« Se casser un os » personne ne le veut plus ? De plus, des actions bancaires d'une valeur de plusieurs centaines de millions d'euros seront bientôt mises aux enchères. Plusieurs transactions « 0 » ont eu lieu auparavant.

Récemment, plusieurs ventes aux enchères d’actions bancaires de grande valeur ont été effectuées à prix réduit, mais sans succès.

Selon la plateforme d’enchères judiciaires d’Alibaba, plusieurs participations d’une valeur supérieure à un milliard de yuans, telles que celles de la Banque de Jiujiang et de la Banque Huaxing de Guangdong, ont été remises en vente à nouveau, après plusieurs échecs d’enchères, entrant ainsi dans une procédure de vente forcée. De plus, selon la plateforme d’échange d’actifs de JD.com, plusieurs autres ventes d’actions bancaires de plus d’un milliard de yuans ont été récemment mises en ligne, notamment environ 223 millions d’actions de la Guangfa Bank détenues par le groupe Jiangsu Sugang, qui seront mises aux enchères début avril, avec un prix de départ de 784 millions de yuans, ce qui constitue la vente d’actions bancaires la plus élevée de cette année.

Face à la faible activité des ventes aux enchères d’actions de banques non cotées, certains mandataires tentent d’attirer des acheteurs par des prix bas pour “faire la promotion”. Récemment, selon la plateforme d’enchères judiciaires d’Alibaba, une participation de 100 000 actions de la Banque Agricole de Pékin a été mise en vente avec un prix de départ de seulement 188 yuans, alors que la valeur nette la plus récente de cette banque pour cette participation est de 83 700 yuans.

Ventes massives d’actions bancaires sans enchères

Récemment, selon la plateforme de China Securities, la société Jiangxi Baosheng Industrial détient 23,652 millions d’actions ordinaires de la Banque de Jiujiang, qui ont été mises en vente publique. En raison de plusieurs échecs d’enchères précédents, la vente a été convertie en procédure de vente forcée, avec un prix de vente d’environ 193 millions de yuans, soit environ 8,18 yuans par action. Ce prix est environ quatre fois supérieur au prix de clôture de 1,85 HKD (environ 1,63 RMB) par action de la même banque en mars.

En réalité, en octobre de l’année dernière, cette participation détenue par Jiangxi Baosheng a été mise en vente publique, mais la première enchère avec un prix de départ de 241,8 millions de yuans n’a pas attiré d’acheteurs. La deuxième baisse à 193 millions de yuans n’a pas non plus trouvé de repreneur, et la vente a finalement échoué. Déjà en juillet-août 2021, plusieurs autres participations détenues par Jiangxi Baosheng dans la Banque de Jiujiang (avec un prix de départ total supérieur à un milliard de yuans) ont été forcées en justice, puis retirées lors de la seconde enchère.

Outre la vente forcée de parts de la Banque de Jiujiang, d’autres participations, comme celles de Shanghai Shenglong Investment Group dans la Banque Huaxing de Guangdong, ont également connu plusieurs tentatives d’enchères. En février, une participation de 90 millions d’actions a été mise en vente dans le cadre d’une procédure de vente forcée, mais sans enchérisseurs, jusqu’à sa nouvelle mise en ligne récente.

En réalité, parmi les petites et moyennes banques faisant l’objet d’enchères judiciaires, il est fréquent de voir des ventes échouer. Par exemple, en janvier de cette année, le groupe Zhongrong Xinda détenait environ 416 millions d’actions de la Banque de Shanxi, avec un prix de départ de 417 millions de yuans, mais la vente a échoué. En février, la société Tianjin Runsheng Plastic Products détenait 3,06 millions d’actions de la Banque de Langfang, avec un prix réduit à 74,63 millions de yuans, mais la transaction n’a pas été conclue lors de la deuxième phase d’enchères.

D’une part, de nombreuses actions bancaires attendent depuis longtemps des acheteurs sur le marché des enchères ; d’autre part, de nouvelles actions bancaires sont constamment mises en vente, créant un déséquilibre évident entre l’offre et la demande.

Selon China Securities, le 2 mars, la plateforme JD Asset Exchange a indiqué que 223 millions d’actions de la Guangfa Bank détenues par le groupe Jiangsu Sugang ont été mises en vente avec un prix de départ de 784 millions de yuans, cette importante transaction devant commencer le 2 avril cette année. Selon le rapport d’évaluation, la valeur totale de ces 223 millions d’actions est estimée à 980 millions de yuans, soit environ 4,40 yuans par action. Le prix de départ fixé par le tribunal, basé sur cette évaluation, a été réduit à 784 millions de yuans, soit environ 3,5 yuans par action, représentant une décote d’environ 20 %.

Une autre vente, avec un prix de départ supérieur à 100 millions de yuans, concerne 30 millions d’actions de la Banque Agricole de Haian, dans la province du Jiangsu, mise en vente à un prix de 120 millions de yuans, soit une décote d’environ 30 % par rapport à l’évaluation.

“188 yuans pour 10 000 actions” est devenu un moyen d’attirer des acheteurs

Dans le même registre des ventes d’actions bancaires, en raison du volume global de transactions faible, certains mandataires tentent d’attirer des acheteurs par des prix très bas.

Récemment, selon China Securities, plusieurs actions de la Banque Agricole de Pékin sont en cours ou bientôt en vente sur la plateforme d’enchères Alibaba. Parmi elles, une participation de 100 000 actions a été mise en vente avec un prix de départ de seulement 188 yuans. La caution pour cette vente est de 20 000 yuans, avec une enchère minimale de 2000 yuans. Un responsable du mandataire a expliqué récemment aux médias que fixer un prix de départ aussi bas visait à attirer des participants, mais le prix final de vente sera probablement bien supérieur.

Au 8 mars, 21 personnes s’étaient inscrites pour cette vente, près de 750 avaient configuré des rappels, et plus de 4700 personnes avaient suivi l’enchère. Le 5 mars, une autre vente de 100 000 actions de la Banque Agricole de Pékin, avec un prix de départ de 1888 yuans, a été conclue à 388 800 yuans après 70 enchères.

L’annonce indique qu’à la fin septembre 2025, la valeur nette par action de la Banque Agricole de Pékin s’élevait à 8,37 yuans. Par rapport à 2024, la valeur des actions a augmenté, avec une valeur nette par action de 7,49 yuans à la fin de l’année. De plus, selon la distribution de dividendes de 2024, la banque a versé 0,14 yuan par action (taxe incluse), ce qui représenterait un revenu brut de 14 000 yuans pour 10 000 actions.

Liquidité limitée pour les actions de banques non cotées

Pour les petites et moyennes banques dont les actions sont fréquemment mises en vente, la liquidité sur le marché des ventes aux enchères est faible, rendant difficile la conclusion de transactions. Selon des experts du secteur, combien de ces actions finissent réellement par être vendues ? Sur la plateforme Alibaba, d’après les statistiques non exhaustives de China Securities, jusqu’à la fin 2025, 2700 enchères de participations bancaires ont été enregistrées, dont 650 ont abouti à une vente, tandis que 2050 se sont soldées par un échec faute d’enchérisseurs.

Cela signifie qu’en 2025, plus de 75 % des participations bancaires mises en vente sur cette plateforme n’ont pas été vendues, une proportion en nette augmentation par rapport aux années précédentes. En termes de régions, les banques du sud, comme celles du delta de la rivière des Perles ou du delta du Yangtsé, ont de meilleures performances que celles du centre-ouest, du Nord ou du Nord-Est.

Selon la Commission nationale de supervision financière, à la fin 2025, le marge nette d’intérêt des banques commerciales en Chine s’est encore réduite à 1,42 %, en baisse de 10 points de base par rapport au dernier trimestre 2024. Le taux de prêts non performants est resté stable à 1,50 %. En ce qui concerne les types d’établissements, les banques urbaines ont vu leur taux de prêts non performants augmenter de 0,06 point de pourcentage.

Face aux risques opérationnels des petites et moyennes banques, l’équipe de Sun Binbin, analyste chez Caitong Securities, a indiqué dans un rapport que ces banques sont d’abord confrontées à des risques liés à la conformité interne et à la gestion irrégulière, ainsi qu’à des risques liés aux actionnaires et aux contrôleurs réels dans leur structure de propriété. Par ailleurs, dans le contexte de la reprise économique et de la transition entre anciennes et nouvelles dynamiques, le risque d’activité des petites et moyennes banques augmente. En outre, dans un environnement de faibles taux d’intérêt, la réduction de la marge d’intérêt diminue leur rentabilité, affectant leur capitalisation et leur capacité de remboursement.

“À court terme, le marché des ventes d’actions des petites et moyennes banques restera calme, avec probablement un approfondissement des décotes et une baisse du volume des transactions.” Selon Bo Wenxi, vice-président de l’Alliance des capitaux d’entreprises chinoises, la “crise hivernale” des ventes d’actions de ces banques résulte de la concentration des risques accumulés lors de leur développement excessif. La clé pour sortir de cette crise ne consiste pas à attendre un rebond du marché, mais à procéder à un nettoyage substantiel des risques, à une reconstruction de la gouvernance et à une innovation mécaniste, afin de redonner de la valeur aux actions de ces banques.

(Article publié par China Securities)