, renforçant la crédibilité du rebond.

III. Facteurs de soutien : données multidimensionnelles favorables à l'or

Plusieurs indicateurs montrent que la base d'appréciation de l'or n'a pas été endommagée :

- Positions et livraisons : les contrats de livraison des contrats à terme sur l'or du COMEX sont essentiellement au pair, et la prochaine taille de livraison du contrat (26 avril 2026) peut être limitée, réduisant la pression à la baisse.
- Marché des options : les contrats d'options aurifères ultérieurs (comme le contrat du 26 mai 2026) ont des prix d'exercice plus élevés (4708 dollars) et plus de positions ouvertes, ce qui favorisera davantage la hausse du prix de l'or.
- Lien macroéconomique : le prix du pétrole se négocie en dessous de 100 dollars, et une cassure pourrait entraîner des attentes d'inflation, soutenant indirectement l'or ; bien que les obligations du Trésor américain et autres actifs connaissent une volatilité, les niveaux de support à long terme devraient rester stables.

IV. Prévisions des tendances futures : poursuite de la hausse après des fluctuations à court terme

En synthétisant l'analyse ci-dessus, ma conviction concernant la tendance de l'or est la suivante :

- Court terme : le prix de l'or peut continuer à tester les points bas (par exemple 4400 dollars), mais l'espace de baisse est limité, et la baisse de lavage accumule de la force pour un rebond. Faites attention à la confirmation du double creux, une fois formé, les attentes sont d'un rebond rapide à 4600 dollars après l'expiration des options jeudi.
- Moyen terme : la tendance à la hausse n'a pas pris fin en raison des fluctuations, l'indicateur du point haut du cycle de hausse des taux n'a pas été déclenché, et l'or dans l'ensemble reste encore dans une phase de hausse. La divergence entre l'ETF minier aurifère et le prix de l'or, la baisse des pics de données des options et d'autres signaux renforcent tous la confiance dans la fin du point bas à moyen terme.
- Long terme : avec une inflation maîtrisable et une liquidité de marché abondante, l'or en tant qu'actif refuge reste attrayant, et les mouvements ultérieurs des obligations du Trésor américain et d'autres variétés associées méritent d'être observés.

En résumé

En résumé, la baisse actuelle de l'or est davantage un lavage technique plutôt qu'un renversement de tendance. Les investisseurs n'ont pas besoin de paniquer excessivement, mais devraient plutôt se concentrer sur les opportunités d'entrée offertes par le double creux. En termes d'opération, il est recommandé de mettre en place progressivement près des points bas, avec des stops de perte en dessous des supports clés (par exemple 4300 dollars), et de viser la zone 4600-4700 dollars. Avec l'expiration des options et la stabilisation de l'environnement macroéconomique, l'or devrait retrouver son élan haussier.
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